--- title: "乐信集团 2026 年第一季度财报电话会议记录" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287614965.md" description: "乐信集团报告了 2026 年第一季度的强劲业绩，贷款总额达到 579 亿元人民币，环比增长 15.9%，同比增长 12.2%。收入达到 33 亿元人民币，净利润为 2.01 亿元人民币。活跃用户环比增长 14.1%，达到 517 万，新增活跃用户同比激增 101.6%。公司强调了向多元化商业生态系统的战略转型，目前该生态系统占总贷款额的近 50%，改善了关键风险指标，并专注于金融科技赋能和电子商务以推动未来增长" datetime: "2026-05-26T09:52:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287614965.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287614965.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287614965.md) --- # 乐信集团 2026 年第一季度财报电话会议记录 乐信集团（NASDAQ: LX）于周一召开了 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 此内容由 Benzinga APIs 提供。有关全面的财务数据和记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 访问完整会议记录请点击 https://edge.media-server.com/mmc/p/npwuqafg/ ## 摘要 乐信集团在 2026 年第一季度报告了强劲的运营韧性，尽管面临宏观经济和行业挑战，贷款总额达到 579 亿元人民币，环比增长 15.9%，同比增长 12.2%。 公司的收入达到 33 亿元人民币，净利润为 2.01 亿元人民币。活跃用户环比增长 14.1%，达到 517 万，而新活跃用户同比激增 101.6%。 乐信集团多元化的商业生态系统，包括金融科技赋能和分期电商，几乎占总贷款额的 50%，突显了从传统在线贷款服务业务的战略转变。 关键风险指标有所改善，首日逾期率环比下降 7%，优化的风险策略提升了资产质量。 公司预计在其多元化生态系统战略中将稳步推进，专注于金融科技赋能、电商和普惠金融，以在监管和经济不确定性中推动未来增长。 ## 完整记录 **主持人** 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加乐信集团 2026 年第一季度财报电话会议，此时所有参与者均为静音模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在问答环节提问，您需要在电话上按星号 11。您将听到自动消息提示您已举手提问。要撤回您的问题，请再次按星号 11。请注意，今天的会议将被录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，公司的投资者关系总监 Will Tan，请开始。 **Will Tan（投资者关系总监）** 谢谢你，主持人。大家好，欢迎参加我们的 2026 年第一季度财报电话会议。我们的业绩今天早些时候已发布，并在我们的投资者关系网站上同步发布。今天您将听到我们的董事长兼首席执行官 Jay Wenjiexiao 先生对我们整体业绩和业务战略的更新。我们的首席运营官 Arvin Zhang Wenqiao 先生将提供更多关于我们风险管理举措和更新的细节。最后，我们的首席财务官 James Senior 先生将讨论我们的财务表现。