--- title: "美国的老龄化是否应该促使你购买更多债券还是减少购买？研究结果是什么" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287535672.md" description: "研究表明，美国人口老龄化可能导致债券收益率下降，因为老年人增加储蓄并降低风险偏好。然而，关于政府债务和支出上升的担忧可能会抵消这一趋势，进而推动债券收益率上升。对于希望投资债券的人士，推荐使用 Vanguard Total Bond Market ETF，该基金提供多样化的投资组合且费用低廉。投资者应仔细权衡选择，因为利率和通货膨胀的未来仍然不确定" datetime: "2026-05-25T13:20:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287535672.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287535672.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287535672.md) --- # 美国的老龄化是否应该促使你购买更多债券还是减少购买？研究结果是什么 ## 关键点 - 国际货币基金组织和精算学会的研究表明，老龄化人口应导致债券收益率下降。 - 富达的研究警告称，老龄化人口可能会推高利率（并降低债券价格）。 - Vanguard Total Bond Market ETF 是一种低成本投资于超过 11,000 只债券的方式。 - 我们更看好的 10 只股票超过 Vanguard Total Bond Market ETF › 美国的人口正在老龄化。根据人口普查数据，到 2030 年，每五个美国人中就有一个将达到退休年龄。大多数婴儿潮一代即将退休，随后将有越来越多的 60 岁以上的 X 世代加入。 随着老龄化的美国人离开劳动力市场，这对债券投资者、利率和货币价格意味着什么？更多的退休老年人群体会导致更低的通货膨胀（和更低的债券收益率）还是更高的通货膨胀（和更高的债券收益率）？没有人能确定，但最近的研究提供了一些有趣的线索。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_ 让我们看看最新的研究，了解随着人口老龄化利率会发生什么变化——以及你今天可能想如何投资你的资金。 图片来源：Getty Images。 ## 看涨案例：老年人口购买更多债券 首先，这是债券的乐观 “看涨案例”。国际货币基金组织（IMF）2025 年经济展望的研究表明，老龄化人口可能对债券投资者是个好消息。随着人们年龄的增长，他们往往会储蓄更多资金并降低风险偏好。他们在退休投资组合中花费更少的钱，购买更少的股票。 随着美国人口的老龄化，这可能会导致对贷款的需求降低，而对债券交易所交易基金（ETF）的需求增加。这将推动利率下降，减少通货膨胀，并对持有债券的投资者是个好消息——因为当利率下降时，债券价格会上涨。 精算学会 2020 年的一份报告支持了这一理论，即老龄化人口将导致债券收益率下降。它预测，在未来 45 到 50 年内，美国 10 年期国债收益率将降低 0.4%，20 年期国债收益率将降低 0.3%，这都是由于美国人口老龄化。 这可能过于乐观。到 2026 年，投资者已经对美国政府借贷、伊朗战争和其他通货膨胀风险感到担忧。10 年期和 20 年期国债的收益率最近达到了接近 10 年高点的水平： 10 年期国债利率数据来源于 YCharts ## 看跌案例：老年人口要求更多政府支出 现在，让我们考虑债券的悲观 “看跌案例”。富达最近发布了其季度市场更新，介绍了影响投资世界的主要趋势。富达强调的一个主题是 “在老龄化人口中前所未有的债务水平”。政府在疫情期间大量借贷，而工作成年人和退休人员的比例正在下降——这使得支付社会保障和医疗保险等退休福利项目变得更加困难。 如果老年人口中年轻工作者减少，导致政府在医疗保健和养老金上的支出增加，这可能促使更多的政府借贷。这意味着发行更多的政府债券，这将推高债券收益率并压低债券价格。这对债券投资者来说是个坏消息。 ## 如何在老龄化的美国投资债券？购买 BND。 没有人能确定政府借贷、利率或通货膨胀接下来会发生什么。这些因素会影响债券价格和货币的价值。但大多数为退休储蓄的人，尤其是当他们接近退休年龄时，应该根据他们的年龄、时间跨度和风险承受能力持有一些债券。**Vanguard Total Bond Market ETF**（NASDAQ: BND）是将债券多样化投资组合的好方法。 该债券 ETF 持有超过 11,000 只债券，涵盖广泛的美国国债、其他政府债券和投资级公司债券。在过去三年中，它的平均年回报（按净资产值计算）为 3.46%。而该基金的费用比率极低：仅为 0.03%。无论未来发生什么，Vanguard Total Bond Market ETF 都是你投资组合中最好的债券 ETF 之一。 ## 你现在应该购买 Vanguard Total Bond Market ETF 的股票吗？ 在你购买 Vanguard Total Bond Market ETF 的股票之前，请考虑以下几点： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 **10 只最佳股票**……而 Vanguard Total Bond Market ETF 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，**你将拥有 477,813 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，**你将拥有 1,320,088 美元**！\* 现在，值得注意的是\_Stock Advisor\_的总平均回报为 986%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报为 208%。**不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 25 日。_ _Ben Gran 在 Vanguard Total Bond Market ETF 中持有头寸。Motley Fool 在 Vanguard Total Bond Market ETF 中持有头寸并推荐该 ETF。Motley Fool 有披露政策。_ 本文件中表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [VCLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VCLT.US.md) - [AGG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AGG.US.md) - [TLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TLT.US.md) - [GOVT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOVT.US.md) - [SHV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SHV.US.md) - [IGSB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGSB.US.md) - [IEF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEF.US.md) - [SHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SHY.US.md) - [VCSH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VCSH.US.md) - [LQD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LQD.US.md) - [BND.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BND.US.md) - [SCHI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHI.US.md) - [VCIT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VCIT.US.md) - [SPIB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPIB.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [GETY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GETY.US.md) - [NFLX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFLX.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [美国国债收益率上升，交易员权衡伊朗协议前景与美联储政策](https://longbridge.com/zh-CN/news/289633626.md) - [受伊朗协议希望推动，美债收益率微跌结束本周](https://longbridge.com/zh-CN/news/288079750.md)