我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。在 2026 年，S-REIT 行业迎来了显著的零售资金流入，截至 5 月 21 日，净零售购买约为 9.25 亿新元。按市值计算，净零售流入排名前 10 的 S-REIT 包括 UI Boustead REIT 和 Daiwa House Logistics Trust 等。该行业的吸引力在于租金收入和入住率，持续的租赁活动和资产管理举措支持了收入的稳定性。S-REIT 仍在各个领域进行多元化，包括物流、工业和医疗保健
2023 年迄今净零售流入/市值最高的 10 只 S-REIT
| S-REIT | 代码 | 市值（百万新元） | 年初至今日均交易量（百万新元） | 年初至今净零售流入（百万新元） | 年初至今净零售流入/市值 | 年初至今总回报率 % |
| UI BOUSTEAD REIT | UIBU | 1,059 | 10.30 | 62.8 | 5.9% | -12 |
| DAIWA HOUSE LOGISTICS TRUST | DHLU | 343 | 0.36 | 9.4 | 2.7% | -10 |
| CAPITALAND INDIA TRUST | CY6U | 1,532 | 5.82 | 38.4 | 2.5% | -12 |
| CAPITALAND ASCENDAS REIT | A17U | 12,528 | 52.08 | 293.8 | 2.3% | -7 |
| KEPPEL REIT | K71U | 4,371 | 16.89 | 100.5 | 2.3% | -9 |
| LENDLEASE GLOBAL COMMERCIAL REIT | JYEU | 1,872 | 9.97 | 37.8 | 2.0% | -8 |
| PARKWAYLIFE REIT | C2PU | 2,624 | 4.37 | 51.8 | 2.0% | 0 |
| KORE US REIT | CMOU | 245 | 0.52 | 4.0 | 1.6% | -22 |
| SASSEUR REIT | CRPU | 841 | 0.83 | 13.8 | 1.6% | 3 |
| MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST | ME8U | 5,539 | 14.89 | 83.5 | 1.5% | -4 |
数据来源：新加坡交易所，截至 2026 年 5 月 21 日
S-REIT 通过租金收入吸引投资者，分配收益支撑回报，同时估值会根据利率和融资条件进行调整。收入由入住率和租金回升驱动，而价格则反映资本成本和无风险利率之间的收益差异。因此，投资者的需求往往集中在可以提前评估的收入上。
近期流入 S-REIT 行业的零售资金继续巩固这一定位。频繁的投资者演示仍然是该行业的优势，截至 2026 年 5 月 21 日，净零售购买约为 9.25 亿新元，几乎是 2025 年累计净零售购买速度的两倍。
表中显示了今年零售投资者净买入最多的 10 只 S-REIT，相对于其当前市值。在更广泛的行业中，零售流入与近期表现呈适度的反向关系：净买入最多的 10 只股票平均下跌约 8%（总回报），而净卖出最多的股票则下跌约 4%。在某些情况下，这似乎表明零售投资者在增加对滞后股票的投资以寻求反弹潜力，同时减少对相对更具韧性的股票的敞口。在其他情况下，购买似乎反映了收入可见性和入住率改善等基本面因素。
作为最新上市的 S-REIT，UI Boustead REIT 已续签并签署了超过 305,000 平方英尺的新租约，使承诺入住率提升至 92.2%，反映出持续的租赁势头。该 REIT 还在日本的 UIB Konan 第三期物流开发项目中进行了共同投资，预计将支持收入多样化，并提供约 4.8% 的成本收益率，超过其日本投资组合的净经营收入收益率。
Daiwa House Logistics Trust 保持租约可见性，较大比例的到期租约延续至 2030 年以后，得益于其物流投资组合和稳定的租户需求。
在 CapitaLand 平台上，不同的驱动因素支持各地区的收入。CapitaLand India Trust 通过在印度办公市场的租赁势头推动其商业园区的更高利用率，而 CapitaLand Ascendas REIT 则通过多元化的工业投资组合继续支撑收入，租金回升和高规格资产支持稳定的入住率和现金流可见性。
在工业和办公领域也观察到类似的模式。Mapletree Industrial Trust 的投资组合包括数据中心和高规格工业资产，租户需求与数字化趋势相关，支持入住率和租金韧性。Keppel REIT 的收入结构仍然受到长期办公租约的支持，同时进行持续的租赁和资产管理举措，而 Lendlease Global Commercial REIT 则继续推进资产提升和重新定位举措，租赁支持其商业资产的租金表现。
在更专业的细分市场中，Parkway Life REIT 继续受益于其医疗保健投资组合中的长期主租约，需求受到老龄化人口的推动，支持稳定的租金收入。Keppel Pacific Oak US REIT 正在其美国办公投资组合中推进租赁和资本管理举措，支持入住率和收入稳定，而 Sasseur REIT 通过其委托管理协议（EMA）框架提供结构化的收入配置，结合固定租金成分和与租户销售相关的可变成分。
另一个一致的主题是，这些 S-REIT 继续提供租赁活动的更新，以及不同程度的资产举措和投资组合调整。这些披露提供了关于收入如何被管理和随时间发展可见性。UI Boustead REIT 的租赁活动，以及 Lendlease REIT 和 Keppel REIT 的举措，反映了对入住率和租金表现的持续关注。CapitaLand India Trust 和 Keppel Pacific Oak US REIT 也提供了租赁活动和投资组合调整的更新，表明对利用率和收入稳定的持续关注。
S-REIT 行业已发展成为一个多元化的平台，涵盖物流、工业、办公、零售、医疗保健和酒店等领域，以及数据中心等替代资产，同时仍然以受房地产基本面支撑的定期分配为基础，在一个受监管和透明的框架内运作。
S-REIT 行业仍然是新加坡市场中覆盖较好、流动性强和交易活跃的细分市场之一。
要直接访问资金流动数据，请访问 https://sgxdatadesk.com
有关新加坡 REIT 行业的更多研究和信息，请访问 sgx.com/research-education/sectors 以获取 SREITs 和房地产信托图表书。
REIT 观察是《商业时报》上的一个定期专栏， 阅读 原版。
喜欢这篇文章吗？
- 立即订阅我们的 SGX My Gateway 新闻通讯，获取最新市场新闻、行业表现、新产品发布更新以及关于 SGX 上市公司的研究报告。