在继续之前，我想请您参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将会做出前瞻性声明。请注意，所有数字均以人民币计，所有比较均为环比，除非另有说明。请注意，Jay 和 Arvin 将首先用中文发表完整的讲话，然后英文版本将由 AI 语音播报。现在，我很高兴将会议交给乐信集团的董事长兼首席执行官 Jay Wenjiexiao 先生。 **Jay Wenjiexiao** 大家好，感谢大家今天参加我们 2026 年第一季度的财报电话会议。在第一季度，在宏观经济和行业挑战的背景下，我们多年来构建的独特多元化商业生态系统展现了强大的运营韧性。在这一季度，我们的分期付款、电子商务线下普惠金融和金融科技赋能业务的贷款量占总生态系统的近 50%。这些业务的增长速度超过了在线贷款服务，成为公司的新增长动力。这表明我们从旧增长动力向新增长动力的转变，以及我们长期多元化发展战略的初步成功，公司的健康和可持续发展也在稳步推进。在这一季度，公司实现了 579 亿元人民币的贷款量，环比增长 15.9%，同比增长 12.2%。收入达到了 33 亿元人民币。活跃用户数量为 517 万，环比上升 14.1%，同比上升 8.6%。新增活跃用户为 144 万，环比增长 63.3%，同比增长 101.6%。净利润达到了 2.01 亿元人民币。此外，一些关键风险指标持续改善，保持稳定趋势。接下来，我将向大家介绍我们在第一季度采取的关键举措。首先，我们的多元化生态系统业务在第一季度占据了近 50% 的总贷款量，成为新的增长动力。尽管受到中国春节假期的季节性影响，我们的分期付款电子商务、线下普惠金融和金融科技赋能业务仍然稳步增长，贷款量显著增加，为公司的整体业绩注入了新的增长动能。我们通过高效连接互联网流量平台和金融机构，为我们的 B2B 业务开辟了新的增长空间。在第一季度，我们的金融科技赋能业务开始快速增长，这一业务我们已经构建多年。我们的云溪科技专业解决方案在 LexinFintech Holdings 的互联网流量平台与各类金融机构之间搭建了资源协作的桥梁。通过整合我们的技术能力和运营经验，使我们的合作平台能够精准高效地分配流量，赋能金融机构合作伙伴获取稳定盈利的资产，从而使三方均受益。我们的分期付款电子商务优化了供应链，全面渗透到基本消费场景中。分期付款电子商务业务继续在不同消费场景中深化其存在，优化供应链系统，并丰富食品、服装、交通、旅游、购物、娱乐和宠物等类别的产品供应。在这一季度，借助与行业领导者的合作优势，我们新增了近 150 个知名品牌，并为部分商家推出了奥特莱斯渠道，签约了 20 多个国内外时尚和体育品牌。自推出以来，参与品牌的总交易量环比增长了 43%，充分满足了用户对优质消费的需求，针对基本日常需求和节日赠礼场景，以及在元旦、中国春节、礼品博览会和农历新年假期等关键消费期间的一系列重大促销活动，持续推动了 3C 数字产品领域的消费增长。持续的免息和折扣优惠有效提升了用户活跃度。在这一季度，我们平台上高质量用户的订单数量增长了 35.7%。普惠金融业务扩大了县级市场的覆盖，开启了下层市场的新增长。我们的线下普惠金融业务始终专注于农业、林业、畜牧业和渔业等专业行业的本地化运营。我们推出了针对行业特定客户群体的独特风险模型和信贷审批策略。这有助于将县级小微企业和个体商户的资金需求与当地金融机构匹配，确保普惠融资资源持续流入县域经济，支持其发展。在这一季度，我们的海外业务稳步发展，贷款量、盈利能力和资产持续稳定增长。其次，我们优化了风险策略和产品矩阵，提升了资产质量。在第一季度，我们继续调整和优化我们的风险策略。我们深度迭代的算法和模型显著提高了渠道连接和目标用户筛选的效率。我们新推出了信用报告解读 AI 代理和互动信用增强功能，使用户识别更加准确，有效支持高质量用户的个性化定价和信用额度分配。我们为所有产品提供了灵活的还款功能，如按需借款和还款以及一次性还款。我们专注于白领和小微企业主，通过场景化运营开发差异化的信贷授予和拓展策略。