---
title: "里昂：削理想汽车-W 目标价至 68 港元 大幅下调收入及盈利预测"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/288361185.md"
description: "里昂发布研报称，削理想汽车-W 目标价逾半至 68 港元。理想因车型组合改变、去库存以及折扣增加，第一季业绩转盈为亏，录得净亏损 23 亿元人民币，或经调整净亏损 21 亿元人民币。该行预计，公司面临的新车型推出节奏放缓、库存压力及新业务开支增加等挑战，持续时间或较先前预期为长。报告指出，理想首季销量达 9.51 万辆，同比增长 2.5%，但收入同比下跌 11.4%，主因受产品周期过渡及季节性因素影响。同期车辆平均售价 (ASP) 降至 22.6 万元，导致车辆毛利率跌至 6.1%，整体毛利率亦受补贴及原料成本上升影响而降至 7.9%。尽管如此，该行看好理想汽近期推出的旗舰车型 L9 Livis 及即将推出的 L8 Livis，预期高毛利车型可改善产品组合，并将 2026 年总销量推升至 43.41 万辆。"
datetime: "2026-06-02T03:57:04.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288361185.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/288361185.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288361185.md)
---

# 里昂：削理想汽车-W 目标价至 68 港元 大幅下调收入及盈利预测

智通财经 APP 获悉，里昂发布研报称，削理想汽车-W(02015) 目标价逾半至 68 港元。理想因车型组合改变、去库存以及折扣增加，第一季业绩转盈为亏，录得净亏损 23 亿元人民币，或经调整净亏损 21 亿元人民币。该行预计，公司面临的新车型推出节奏放缓、库存压力及新业务开支增加等挑战，持续时间或较先前预期为长。

报告指出，理想首季销量达 9.51 万辆，同比增长 2.5%，但收入同比下跌 11.4%，主因受产品周期过渡及季节性因素影响。同期车辆平均售价 (ASP) 降至 22.6 万元，导致车辆毛利率跌至 6.1%，整体毛利率亦受补贴及原料成本上升影响而降至 7.9%。尽管如此，该行看好理想汽近期推出的旗舰车型 L9 Livis 及即将推出的 L8 Livis，预期高毛利车型可改善产品组合，并将 2026 年总销量推升至 43.41 万辆。

### 相关股票

- [02015.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02015.HK.md)
- [LI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LI.US.md)

## 相关资讯与研究

- [小摩：降理想汽车-W 目标价至 56 港元 重申 “减持” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/288038275.md)
- [理想汽车-W5 月交付新车 33350 辆 同比减少 18.37%](https://longbridge.com/zh-CN/news/288243042.md)
- [Q1 由盈转亏、毛利率大跳水！理想汽车慌了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/288016816.md)
- [麦格理：升理想汽车-W 评级至 “中性” 目标价降至 57 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/288245273.md)
- [招银国际：下调理想汽车-W 目标价至 62 港元 维持 “持有” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/288359517.md)