--- title: "美团-W 发布第一季度业绩，收入 910.39 亿元 同比增加 5.6%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/288240789.md" description: "美团-W 发布 2026 年 Q1 业绩，收入 910.39 亿元同比增 5.6%，但毛利降 19% 至 259.7 亿元，经调整亏损净额 49.68 亿元。核心本地商业经营溢利转负，新业务亏损收窄。公司表示行业竞争加剧致盈利承压，但即时配送业务表现稳健，用户结构优势巩固，现金及等价物达 1,170 亿元。" datetime: "2026-06-01T08:41:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288240789.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288240789.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288240789.md) --- # 美团-W 发布第一季度业绩，收入 910.39 亿元 同比增加 5.6% 智通财经 APP 讯，美团-W(03690) 发布截至 2026 年 3 月 31 日止 3 个月业绩，该集团取得收入 910.39 亿元，同比增加 5.6%;毛利 259.7 亿元，同比减少 19%;经调整亏损净额 49.68 亿元。 我们于 2026 年第一季度取得亏损 68 亿元，而 2025 年同期则取得溢利 101 亿元。尽管行业竞争加剧令我们的盈利能力受压，分部经营溢利总额降至负 41 亿元，但我们仍实现了收入同比的韧性增长。我们的核心本地商业分部的经营溢利下降至负 20 亿元，而新业务分部的经营亏损则收窄至 21 亿元。因此，我们的经调整 EBITDA 及经调整溢利净额分别下降至负 30 亿元及负 50 亿元。于 2026 年 3 月 31 日，我们持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为 1,170 亿元及 633 亿元。 **核心本地商业** 随着行业激烈竞争态势有所缓和，我们的即时配送业务于第一季度取得稳健表现。在用户端，我们进一步巩固了用户结构优势，这为我们行业领先的运营效率奠定了坚实基础。尽管我们对补贴采取更为审慎的策略，我们仍持续获取新用户，并进一步提升了核心用户的消费频次，这些核心用户展现出更多元的消费需求，并对服务品质有更高的要求。我们持续巩固即时配送首选平台的用户心智，这不仅依託我们有竞争力的价格优势，更建立在我们全面的服务体系、可靠的履约能力以及高质量的供给之上。在供给端，我们在多个维度加强了供应链能力。在我们全方位的运营赋能支持下，“品牌卫星店” 迅速规模化，为商家带来更高的订单转化率与复购率。藉助数据洞察我们赋能商家优化菜单结构，丰富 “拼好饭” 的产品供给。我们亦为所有 “美团闪电仓” 升级了供应链服务，帮助商家提升货盘品质，优化采购效率，进而改善用户体验。其他创新供给形态例如 “歪马送酒” 及 “品牌官旗闪电仓” 亦保持稳步扩张。此外，我们也提升了平台整体的服务体验，尤其是在配送方面。我们的 “1 对 1 急送” 服务在餐饮外卖用户中的渗透率有所提升，并且我们进一步将该服务扩展至 “美团闪购” 用户，有效满足了时效性强的购物需求及高端送礼场景。除了提升用户参与度、供应链能力及服务供给外，我们亦加大力度构建可持续发展的平台生态。我们向更多中小型餐饮商家提供有针对性的运营支持。通过遏制恶意差评、推出餐损保障及 AI 赋能运营工具等举措，我们协助改善了平台商家的运营环境。我们还推出了十项食品安全提升举措以加强治理监督，重点包括严格的商家入驻审核、透明的运营管理以及多方协同监管。 我们的到店、酒店及旅游业务持续巩固首选一站式本地服务平台的定位，依託供给侧优化与精细化投入，核心品类实现稳步增长。在供给端，我们凭藉高性价比的多元化产品组合持续优化我们的供给体系，并将战略重点放在打造优质供给上。我们的精选推荐榜单，包括 “黑珍珠榜单”、“必吃榜”、“必玩榜” 及 “必住榜” 的市场认可度不断提高，为优质商家精准引流，同时为消费者提供清晰、可靠的参考信息，协助他们做消费决策。我们还整合了连接商家、手艺人及消费者叁方的生态体系。通过个人数字档案和专项培训，支持平台近 130 万名专业手艺人提升其专业技能及建立个人品牌。在产品端，我们打通了会员积分与连锁商家的会员体系，赋能商家通过平台数据洞察优化客户留存及管理。