我们优先将定价和信用额度资源分配给高质量客户，持续提升他们的活跃度。在这一季度，我们的资产质量持续稳步恢复，现有资产和新资产的风险指标均有所改善。对于总资产，第一天逾期率环比下降约 7%，30 天回收率环比改善。新客户质量也有所提升。高质量细分市场的贷款量上升。值得注意的是，第一季度新发放贷款的 FPD 30 预计将下降约 6%。我们继续增加对消费者保护和客户体验改善的资源投入。我们加强了前线服务与消费者保护团队及各业务线之间的协调，确保信息流通更加顺畅，问题响应更加及时，闭环解决机制更加高效。在服务体验方面，通过优化智能路由和排队策略，引入高峰期预警机制，我们显著提高了服务效率，关键客户服务指标进一步改善。在客户关怀方面，我们通过更精细化的模型增强了用户行为分析，细化客户分层，为不同细分市场实施更有针对性的关怀措施，从而改善了整体用户体验和满意度。在打击非法金融活动和欺诈团伙方面，我们积极响应相关监管部署，利用我们在人工智能和大数据方面的技术优势，加强了端到端的防御和治理体系，包括风险识别和案件检测，从而保护消费者的合法权益。展望未来，基于我们多元化系统战略的初步成功和业务的稳固增长动能，我们将继续推动我们的分期付款电子商务、线下普惠金融和金融科技赋能业务，稳步推进多元化和韧性的发展道路。我们相信，我们独特的生态系统优势将继续增强公司的运营韧性，使我们能够应对未来的不确定性，为我们的股东创造长期可持续的回报。接下来，我将把时间交给我们的首席风险官 Arvind。 **张文桥 (首席运营官)** 当。这里。没有。不要。定义。假。爸爸随。陈。我们点了一些 Cheetos。谢谢 Jay。接下来我将提供我们在风险管理方面的关键举措和成就的回顾，涵盖今年第一季度。在 2026 年第一季度，随着新法规对行业风险的影响逐渐减弱，行业整体风险开始下降。我们在特定风险表现方面也保持了自去年以来稳步降低风险的趋势。与 2025 年第四季度相比，整体资产的首日逾期率下降了约 7%。30 天的回收率持续逐月恢复，我们预计 2026 年第一季度新发放贷款的首期逾期率将下降约 6%。整体风险表现持续改善。现在让我带您了解本季度实施的具体风险举措。首先，我们在第一季度继续扩大大模型在风险管理场景中的应用，持续提高风险管理的效率和有效性。在高风险资产管理方面，我们利用大模型的能力优化和升级我们的高风险资产管理机器人和自动化风险检查机器人，有效增强了我们的风险识别能力和高风险客户管理的效率。这有助于在本季度维持风险的下降趋势。同时，我们利用大模型实现实时互动的信用额度增加，扩大优质资产基础，推动新贷款风险的持续改善。通过大模型，我们实现了信用额度增加的实时在线互动，高效捕捉客户的信用需求和信用增强文件。这不仅显著提高了风险识别的准确性和效率，还使我们能够基于对客户风险特征和需求的全面理解，向客户提供满足其特定要求的个性化信用报价。其次，在我们的消费信贷业务中，我们通过专注于优质白领客户和小微企业主的专门客户细分管理，推动优质资产量的稳步增长。我们利用专门的风险识别模型、差异化的信用额度增加和定价降低策略以及账户管理服务，显著增加了可服务客户基础和优质目标细分市场的提款率，与 2025 年第四季度相比，优质白领客户的贷款量增长了 56%，优质小微企业客户的贷款量在第一季度增长了 30%，显示出我们优质细分管理方法的早期成功。在第二季度，我们将继续完善我们的优质细分管理能力，以进一步推动优质资产的增长。第三，关于我们的普惠金融业务，我们继续深入开拓广泛的县级市场，全面实施针对县级客户特征的本地化运营策略。我们开发了县级业务风险模型，并优化了风险策略，通过优化客户入驻、信用授予和定价来匹配小微客户在离线、批发和零售、农业供应和种植领域的风险特征和信用需求。同时，我们通过线上线下协调加强了对小微客户的风险管理和贷后催收。截至目前，我们已覆盖近 100 个县，服务超过 400 万小微商户和个体经营者，保持了稳定的风险表现并持续增长贷款量。