<p>乐信集团（NasdaqGS:LX）在 2026 年第一季度的收入为 33 亿人民币，基本每股收益为 1.21 元，而过去 12 个月的每股收益为 8.59 元，净收入为 14.4819 亿人民币，过去一年净利润率为 10.8%。该公司在 2025 年第一季度报告的季度收入为 31 亿人民币，而在 2026 年第一季度为 33.1 亿人民币，基本每股收益在同一时期从 2.55 元降至 1.21 元。这些最新结果反映出 9% 的盈利增长和改善的利润率特征，投资者可以在评估当前盈利水平的可持续性时考虑这些因素。</p>
<p>请查看我们对乐信集团的完整分析。</p>
<p>在主要数字公布后，下一步是将这些结果与乐信集团的现有叙述进行比较，识别数据支持哪些故事，以及质疑哪些故事。</p>
<p>看看社区对乐信集团的看法。</p>
<h2>利润率和每股收益从 2025 年的高点回落</h2>
<ul>
<li>2026 年第一季度净收入为 2.0144 亿人民币，较 2025 年第三季度的高点 5.2127 亿人民币有所下降，基本每股收益为 1.21 元，低于 2025 年第三季度报告的 3.06 元，尽管过去 12 个月的每股收益仍为 8.59 元，净利润率为 10.8%。</li>
<li>空头认为，监管压力和日益增加的合规成本将逐渐挤压盈利能力，而自 2025 年第二季度以来季度净收入从 5.1140 亿人民币降至 2.0144 亿人民币的变化符合这一担忧，尽管：
<ul>
<li>过去 12 个月的盈利仍增长了 9%，净利润率从 9.4% 上升至 10.8%，这减轻了盈利能力结构性恶化的空头论点。</li>
<li>预计每年约 4.06% 的盈利增长表明空头并不预期崩溃，而是更慢的增长路径，而最新季度只是这一更温和前景中的一个数据点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>怀疑者指出，从 2025 年 3.06 元的每股收益高点降至本季度的 1.21 元是一个警告信号，因此值得看看这如何融入对该股票的更广泛谨慎论点。<strong>🐻 乐信集团空头论点</strong></p>
<h2>9% 的历史增长与五年的下降</h2>
<ul>
<li>在过去 12 个月中，盈利增长了 9%，而在过去五年中，盈利平均每年下降 9.2%，过去 12 个月的净收入达到 14.4819 亿人民币，收入为 133.6 亿人民币。</li>
<li>支持者强调，这 9% 的历史增长和净利润率从 9.4% 上升至 10.8% 大力支持了 AI 驱动的效率和生态系统效应改善盈利基础的看法，然而：
<ul>
<li>同样的数据表明，分析师仅预计每年约 4.06% 的盈利增长和 1.1% 的收入增长，这远低于一些看涨者讨论的乐观多年的收入增长率。</li>
<li>五年中每年 9.2% 的盈利下降记录仍在背景中，因此任何依赖看涨观点的人需要决定最近的 9% 增长是否是真正的转折点，还是仅仅是混合历史中的一个更好年份。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你在权衡最近的 9% 盈利增长是否是更大趋势的开始，还是仅仅是一个小波动，看看看涨投资者如何将这个故事与完整叙述相结合是有帮助的。<strong>🐂 乐信集团看涨论点</strong></p>
<h2>1.5 倍的市盈率与 DCF 公允价值</h2>
<ul>
<li>在股价为 1.96 美元时，该股票的市盈率为 1.5 倍，而同行为 4.1 倍，美国消费金融行业的平均市盈率为 9.8 倍，且远低于 DCF 公允价值估计的 12.50 美元。</li>
<li>共识叙述指出，即使预计每年仅约 4.06% 的盈利增长和不稳定的分红历史，这种低市盈率和 DCF 公允价值差距的组合形成了一个难以忽视的估值故事，然而：
<ul>
<li>同样的共识预计未来几年盈利将达到约 16 亿人民币，利润率略低，这使得人们关注当前 10.8% 的净利润率和 9% 的历史增长是否能够维持。</li>
<li>不稳定的分红记录和每年约 1.1% 的温和收入增长预测意味着低倍数并未得到清晰、稳定上升的盈利和分红结构的支持，这对以收入为重点的投资者来说是重要的。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要了解这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请查看 Simply Wall St 上乐信集团的完整社区叙述。将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
<p>在如此混合的信号中，真正的问题是它们对你现在的风险承受能力和回报预期意味着什么。仔细查看完整的图景，然后权衡 3 个关键回报和 1 个重要警告信号。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>乐信集团的市盈率较低，且与 DCF 公允价值之间存在较大差距，但其混合的盈利历史、谨慎的预测和不稳定的分红使得故事不确定。</p>
<p>如果这些不稳定的盈利和分红信号让你希望寻找更稳定的潜力，可以查看 48 只高质量的被低估股票，寻找那些低估值伴随更一致的财务趋势的股票。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

乐信集团

<p>乐信集团（NasdaqGS:LX）报告 2026 年第一季度收入为 33 亿人民币，基本每股收益为 1.21 元人民币，较 2025 年第一季度的 2.55 元人民币下降。尽管 trailing earnings 增长了 9% 且净利润率改善至 10.8%，但监管压力和季度净收入下降引发了担忧。该股票的市盈率仅为 1.5 倍，低于同行，令其估值在温和的增长预测中引发质疑。投资者被敦促考虑有关盈利能力和未来增长潜力的混合信号</p>

<p>LexinFintech Holdings (NasdaqGS:LX) opened 2026 with Q1 revenue of C¥3.3b and basic EPS of C¥1.21, against a trailing twelve month EPS of C¥8.59 and net income of C¥1,448.19m that translated into a 10.8% net margin over the past year. The company reported quarterly revenue of C¥3.10b in Q1 2025 and C¥3.31b in Q1 2026, while basic EPS went from C¥2.55 to C¥1.21 over the same period. This frames the latest results in the context of a year of 9% earnings growth and an improved margin profile that investors can consider as they evaluate the durability of the current level of profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>乐信集团（NasdaqGS:LX）在 2026 年第一季度的收入为 33 亿人民币，基本每股收益为 1.21 元，而过去 12 个月的每股收益为 8.59 元，净收入为 14.4819 亿人民币，过去一年净利润率为 10.8%。该公司在 2025 年第一季度报告的季度收入为 31 亿人民币，而在 2026 年第一季度为 33.1 亿人民币，基本每股收益在同一时期从 2.55 元降至 1.21 元。这些最新结果反映出 9% 的盈利增长和改善的利润率特征，投资者可以在评估当前盈利水平的可持续性时考虑这些因素。</p>
