--- title: "分析师称，英伟达的中国业务现在已经变得 ‘无关紧要’" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287199437.md" description: "英伟达公司报告了 2027 财年第一季度的收入为 820 亿美元，同比增长 85%，这得益于强劲的人工智能基础设施需求。分析师认为英伟达是人工智能增长的关键参与者，尽管对估值和利润率存在担忧。公司预计第二季度收入将达到 910 亿美元，并已批准 800 亿美元的股票回购。一些投资者认为其中国业务微不足道，仅占总收入的 4%。在盘前交易中，英伟达股价上涨 0.42%，至 224.40 美元" datetime: "2026-05-21T09:57:32.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287199437.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287199437.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287199437.md) --- # 分析师称，英伟达的中国业务现在已经变得 ‘无关紧要’ 周三，**英伟达公司** (NASDAQ: NVDA) 报告了 2027 财年第一季度的收入为 820 亿美元，同比增长 85%，环比增长 20%，调整后的每股收益达到 1.87 美元。数据中心收入激增 92%，达到 750 亿美元，因为超大规模云计算公司和人工智能开发者加速了 Blackwell 的部署。 该公司还创造了创纪录的 490 亿美元自由现金流，并批准了额外 800 亿美元的股票回购授权。英伟达预计第二季度收入为 910 亿美元，误差范围为正负 2%。 ## 高管们看到了数万亿美元的人工智能基础设施机会 首席执行官 **黄仁勋** 表示，随着企业和云服务提供商扩展自主人工智能工作负载，人工智能基础设施的需求已经 “呈现出抛物线式增长”。他补充说，英伟达预计将比超大规模云计算公司的资本支出增长更快，扩展到主权人工智能、机器人技术、工业人工智能和企业部署。 首席财务官 **科莱特·克雷斯** 表示，Blackwell 在英伟达历史上实现了最快的产品推广，强劲的部署遍及 **微软公司** (NASDAQ: MSFT)、**亚马逊公司** (NASDAQ: AMZN) **AWS**、**字母表公司** (NASDAQ: GOOGL) **谷歌**、**Anthropic**、**xAI** 和 **CoreWeave Inc** (NASDAQ: CRWV)。 克雷斯估计，全球人工智能基础设施支出最终可能达到每年 3 万亿到 4 万亿美元。同时，黄仁勋表示，英伟达即将推出的 Vera Rubin 平台可能会打开一个约 2000 亿美元的与人工智能推理和编排工作负载相关的 CPU 市场。 英伟达继续引领更广泛的人工智能基础设施热潮，分析师和投资组合经理指出，超大规模云计算公司的支出加速、人工智能计算需求扩大以及长期基础设施建设，尽管一些投资者对估值和利润率的可持续性表示担忧。 ## 分析师认为英伟达是人工智能基础设施增长的核心 **Futurum** 分析师丹尼尔·纽曼在周四对 CNBC 表示，尽管竞争加剧和估值担忧，英伟达在人工智能基础设施中仍然保持主导地位。 他将英伟达目前的角色与上一个技术周期的苹果公司进行了比较，称该公司既是高增长的投资，也是相对安全的人工智能投资。 纽曼表示，包括亚马逊和 **Meta Platforms Inc** (NASDAQ: META) 在内的超大规模云计算公司继续优先考虑计算能力以推动收入增长，进一步巩固了英伟达在人工智能生态系统中的领导地位。 他补充说，Futurum 预计到 2030 年，人工智能计算能力将达到 190 吉瓦，同时人工智能基础设施支出接近 3 万亿美元。 同样，**Pence Capital Management** 首席投资官德赖登·彭斯在周四对 CNBC 表示，英伟达是基础性的人工智能基础设施，将该公司的角色与美国工业扩张时期的横贯大陆铁路进行了比较。 彭斯表示，微软、亚马逊和 Meta 继续为人工智能基础设施下大量订单，并预计到 2027 年，人工智能相关的资本支出将达到约 9500 亿美元。 ## 专家强调人工智能计算的扩展 **T. Rowe Price** 投资组合经理托尼·王在周四对 CNBC 表示，行业正进入一个新的 “自主人工智能” 浪潮，在这一浪潮中，人工智能代理越来越多地与互联网而非人类互动，推动计算需求大幅增加。 **Deepwater** 的基因·蒙斯特在周四对 CNBC 表示，英伟达的收入加速 “显著”，指出即使考虑到与中国相关的比较，调整后的同比收入增长仍超过 100%。 蒙斯特还表示，英伟达的 7 月季度指导仍指向约 95% 的增长，显示出人工智能需求的持续强劲。 蒙斯特将英伟达形容为 “人工智能的大脑”，认为超大规模云计算公司在更广泛的商业人工智能应用完全扩展之前，仍在积极扩展人工智能基础设施。 ## 一些投资者警告估值和利润率问题 **GMO 美国优质 ETF** 投资组合经理汤姆·汉考克在周三对 CNBC 表示，半导体估值可能已经超前于人工智能采用的步伐，因为投资者对人工智能股票的集中度增加。 汉考克还质疑英伟达是否能够在竞争加剧和半导体定价周期正常化的情况下，长期维持接近 75% 的毛利率。他警告说，半导体行业的某些部分越来越依赖于价格强度，而不是单纯的量增长。 ## 英伟达的收益被视为更广泛人工智能交易的重要指标 **Capital Area Planning Group** 的马尔科姆·埃瑟里奇在周四对 CNBC 表示，英伟达的收益在验证更广泛的人工智能和半导体热潮中变得越来越重要，而不仅仅是推动英伟达股票上涨。 Ethridge 指出，半导体指数如 SOXX 和 PHLX 半导体指数在年初至今的表现超过了 NVIDIA 的股票，尽管投资者仍然依赖 NVIDIA 的收益来支持整体的人工智能投资叙事。 他还淡化了关于与中国相关收入的担忧，表示投资者不再将中国芯片销售视为 NVIDIA 长期增长前景的主要催化剂。 Ethridge 表示，分析师和投资者现在普遍将 Nvidia 在中国的机会视为 “无关紧要”，预计低端芯片的潜在销售仅占总收入的约 4%，并越来越被视为对更广泛投资故事的无关紧要。 **NVDA 价格动态：** 根据 Benzinga Pro 的数据，Nvidia 的股票在周四的盘前交易中上涨了 0.42%，报 224.40 美元。 _照片由 Below the Sky 通过 Shutterstock 提供_ ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLK.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWV.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [QLTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QLTY.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) ## 相关资讯与研究 - [英伟达一季度营收 816.2 亿美元，分析师预期 791.9 亿美元。英伟达盘后涨 0.3%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287114096.md) - [英伟达业绩财测均超预期 多家机构上调目标价](https://longbridge.com/zh-CN/news/287157111.md) - [完美业绩为何反遭抛售？英伟达缴纳 “完美税”，估值逻辑生变](https://longbridge.com/zh-CN/news/287227259.md) - [英伟达在新加坡设亚太第二个研发基地 专注具身人工智能与 AI 模型优化 | 联合早报网](https://longbridge.com/zh-CN/news/286988131.md) - [智能体重塑 AI 算力新秩序 CPU 或成英伟达下一个增长引擎](https://longbridge.com/zh-CN/news/287152761.md)