我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Arlo Technologies 正在从硬件聚焦转向以人工智能驱动的订阅模式，但其股票目前约为 13.50 美元，低于 24 美元的公允价值。Evolv Technologies 专注于人工智能驱动的安全系统，尽管面临监管审查，但客户的留存率依然很高，表明其商业模式稳健。这两家公司都被华尔街视为被低估，提供了潜在的投资机会
关键要点
- Arlo 不再真正销售摄像头 -- 它正在将 AI 驱动的安全软件转变为一个经常性收入平台。
- Evolv 最大的看涨信号可能不是与体育场主的近期交易，而是许多现有客户在公司受到监管审查后仍然持续续约的事实。
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我曾经认为科技领域最大的机会隐藏在炫目的人工智能（AI）模型或芯片公司中。在过去的几年里，我花了很多时间追逐那些被打压的大牌股票，但有时更有趣的故事是一个企业在华尔街的眼皮底下悄然转型其产品和订阅模式 -- Arlo Technologies(NYSE: ARLO) 和 Evolv Technologies(NASDAQ: EVLV) 看起来都是市场仍然根本误解的公司。
图片来源：Getty Images。
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Arlo Technologies 不再是一家摄像头公司
华尔街对 Arlo Technologies 的误解在于：它仍然像一家消费硬件公司一样定价股票，即使该公司在过去两年中系统性地将自己转变为一个纯软件和服务平台。
摄像头硬件仍然存在，但它越来越多地只是将用户引入 Arlo 生态系统的载体。真正的产品是 Arlo Intelligence -- 一套集成在订阅平台中的 AI 功能，处理从包裹检测和人脸识别到主动安全警报的所有内容，公司将其描述为超越被动录制，进入自动化的实时响应。Arlo 不再只是存储视频。它正在解读摄像头前发生的事情，并决定什么是重要的。
改变我看法的是合作伙伴策略。今年一月，Arlo 与 Samsung 扩大了合作关系，采用仅服务的安排 -- 不需要硬件 -- 为数百万连接家庭用户的 Samsung SmartThings 提供智能安全功能。这是一个干净的转变，摆脱了销售摄像头的模式。它正在将 AI 软件授权给全球最大的消费电子平台之一。
市场仍然在观望。对 Arlo 的一些公允价值估计为 24 美元，而当前价格约为 13.50 美元。覆盖该股票的分析师平均目标价为 22 美元。尽管业务已经盈利，年经常性收入以 28% 的速度增长，但该股票在一个月内仍然下跌。这是业务正在做的事情与市场对其的认可之间的差距 -- 这种差距往往会随着时间的推移而缩小。
Evolv Technologies 正在赢得场馆，华尔街仍未关注
Evolv Technologies(NASDAQ: EVLV) 制造 AI 驱动的武器检测系统。不是 无人机或安全塔，而是使用机器学习识别隐藏的枪支和刀具的扫描仪，无需人们停下、清空口袋或在缓慢的安检队伍中等待。每个用 Evolv 系统替代传统安全 技术 和金属探测器的主要体育场馆、竞技场或学校都签署了可能会随着时间推移而续约和扩展的订阅合同。
该公司一直在积累这些合同，且其速度没有减缓。今年三月，休斯顿太空人队续签并扩大了与 Evolv 的合作关系，覆盖 Minute Maid Park 的所有球迷入口。四月，Crypto.com Arena -- NBA 洛杉矶湖人队和 NHL 洛杉矶国王队的主场 -- 续签并扩大了其多年合作关系。该月晚些时候，Evolv 在所有北美职业足球场馆中达到了 50% 的市场份额，新增了费城联合队。这是同一客户不断回归并要求更多的模式。
专业体育的应用案例引人注目，但我认为最被低估的部署是在教育环境中。2025 年，在 Evolv 与联邦贸易委员会达成和解后，监管机构声称其存在误导性营销声明，一些学校客户有机会取消合同，但 92% 的符合条件的 K-12 客户选择继续合作。这个在监管挑战后立即出现的留存率数字，比任何新闻稿都更能说明产品对客户的实际价值。
在我看来，华尔街将 Evolv 视为一家仍需证明其商业模式的投机性证券初创公司。然而，该公司的重复合同结构、留存率以及在专业体育、娱乐和教育领域的扩展模式表明其商业模式已经得到验证。对我来说，这就是值得购买的折扣的定义。
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Micah Zimmerman 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 持有 Arlo Technologies 和 Evolv Technologies 的股份并推荐它们。Motley Fool 有 披露政策。
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