此外，为构建可持续的行业生态体系，我们积极制定并完善服务质量及消费者权益保护相关的行业标准，致力于提升行业信任度，降低交易壁垒，尤其是针对非标准化的本地服务品类。例如，我们将 “安心乐生活计划” 扩展至健身、美发及按摩服务等多个服务品类，同时针对口腔及医美等医疗健康服务推出医疗器械及用品的核验机制，这些举措进一步夯实了信息透明化建设，有效提升转化率并持续增强用户长期黏性。 **新业务** 我们坚持新业务的高质量增长，秉持审慎扩张原则，追求卓越运营管理。“小象超市” 持续扩大了地域覆盖范围，保持强劲增长势头，并进一步加强了供应链能力。业务整体产品品质与价格竞争力持续提升，其中自有品牌产品的佔比亦有所增加。Keeta 依託规模效应及运营优化，在成熟市场实现运营效率的显著提升。在新市场凭藉积累的专业运营经验，实现业务强劲增长的同时，运营效率亦快速提升。我们将继续发挥在产品开发、技术能力及运营执行等核心优势，进一步优化 Keeta 的全链路消费者体验。 除各业务分部实现稳健经营外，我们在 2026 年第一季度加速推进 AI 布局，全面提升面向消费者和商家的服务能力。我们的 AI 助手 “小团” 完成智能搜索功能迭代，为本地生活服务用户提供更智能化的决策参考。我们还推出了 “小团健康管家”，让消费者能够在我们平台内一站式完成在线问诊、购买药物及医疗预约服务。在商家端，我们继续推广全套 AI 赋能的运营工具，以解决行业的关键经营痛点。我们的 “智能掌柜” 已服务超过 70 万家餐饮商户，服务对象包括全国及区域连锁品牌。我们的 “数字员工” 已为全行业超过 30 万家服务零售商户提供支持。对于酒店商户，我们推出专门的 AI 解决方案 “既白”，并已在低星及高星酒店得到充分验证。上述 AI 工具帮助商家应对复杂的运营场景，同时实现日常任务自动化处理，提升运营效率。 展望 2026 年剩余时间，我们将以提升用户体验、全链路赋能商户、对生态系统进行战略投入为抓手，巩固各业务板块的竞争优势。我们将坚持审慎稳健经营，追求高质量增长，同时加速 AI 在物理世界与数字世界的深度融合，驱动各业务效率提升。我们致力于构建一个更具韧性、以价值为核心的生态系统，为所有利益相关方创造可持续回报，同时进一步巩固我们的长期竞争优势。我们相信，我们对技术创新的坚持，以及对供应链能力和生态系统发展的持续投入，将为整个平台释放长期复利价值。 ### 相关股票 - [03690.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03690.HK.md) - [MPNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MPNGY.US.md) - [159666.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159666.CN.md) - [159662.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159662.CN.md) - [CWEB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CWEB.US.md) - [83690.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/83690.HK.md) - [HMTD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HMTD.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [史上最严外卖新规落地，市场苦 “幽灵外卖” 久矣](https://longbridge.com/zh-CN/news/288245865.md) - [美团低空航网常态化运营，无人机配送离盈利还有多远？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287627142.md) - [美团：下半年订单增长可能会放缓](https://longbridge.com/zh-CN/news/288265537.md) - [申请已通过！宇树科技科创板 IPO，冲刺 A 股 “具身智能第一股”](https://longbridge.com/zh-CN/news/288249303.md) - [美团电话会：预期 Q2 外卖 UE 会明显好于 Q1](https://longbridge.com/zh-CN/news/288274753.md)