此外，在第一季度我们加强了对非法和欺诈活动的识别和打击。我们建立了一个端到端的预防和控制系统，涵盖过程中的早期预警、事后执法和生态系统协调，以打击代理协助投诉等非法活动。我们向公共安全部门提供了可行线索，协助成功打击了位于中国山东省的一个欺诈团伙，并促成了 40 多名嫌疑人的逮捕。展望 2026 年第二季度，我们将继续优化资产组合，加强对新贷款的风险管理。同时，我们将更好地服务优质客户，提升他们的体验，推动高质量资产的进一步增长，同时保持风险的稳定和可控。我们的目标是逐步将风险水平恢复到我们的目标风险承受范围内。接下来，我将把时间交给我们的首席财务官 James，来回顾公司第一季度的财务表现。 **詹姆斯·西尼尔** 谢谢阿尔文。我现在将提供我们第一季度财务结果的详细概述。请注意，所有数据均以人民币为单位，所有比较均为环比，除非另有说明。在第一季度，行业继续在这一复杂的积压中经历调整期。我们的多元化商业生态系统展现出持续的运营韧性，这得益于我们业务组合的结构优化。我们成功地增加了总贷款量，而我们的在线消费金融业务由于宏观不确定性面临压力，正如我们的生态系统各个部分所预测的那样。显然，金融科技赋能服务实现了稳健增长。因此，第一季度的总收入为 33 亿元，环比增长 8.7%，净收入保持相对稳定，为 2.01 亿元。现在让我们回顾一下我们的第一季度财务结果。首先，信贷业务的净收入是通过将信贷促进服务收入和技术赋能服务收入（扣除信贷成本，包括准备金和公允价值变动以及融资成本）相加得出的，为 15 亿元，环比增长 7.2% 或 9800 万元。整体增长主要得益于技术赋能服务收入增加了 3.82 亿元。这是由于我们资本轻型投资组合的准备金补充减少，资产质量改善所支撑的。由于我们的资本轻型收入是扣除信贷成本后记录的，因此准备金的显著环比下降直接推动了这一收入项目。另一方面，信贷促进服务收入（我们的资本重型业务）下降了约 10% 或 2.53 亿元。这反映了我们在线消费金融业务中持续的交易量和定价压力，部分抵消了技术赋能服务收入的增长。其次，分期电商业务的净收入（定义为分期电商收入扣除销售成本）增加了 4100 万元，达到 2.08 亿元。因此，信贷和分期电商业务的总净收入加起来为 17 亿元，环比增长 9.1% 或 1.38 亿元。在费用方面，运营费用（包括销售和市场营销、研发、一般管理费用以及处理和服务成本）增加了 13.8% 或 1.69 亿元，达到 14 亿元。税费及其他费用减少了 20.9% 或 1800 万元，降至 6800 万元。因此，总费用加起来为 15 亿元，增加了 1.51 亿元。通过从总净收入 17 亿元中扣除总费用 15 亿元，我们得出净收入为 2.01 亿元，环比下降 5.9% 或 1300 万元。尽管宏观逆风，我们多元化的生态系统成功维持了我们的财务表现。现在让我带您了解这些结果背后的三个关键业务亮点。首先，我们多元化的 BIMS 生态系统的韧性。在 2026 年第一季度持续的行业整合中，我们积极优化了业务组合，以加强风险管理和合规性。在我们多元化的生态系统的支持下，我们继续展现出强大的运营韧性。因此，非在线消费金融的 GMV（包括离线普惠金融、金融科技赋能服务和我们的电商业务）增长至接近总 GMV 的 50%，环比增长 42%，有效抵消了在线消费金融业务的收缩。这一转变主要得益于我们的金融科技赋能或 Shuker 模式，我们与领先的互联网平台和银行合作进行风险评估，并承担相应的信贷风险，贷款量激增至约 2100 万，而不是 310 亿元。由于其定价较低且强调收入确认，该模式的财务贡献尚未完全反映。然而，Shuker 模式的建立创造了一个强大的收入管道，并将改善我们的长期资产质量，确保在市场周期中保持稳定的盈利能力。分期电商业务保持了积极的势头，得益于稳定的交易量和改善的毛利率，我稍后会详细说明。同时，我们的离线普惠金融和海外业务稳步推进，作为我们更广泛业务组合的额外稳定器和多样化因素。第二，分期电商业务的稳步发展。