</div><p>See our full analysis for LexinFintech Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对乐信集团的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to compare these results with the prevailing narratives around LexinFintech Holdings and identify which stories the data supports and which it calls into question.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数字公布后，下一步是将这些结果与乐信集团的现有叙述进行比较，识别数据支持哪些故事，以及质疑哪些故事。</p>
</div><p>See what the community is saying about LexinFintech Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>看看社区对乐信集团的看法。</p>
</div><h2>Margins and EPS Step Down From 2025 Highs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率和每股收益从 2025 年的高点回落</h2>
</div><ul>
<li>Q1 2026 net income of C¥201.44m compares with the Q3 2025 peak of C¥521.27m, and basic EPS of C¥1.21 sits below the C¥3.06 reported in Q3 2025, even though trailing twelve month EPS is still C¥8.59 with a 10.8% net margin.</li>
<li>Bears argue that regulatory pressure and rising compliance costs will squeeze profitability over time, and the recent move from C¥511.40m to C¥201.44m in quarterly net income since Q2 2025 fits that concern, even though:
<ul>
<li>Trailing twelve month earnings still rose 9% and net margin ticked up from 9.4% to 10.8%, which softens the bearish claim that profitability is structurally deteriorating.</li>
<li>Forecast earnings growth of about 4.06% per year suggests bears are not expecting a collapse, but rather a slower path, and the latest quarter is one data point within that more muted outlook.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>2026 年第一季度净收入为 2.0144 亿人民币，较 2025 年第三季度的高点 5.2127 亿人民币有所下降，基本每股收益为 1.21 元，低于 2025 年第三季度报告的 3.06 元，尽管过去 12 个月的每股收益仍为 8.59 元，净利润率为 10.8%。</li>
<li>空头认为，监管压力和日益增加的合规成本将逐渐挤压盈利能力，而自 2025 年第二季度以来季度净收入从 5.1140 亿人民币降至 2.0144 亿人民币的变化符合这一担忧，尽管：
<ul>
<li>过去 12 个月的盈利仍增长了 9%，净利润率从 9.4% 上升至 10.8%，这减轻了盈利能力结构性恶化的空头论点。</li>
<li>预计每年约 4.06% 的盈利增长表明空头并不预期崩溃，而是更慢的增长路径，而最新季度只是这一更温和前景中的一个数据点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics point to the drop from the C¥3.06 EPS high in 2025 to C¥1.21 this quarter as a warning sign, so it is worth seeing how that fits into the broader cautious case for the stock. <strong>🐻 LexinFintech Holdings Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>怀疑者指出，从 2025 年 3.06 元的每股收益高点降至本季度的 1.21 元是一个警告信号，因此值得看看这如何融入对该股票的更广泛谨慎论点。<strong>🐻 乐信集团空头论点</strong></p>
</div><h2>9% Trailing Growth Versus Five Year Decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>9% 的历史增长与五年的下降</h2>
</div><ul>
<li>Over the last twelve months, earnings grew 9% after a five year period where earnings declined an average of 9.2% per year, and trailing net income reached C¥1,448.19m on revenue of C¥13.36b.</li>
<li>Supporters highlight that this 9% trailing growth and the move in net margin from 9.4% to 10.8% heavily supports the bullish idea that AI driven efficiency and ecosystem effects are improving the earnings base, yet:
<ul>
<li>The same data shows analysts only expect about 4.06% annual earnings growth and 1.1% revenue growth, which is much more restrained than the optimistic multi year revenue growth rates some bulls discuss.</li>
<li>The five year record of a 9.2% annual earnings decline sits in the background, so anyone leaning on the bullish view needs to decide whether the recent 9% uplift is a real turning point or just a better year within a mixed history.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去 12 个月中，盈利增长了 9%，而在过去五年中，盈利平均每年下降 9.2%，过去 12 个月的净收入达到 14.4819 亿人民币，收入为 133.6 亿人民币。</li>
