--- title: "不要只盯着芯片！Bill Ackman：优质巨头正在被遗忘，警惕重蹈 “科网泡沫” 覆辙" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/288685818.md" description: "亿万富翁投资者 Bill Ackman 罕见发声：当前市场正在重蹈 2000 年互联网泡沫覆辙！资金疯狂涌入芯片半导体，亚马逊、Meta、微软等真正优质资产却遭冷落抛售。他重仓上述三巨头，同时警告 Salesforce 等软件公司面临 AI 颠覆性冲击，” 垄断高价” 模式或难以为继。" datetime: "2026-06-04T08:06:24.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/288685818.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/288685818.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/288685818.md) --- # 不要只盯着芯片！Bill Ackman：优质巨头正在被遗忘，警惕重蹈 “科网泡沫” 覆辙 亿万富翁投资者 Bill Ackman 警告，当前市场正在重演 2000 年互联网泡沫时期的错误——投资者蜂拥追逐芯片、半导体等热门板块，却将真正的优质资产抛在身后。 Ackman 在周三发布的"All In"播客节目中表示，短期资金正涌向芯片、半导体和能源等"新新事物"，导致亚马逊、Meta 和微软等高质量科技巨头被严重低估。他本人持有上述三家公司的仓位，并于今年 2 月在微软股价因财报下跌后建立新仓，将其定性为人工智能领域的赢家。这番表态对当前科技股配置逻辑构成直接挑战。 与此同时，Ackman 对软件行业的前景发出谨慎信号。他点名 Salesforce，认为部分软件公司长期对客户收取垄断性高价，在 AI 浪潮冲击下面临实质性风险，投资者需对相关标的进行"非常审慎的分析"。 ## **历史重演：优质资产遭市场冷落** Ackman 将当前市场情绪与科网泡沫时期的群体心理直接类比。他指出，2000 年前后投资者沉迷互联网概念股，彼时巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦被市场贴上"老旧资产"的标签，估值跌至历史最低水平。 "市场的有趣之处在于，人们总是把目光投向新新事物，"Ackman 说，"真正高质量的东西往往因此被遗忘。"他认为，如今 Amazon、Meta 和 Microsoft 正遭受同样的待遇——在资金扎堆芯片与半导体的背景下，这些公司的估值被压制在不合理的低位。 Ackman 还在一个月前公开喊话投资者买入股票，称"高质量公司的股价变得极其便宜"，态度鲜明地看多优质资产的长期配置价值。 ## **AI 是威胁也是机遇，软件公司须自我革新** Ackman 对 AI 的判断直接影响其选股逻辑。 他表示，当今每一位投资者都或直接或间接地暴露在 AI 浪潮之中，"要么是受益者，要么面临威胁，因此你必须理解它。"他强调，作为长期投资者，评估 AI 对具体业务造成颠覆性冲击的概率至关重要，而这一概率"已经大幅上升"。 在软件板块今年持续下跌的背景下，Ackman 的态度颇为警惕。他点名 Salesforce，认为部分利基软件公司长期依赖垄断地位对客户高价收费——例如每年收取 3 万美元的订阅费——这类商业模式在 AI 替代方案涌现后将面临严峻挑战。"如果你是一家软件公司，就必须尽可能深度融入 AI，"他说。 ## **SpaceX 与 OpenAI：IPO 浪潮下的审慎评估** 对于市场热议的即将到来的 IPO 潮，Ackman 表达了有节制的兴趣。 他表示，SpaceX 在低成本太空发射领域接近垄断地位，这一优势"将变得越来越重要"，他关注的是该公司五年后的形态。 对于同样筹备上市的 OpenAI，Ackman 认为其商业模式颇具吸引力，但需要向市场更清晰地传达资本部署方式。他并未对两家公司给出明确的买入或回避建议，措辞保持审慎。 ### 相关股票 - [CRM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRM.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZZ.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METW.US.md) - [CRMG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRMG.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METD.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METU.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBL.US.md) - [AMZD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZD.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZW.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [从 12 毫秒到 20 秒！微软发布新一代量子芯片 “Majorana 2”，目标 2029 年商用](https://longbridge.com/zh-CN/news/288498310.md) - [Meta 面向全球上线商用 AI 智能体服务](https://longbridge.com/zh-CN/news/288609605.md) - [告别广告依赖？Meta 推付费商业智能体，欲复制 “精准营销” 式增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/288650765.md) - [Meta 计划推出 Hatch 智能 AI 助手，高端订阅月费最高或将达 200 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/288697935.md) - [Meta 一再推迟面向开发者的新 AI 模型发布](https://longbridge.com/zh-CN/news/288662110.md)