--- title: "为什么印尼盾在下跌，信心是否正在动摇？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287174226.md" description: "印尼卢比兑美元跌至历史低点，引发投资者对该国财政前景的担忧。今年该货币贬值约 5%，引发了对通货膨胀和政策方向的担忧。尽管分析师认为印尼经济比 1998 年危机时更强劲，但对油价上涨和财政信誉的担忧依然存在。政府已呼吁印尼人将海外资产汇回，以改善流动性，但这也可能表明对资本外流的担忧。总体而言，卢比贬值的负面影响预计将超过其带来的好处" datetime: "2026-05-21T07:20:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287174226.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287174226.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287174226.md) --- # 为什么印尼盾在下跌，信心是否正在动摇？ 新加坡：印尼卢比面临新的压力，兑美元汇率跌至创纪录低点，投资者对该国财政前景的担忧加剧。这种货币兑美元汇率已下跌至约 17,600 卢比，突破了市场长期以来视为心理门槛的 17,000 水平。许多印尼人将这一水平与 1998 年亚洲金融危机联系在一起，当时卢比崩溃，通货膨胀飙升，银行倒闭，广泛的动乱最终结束了前总统苏哈托长达三十年的统治。今年迄今为止，卢比贬值约 5%，成为亚洲表现最差的货币之一。卢比贬值引发投资者担忧 尽管分析师强调，印尼的经济远比 1990 年代末的危机时期强劲，但急剧的贬值仍然让投资者感到不安，并重新点燃了对通货膨胀和政策方向的担忧。金融科技公司 Ebury 的高级市场分析师罗曼·齐鲁克表示：“不断上涨的油价无疑是不利的，这引发了对通货膨胀的担忧。” 他补充道：“关于国内因素，投资者对财政状况和中央银行的独立性感到担忧。” 经济学家指出，今天印尼的经济基本面远比过去强劲。银行资本充足，外汇储备健康，经济增长仍保持在 5% 以上。但市场对印尼的财政前景越来越质疑，尤其是全球油价上涨威胁到燃料补贴成本，并对政府财政造成额外压力。普尔马塔银行首席经济学家乔苏亚·帕尔德德表示：“更深层次的问题是，印尼的风险溢价正在被重新定价。” 他指出：“投资者担心更高的油价将增加补贴和赔偿成本，削弱财政信誉，推高债券收益率，并限制印尼央行的政策宽松空间。” 这些担忧在金融市场上引发了连锁反应。印尼股市大幅下跌，而卢比的贬值促使中央银行多次干预以稳定货币。投资者还在密切关注政府的整体经济方向，包括对政策可信度的担忧以及国家在商业中日益增长的角色。对此，印尼财政部最近敦促印尼人在六个月内将海外资产带回国内，尽管没有提供正式的税收宽免。分析师认为，这一举措可能有助于改善国内流动性，尽管也可能加剧对资本外流的担忧。萨克索的首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“单靠这一措施并不足以支持信心。” 她补充道：“一方面，这实际上是相当积极的，因为它支持国内流动性，可能会缓解卢比的一些压力。它还传达了政府希望加强合规性的信号。但如果市场将此视为当局对资本外流或美元短缺感到担忧的迹象，那么情绪可能会再次受到打击。” 分析师淡化危机比较 尽管市场波动，分析师坚持认为当前情况与 1998 年的危机几乎没有可比性。齐鲁克表示：“与 1998 年的危机没有可比性。” 他指出：“印尼的经济看起来更健康，通货膨胀相对可控，银行系统更强大。” 他补充道：“监管更加严格，政治局势也不可同日而语。” 他还指出，印尼的外债负担相对于国内生产总值远低于过去，而未对冲的企业外债不再被视为重大系统性风险。第二季度对美元的季节性需求也给卢比带来了额外压力，因为公司需要支付股息、偿还债务和支付进口费用。这可能会使货币保持波动，即使全球市场情绪有所改善。帕尔德德表示：“由于投资者对印尼的高不确定性折扣，政策反应应超越干预。” 他指出：“印尼央行可以平滑波动，但政府必须通过明确的财政纪律来增强信心。” 较弱的卢比仍可能带来一些好处。观察人士表示，收入以外币计价的出口商可能会变得更具竞争力，旅游业可能会受到提振，而从海外收到汇款的家庭可能会从每一美元中获得更多价值。然而，分析师认为，负面影响可能会超过好处。对于大多数印尼人来说，较弱的卢比的影响可能会通过日常生活成本的上升而直接体现出来。查纳纳表示：“我认为，较弱货币的成本实际上是非常广泛的。” 她补充道：“由于燃料和食品成本上涨，导致进口通货膨胀。此外，从政府的角度来看，偿还外债的额外成本。” 她表示：“这些负面因素的影响确实比积极因素更大，尤其是考虑到卢比贬值的速度。” ### 相关股票 - [IDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IDX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [印尼央行、香港金管局及中国人民银行签署合作备忘录 推动印尼盾与离岸人民币双边结算](https://longbridge.com/zh-CN/news/289458441.md) - [数只印尼债券基金在市场动荡后推迟赎回](https://longbridge.com/zh-CN/news/289582476.md) - [在供应干扰担忧加剧之际油价上涨](https://longbridge.com/zh-CN/news/288975360.md) - [尽管市场担忧资本开支，但甲骨文股价下挫反而提供了买入理由](https://longbridge.com/zh-CN/news/289487860.md) - [10 年期印尼国债收益率飙升 23 个基点 印尼央行出人意料加息](https://longbridge.com/zh-CN/news/289145599.md)