--- title: "美银证券：料腾讯控股微信 AI Agent 最快第四季全面公测 看好三大催化剂时间表" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/288539905.md" description: "美银证券发布研报，维持腾讯控股 “买入” 评级及 780 港元目标价。该行看好腾讯 AI 重估路径：预计未来 3-6 个月升级混元模型，6-12 个月资本开支及云收入加速，9-18 个月微信 AI Agent 逐步推出，最快 2026 年第四季全面公测。报告认为腾讯估值处于历史低位，低估了其 AI 潜力及核心业务韧性。" datetime: "2026-06-03T08:18:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288539905.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288539905.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288539905.md) --- # 美银证券：料腾讯控股微信 AI Agent 最快第四季全面公测 看好三大催化剂时间表 智通财经 APP 获悉，美银证券发布研报称，腾讯控股 (00700) 据报正接近为微信推出嵌入式 AI Agent。目前正在测试 AI 支持功能的原型，最早在本月启动所需的合规流程，并先向小范围外部用户推出，之后再逐步扩大，惟尚未确认公开推出日期。目标价 780 港元。维持 “买入” 评级，腾讯仍为其中国互联网板块首选。 报告指，微信 AI Agent 推出应有助于股票重估，叙事将转向腾讯能做好 AI 应用，可减轻投资者对独立 AI 聊天 App DAU 的过度关注; 微信 AI Agent 公开推出将需要大量算力，利好腾讯 2026-2028 年资本开支预期，并预计带来较高的 Token 成本，但腾讯核心业务定位良好，广告及游戏业务仍处于变现不足阶段; 推出时间表亦取决于小程序及 Agent 合作伙伴，昨晚美团已宣布计划将其 AI Agent 与腾讯 AI Agent 连接; 时间表仍有较大空间，继续预计微信 AI Agent 将透过多轮 Beta 测试逐步扩大，全公开测试最早可能在 2026 年第四季进行。 报告指，2026 年第一季业绩后，该行与管理层的讨论显示，腾讯正采取更积极的策略布局 AI 模型、算力及应用。目前腾讯股价相当于 2026 年预估市盈率约 13 倍，接近历史低位，认为市场对 “AI 受惠股” 的定义过于狭隘且静态，大幅低估了腾讯的 AI 选择权及核心业务韧性。 该行继续看好腾讯明确的重估路径：未来 3-6 个月推出更多混元模型家族升级; 未来 6-12 个月资本开支及云业务收入加速; 未来 9-18 个月微信 AI Agent 逐步推出。 ### 相关股票 - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - [03690.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03690.HK.md) - [MPNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MPNGY.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8648.JP.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HTCD.SG.md) - [83690.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/83690.HK.md) - [HMTD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HMTD.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [微信将推出 AI 智能体？腾讯人士回应：目前无法确定何时推出](https://longbridge.com/zh-CN/news/288507370.md) - [花旗：关注腾讯控股微信 AI 智能体推出时间 加大回购突显信心 重申 “买入” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/288543901.md) - [传腾讯即将为微信用户推出 AI Agent](https://longbridge.com/zh-CN/news/288355571.md) - [腾讯 AI，怎么胆大起来了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/288713215.md) - [AI 开始收费，最贵的是 “搬家”](https://longbridge.com/zh-CN/news/288534896.md)