我们的分期电商业务继续深度融入我们的生态系统，提供无缝便捷的消费场景，并作为独特的竞争优势。鉴于当前的宏观经济环境，该细分市场继续优先考虑资产质量而非快速扩张，同时需求依然强劲。在 2026 年第一季度，我们故意放缓了增长，以控制信贷风险在我们的风险承受范围内。因此，分期电商的 GMV 保持在 22 亿元。电商业务的毛利润达到 2.08 亿元，环比增长 24%，毛利率环比扩大 169 个基点，达到 9.4%。这一稳健的表现主要得益于我们电商运营的持续优化。最终，这一评估的稳步发展不仅产生了可靠的毛利润，还使我们能够捕捉和满足用户多样化的消费需求，进一步多样化我们的收入来源，增强我们的运营韧性。第三，审慎的准备金覆盖。在第一季度，我们的总信贷成本（包括 3 个准备金项目和财务担保衍生品的公允价值变动）在我们的损益表中为 13 亿元，环比增长 0.8%。这一增长主要是由交易量驱动，与我们新贷款发放的增长相一致。正如阿尔文所指出的，我们的风险指标正在稳定，现有贷款和新贷款的风险在 1 月至 3 月期间呈下降趋势。我们现有投资组合所需的补充准备金低于第四季度。为了突出我们的准备金实力，让我们看看我们的增长准备金指标。通过剔除公允价值变动的净影响，毛准备金提供了我们为贷款组合保留的资本的真实情况。具体而言，我们对新资本重型贷款的毛准备金比例约为 7.2%，远高于我们历史最高的老旧贷款违约率。第一季度的覆盖率为 258%。总之，我们的多元化生态系统证明了其作为结构性稳定器的价值。金融科技赋能和电商领域的稳固进展有效抵消了消费金融业务的短期压力，为未来几个季度建立可持续的收入管道。结合我们保守的准备金策略，我们建立了坚实的基础，以应对当前和潜在的市场不确定性，确保在所有周期中保持稳定的运营。现在让我们继续讨论我们的运营费用项目。在成本和费用方面，总运营费用增加了 14% 或 1.69 亿元，达到 14 亿元，主要是由于销售和市场营销费用增加了 1.24 亿元，主要反映了我们在生态系统用户参与方面的投资，以及升级我们的服务基础设施，以进一步改善消费者保护和整体用户体验。至于资产负债表项目，截至 3 月 31 日，我们的现金状况（包括现金、现金等价物和受限现金）约为 33 亿元，股东权益保持稳健，约为我们预计第一季度看到的逐步恢复趋势将在第二季度延续，尽管速度适中，但朝着正确的方向发展。也就是说，由于宏观经济不确定性的持续影响尚未完全消散，我们将严格保持审慎的运营方式。因此，我们预计第二季度的总贷款发放将保持相对稳定。这就是我们今天准备的所有发言。操作员，我们现在准备好回答问题。 **主持人** 谢谢。现在请按电话上的星号 11 提问，并等待您的名字被宣布。如果您想撤回问题，请再次按星号 11，稍等片刻，我们将进行第一个问题。我们现在将接听来自瑞银的 Alex Ye 的第一个问题。请问您的问题。Alex，您的线路已开启。我的第一个问题是关于最近推出的各种新规。公司对此的展望如何？您采取了哪些措施来适应这些变化？第二个问题是关于资产质量。您能否提供有关贷款组合最新资产质量趋势的更新？我们应该如何看待未来几个季度的风险展望？ **Jay Wenjiexiao** 一月。这是 Jay 的发言翻译，随着对合规性和用户体验的更大关注，对我们来说，这既是挑战也是机遇。市场、市场空间和机会依然存在。这为我们提供了在健康和高质量的方式中成长的更多空间。在这种环境下，我们将继续深化以客户为中心的方法，以服务不同的客户群体。更具体地说，我们将继续改善客户体验，增加高质量资产，进一步优化资产组合，并增强整体风险韧性。同时，我们将稳步推动多元化生态系统业务的健康发展。我们还在加速探索新的客户群体、新产品和新商业模式，例如更深入地服务小微企业主，并改善对优质客户的服务。在消费者权益保护方面，我们将更加关注合规流程，覆盖从产品设计披露到服务的整个过程。从长远来看，我们将坚持合规运营，并利用我们多样化的商业生态系统进一步增强我们的运营韧性。我们相信，这一战略定位将帮助我们应对外部变化，实现稳定运营和长期可持续增长。