--- title: "Marathon Digital 认为其比特币挖矿电力资产能够促进 AI 数据中心的增长" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/288155260.md" description: "Marathon Digital（纳斯达克代码：MARA）正在利用其在比特币挖矿行业压力期间获得的低成本电力和数据中心资产，扩展到人工智能基础设施。首席执行官 Fred Thiel 表示，公司已从轻资产模式转变为拥有土地和电力，为高性能计算机会做好了准备。MARA 与 Starwood 合作，向超大规模云服务提供商和新兴云服务提供商租赁场地，倾向于房地产租赁模式而非 GPU 即服务，因为后者的经济效益更佳。该公司拥有超过 1.1 吉瓦的电力供应能力" datetime: "2026-05-30T23:02:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288155260.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288155260.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288155260.md) --- # Marathon Digital 认为其比特币挖矿电力资产能够促进 AI 数据中心的增长 - 游戏开始：华尔街的新规则与您的资金 Marathon Digital NASDAQ: MARA 的董事长兼首席执行官 Fred Thiel 表示，公司在人工智能和高性能计算基础设施方面的推进是一个多年的过程，建立在其为比特币挖矿聚合低成本电力和数据中心容量的经验基础上。 获取 **Marathon Digital** 的提醒： 在 TD Cowen 第 54 届年度 CMT 会议上，Thiel 在与通信基础设施分析师 Michael Elias 的炉边谈话中表示，MARA 的战略从轻资产的比特币挖矿模式演变为拥有土地、电力和数据中心资产。他表示，这一转变使公司能够评估人工智能基础设施的机会，因为对受电力限制的计算能力的需求加速增长。 ## 从比特币挖矿到电力拥有权 - 风险规避：全球贸易不确定性正在动摇加密货币，但这两只股票不受影响 Thiel 表示，MARA 最初专注于将计算能力带到托管的比特币挖矿地点，而不是拥有基础设施。他说，当公司能够将更多资本直接投入到挖矿机器时，这种方法是合理的。 但到 2023 年，在比特币挖矿行业经历压力后，MARA 能够以低于替换成本的价格收购 “我们运营的所有容量的 70%”，Thiel 说。这些购买使公司在许多运营地点拥有土地和电力。 - 加密怀疑者仍然可以通过这些风险限制的 ETF 获得丰厚回报 Thiel 表示，MARA 后来增加了电力资产，包括一个风电场，并开始利用油田中的燃气进行挖矿。他还提到在阿联酋达成的一项 250 兆瓦的交易，MARA 在阿布扎比开发了两个使用浸没液冷却的 数据中心，并在没有空调的情况下运行。 “未来进行人工智能所需的所有技术类型，” Thiel 说。 ## 人工智能战略集中在租赁电力支持的地点 Thiel 表示，MARA 在 2023 年和 2024 年开始认真考虑人工智能机会。他说，虽然超大规模云公司需要高度专业化的数据中心设计，但 MARA 确定需要一个合作伙伴，而不是自己建立一个完整的租户租赁和开发组织。 公司聘请了一位第三方顾问来评估其哪些地点对超大规模云公司具有吸引力，以及需要哪些升级。Thiel 表示，结果显示 “MARA 的绝大多数地点对潜在交易对手具有吸引力。” MARA 随后与 Starwood 开发了一个合作框架，Thiel 表示该框架在两家公司共同测试客户兴趣后于 2 月最终确定。他将这一过程描述为历时超过两年。 Thiel 表示，MARA 在其当前投资组合中拥有超过 1.1 吉瓦的电力。100 兆瓦或以上的地点正在吸引超大规模云公司的兴趣，而较小的地点更可能吸引新云和推理人工智能提供商。他补充说，地点扩展潜力可能使 MARA 的容量超过 2 吉瓦，包括现有地点的增长和公司已宣布但尚未完成的 Long Ridge 交易。 ## 公司更倾向于房地产模式而非 GPU 即服务 当被问及 MARA 是否会提供 GPU 即服务或自己拥有计算基础设施时，Thiel 表示公司目前在数据中心房地产开发和租赁方面看到更好的经济效益。 他说，为新云模型建设一个 100 兆瓦的地点可能需要大约 1 亿美元的基础设施和 3 亿美元的计算，造成更重的资本负担。相比之下，通过与 Starwood 的合作，MARA 可以将地点贡献给合资企业，并在必须贡献额外资本之前获得股权信用。 “你不能对每个人都做到面面俱到，” Thiel 说。“我们认为，目前我们拥有的投资组合在租赁环境中会表现得很好。” 他表示，从长远来看，MARA 可以与硅供应商在较小地点建立合作关系，MARA 运营基础设施，而合作伙伴提供芯片。随着时间的推移，他描述了与超大规模云公司、新云和自营组件的大型数据中心园区的可能性。 ## 需求涵盖超大规模云公司、人工智能实验室和企业 Thiel 表示，人工智能基础设施的需求环境仍然受到电力可用性的限制。他表示，正在与硅供应商、模型提供商、超大规模云公司、新云和企业进行对话。 Thiel 表示，OpenAI 和 Anthropic 等模型提供商正在争夺依赖于可用计算能力的市场份额。他还表示，硅供应商越来越关注为其客户确保获得电力地点的机会。 Thiel 将企业需求描述为一个正在发展的长期机会，特别是针对私有云基础设施。他表示，企业可能寻求专用的人工智能环境，以降低成本并保持对敏感数据的控制。他提到 MARA 在法国对 Exaion 的投资与这一机会相关，称 Exaion 的业务包括私有云基础设施，而欧洲的数据主权问题为非美国云替代方案创造了机会。 对于企业客户，Thiel 表示，预计需求更可能在 5 兆瓦到 25 兆瓦之间，通常低于 50 兆瓦，而一些大型金融机构可能寻求更大的占地面积。 ## 优先事项：租户租赁和 Long Ridge Thiel 表示，MARA 的近期优先事项是为其现有投资组合签署租户租赁，完成 Long Ridge 交易并租赁该容量。 “如果我们今年完成所有这些，那将是我们股东非常伟大的一年，” 他说。 关于融资，Thiel 表示租户的信用 worthiness 至关重要，因为低成本资本在数据中心开发中很重要。他表示，Starwood 合作伙伴关系提供了 “信用保护” 利益，与非投资级人工智能公司合作可能需要后盾，可能来自硅供应商。 在 Starwood 结构下，Thiel 表示，MARA 仅在租赁后才会贡献一个场地。他说，Starwood 必须赶上 MARA 贡献的价值，才能在 MARA 再次出资之前，而成本超支不会计入 MARA 的资产负债表。他还表示，MARA 可以在一个场地继续进行比特币挖矿，直到租户需要该空间，此后公司可以移动其集装箱化的挖矿基础设施。 Thiel 表示，MARA 最终可能选择出售稳定的数据中心资产并回收资本，或者继续持有这些资产以获取现金流。他说，这一模式旨在允许公司继续聚集土地和电力，以便未来的项目。 ## 关于 Marathon Digital NASDAQ: MARA Marathon Digital Holdings, Inc 是一家数字资产技术公司，专注于比特币的挖矿和收购。公司总部位于内华达州拉斯维加斯，采用高性能的专用集成电路（ASIC）矿机和专有软件来保护比特币网络并扩大其加密挖矿的足迹。Marathon Digital 专注于运营效率和可扩展性，同时保持严格的合规和公司治理标准。 该公司在北美多个大型挖矿设施运营，包括德克萨斯州、蒙大拿州和纽约的场地。 _此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1,000 美元在 Marathon Digital 吗？ 在考虑 Marathon Digital 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐，现在买入，以便在更广泛的市场注意到之前……而 Marathon Digital 并不在名单上。 虽然 Marathon Digital 目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 查看这五只股票 ### 相关股票 - 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