<li>支持者强调，这 9% 的历史增长和净利润率从 9.4% 上升至 10.8% 大力支持了 AI 驱动的效率和生态系统效应改善盈利基础的看法，然而：
<ul>
<li>同样的数据表明，分析师仅预计每年约 4.06% 的盈利增长和 1.1% 的收入增长，这远低于一些看涨者讨论的乐观多年的收入增长率。</li>
<li>五年中每年 9.2% 的盈利下降记录仍在背景中，因此任何依赖看涨观点的人需要决定最近的 9% 增长是否是真正的转折点，还是仅仅是混合历史中的一个更好年份。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you are weighing whether the recent 9% earnings growth is the start of something bigger or just a blip, it helps to see how bullish investors frame that story against the full narrative. <strong>🐂 LexinFintech Holdings Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你在权衡最近的 9% 盈利增长是否是更大趋势的开始，还是仅仅是一个小波动，看看看涨投资者如何将这个故事与完整叙述相结合是有帮助的。<strong>🐂 乐信集团看涨论点</strong></p>
</div><h2>P/E Of 1.5x Versus DCF Fair Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1.5 倍的市盈率与 DCF 公允价值</h2>
</div><ul>
<li>At a share price of US$1.96, the stock trades on a P/E of 1.5x compared with peers at 4.1x and a US Consumer Finance industry average of 9.8x, and also sits well below a DCF fair value estimate of US$12.50.</li>
<li>Consensus narrative notes that, even with forecasts for only about 4.06% annual earnings growth and an unstable dividend history, this combination of low P/E and DCF fair value gap creates a valuation story that is hard to ignore, yet:
<ul>
<li>The same consensus expects earnings to reach about C¥1.6b with slightly lower margins in a few years, which keeps the focus on whether the current 10.8% net margin and 9% trailing growth can be held.</li>
<li>The unstable dividend record and modest revenue growth forecast of around 1.1% per year mean the low multiple is not backed by a clean, steadily rising earnings and payout profile, which matters for income focused investors.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在股价为 1.96 美元时，该股票的市盈率为 1.5 倍，而同行为 4.1 倍，美国消费金融行业的平均市盈率为 9.8 倍，且远低于 DCF 公允价值估计的 12.50 美元。</li>
<li>共识叙述指出，即使预计每年仅约 4.06% 的盈利增长和不稳定的分红历史，这种低市盈率和 DCF 公允价值差距的组合形成了一个难以忽视的估值故事，然而：
<ul>
<li>同样的共识预计未来几年盈利将达到约 16 亿人民币，利润率略低，这使得人们关注当前 10.8% 的净利润率和 9% 的历史增长是否能够维持。</li>
<li>不稳定的分红记录和每年约 1.1% 的温和收入增长预测意味着低倍数并未得到清晰、稳定上升的盈利和分红结构的支持，这对以收入为重点的投资者来说是重要的。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for LexinFintech Holdings on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要了解这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请查看 Simply Wall St 上乐信集团的完整社区叙述。将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
</div><p>With such a mixed set of signals, the real question is what they add up to for you, right now, given your own risk tolerance and return expectations. Take a close look at the full picture, then weigh the 3 key rewards and 1 important warning sign</p>
<div class="lb-trans"><p>在如此混合的信号中，真正的问题是它们对你现在的风险承受能力和回报预期意味着什么。仔细查看完整的图景，然后权衡 3 个关键回报和 1 个重要警告信号。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>LexinFintech Holdings has a low P/E and a wide gap to DCF fair value, yet its mixed earnings history, cautious forecasts and unstable dividend keep the story uncertain.</p>
<div class="lb-trans"><p>乐信集团的市盈率较低，且与 DCF 公允价值之间存在较大差距，但其混合的盈利历史、谨慎的预测和不稳定的分红使得故事不确定。</p>
</div><p>If those patchy earnings and dividend signals leave you wanting steadier potential, check out the 48 high quality undervalued stocks to find stocks where low valuations come with more consistent financial trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这些不稳定的盈利和分红信号让你希望寻找更稳定的潜力，可以查看 48 只高质量的被低估股票，寻找那些低估值伴随更一致的财务趋势的股票。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

乐信集团控股公司（纳斯达克股票代码：LX）每股收益下降至 1.21 元，进一步支持了市场对其盈利能力的悲观预期