老板。因此，总体来看，在 2026 年第一季度，我们的新贷款和现有贷款的质量保持改善趋势。关于具体指标，与 2025 年第四季度相比，第一天的总资产逾期率在第一季度下降了约 7%，第一季度新贷款的 30 天回收率预计下降约 6%。因此，您可以看到整体风险表现持续改善。展望 2026 年第二季度，我们将继续优化资产组合，并通过增强风险识别、风险处置和保持新贷款质量来加强新贷款的风险管理。这将帮助我们进一步巩固我们已经看到的风险指标的当前下降趋势。我们的总体目标是在第二季度稳步提高我们的比率，这将为后续的资产质量改善奠定基础。再次， **主持人** 谢谢。我们现在将接听来自花旗的 Judy Jung 的下一个问题。请问您的问题。Judy，您的线路已开启。感谢您让我提问。 **Judy Zhang** 我是来自花旗的 Judy Zhang。考虑到监管环境的变化，您对公司全年财务表现的展望如何？谢谢。 **James Senior** 好的，我将总结这个问题。如果我们展望 2026 年，宏观环境仍然存在很多不确定性，因此我们将继续采取谨慎的态度，持续增强我们的运营韧性。此时我真的无法提供具体数字。也许我可以快速带您了解几个关键指标及其趋势。首先，在贷款量方面，在线消费金融可能仍然面临压力，但由于我们的生态系统业务如金融科技赋能和分期电商平台的稳健增长，我们预计总贷款量将保持相对稳定。其次，在收入方面，由于金融科技在 R1 业务中逐渐确认收入，因此将完全抵消在线消费金融业务收缩带来的短期收入影响。然而，从长远来看，来自这些业务的更大贡献将为我们提供更稳定的收入基础。我们的资产质量持续改善，导致现有资本生命业务的拨备补充减少，从而推动我们的科技和住房服务收入增长。因此，我预计这一趋势将在短期内对我们的收入产生积极影响。第三，在信用成本方面，假设没有重大宏观或监管变化，信用成本应会下降，因为风险持续降低。尽管如此，我们仍将对我们的业绩拨备保持谨慎。第四，在费用方面，由于我们生态系统业务的扩展，我们在客户体验上的持续投资使得第一季度的运营费用略有增加。因此，展望未来，我们将继续推动运营效率，尽可能降低成本，并力求稳步优化我们的费用比率。综上所述，2026 年总体而言，我们将继续专注于稳步推进，同时减轻不确定性，因此我们将继续为长期高质量业务奠定坚实基础。 **主持人** 谢谢。我们现在将接听来自高盛的 Zhehan Wang 的下一个问题，请问您的问题。Zhihan，您的线路已开启。感谢您提问。请您详细说明公司计划如何增强股东回报？谢谢。我们现在已结束问答环节。接下来，我想将会议交回 Will Tan 进行结束发言。 **免责声明：** 本文稿仅供参考。尽管我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 备案和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会在没有通知的情况下发生变化。 ### 相关股票 - [LX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [电商合并商业化，百度抖音不一样](https://longbridge.com/zh-CN/news/289122533.md) - [京东联手腾讯求解 AI 焦虑，但 Agent 能重塑电商格局吗？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289038055.md) - [NCR Voyix 将出席 2026 年 RBC 全球金融科技峰会](https://longbridge.com/zh-CN/news/289079345.md) - [电商 618 大促白酒告别 “跌破价”，但原有 “红利模式” 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