这些超过 6% 的股息今年已经上涨了超过 20%。这仅仅是个开始

高收益封闭式基金（CEFs）最好的地方之一是，它们可以同时实现巨大的收益和强劲的价值。

这对于股票来说是一个更难以解决的问题：例如，很难说 NVIDIA (NVDA) 和 Apple (AAPL) 现在是 “便宜” 的，因为它们的表现非常强劲。

但单个 CEF 可以（并且经常会）同时提供增长和价值。事实上，这正是我们喜欢看到的，因为这表明基金已经在上涨，得益于其基础投资组合的动能（在 CEF 术语中称为 “净资产值”，或 NAV）。

当 CEF 投资者（以反应市场变化缓慢而闻名）注意到这种增长时，我们可以预期基金的市场价格与每股 NAV 之间的差距会缩小，从而减少其对 NAV 的折扣——这是 CEF 的一个关键估值指标。

在我们谈论股息之前：根据我的_CEF Insider_服务的数据，平均 CEF 的收益率为 8.6%。

我刚才提到 Apple 和 NVIDIA 是有原因的，因为在科技领域，我们获得了最佳的 “三级游戏” CEF 机会——高股息、吸引人的折扣和背后的动能。让我们分析该领域的两个基金，以观察这一现象的运作。

2 个 “三级游戏” 科技 CEF（收益率高达 6.8%）

这两个基金是 BlackRock Technology and Private Equity Term Trust (BTX)，收益率为 6.8%；以及 BlackRock Science and Technology Trust (BST)，收益率为 6.1%。

首先要注意的是，这两个基金的收益率都低于平均 CEF 的 8.6%。但我们对此并不在意，因为这是出于最好的理由：它们今年都实现了强劲的价格增长，股息收益率随着价格上涨而下降：

巨大的收益使这两个基金看起来像 “低” 收益者

所以我们看到价格上涨，收益率下降。让我们再加入我们想讨论的另一个因素：对 NAV 的折扣。

增长中的科技 CEF 仍然以折扣交易

正如您在上面看到的，尽管今年价格上涨，这两个基金仍然存在较大的折扣。例如，BST 的 8.5% 折扣（在上面以橙色显示）远低于其过去五年的平均 2.8% 折扣。

BTX 的 11% 折扣（以紫色显示）略低于其在此期间的 12.4% 平均水平，但请记住，这只基金在一年前的折扣约为 1%，当时对伊朗冲突和更高利率的担忧开始加剧。

这告诉我们，随着利率最终趋于平稳，BTX 还有大量未实现的上涨空间。这使得这两个 CEF 都成为了具有更大上涨潜力的便宜货。

现在让我们看看它们的投资组合，因为这两个不同的科技 CEF 相辅相成。

投资组合

我们将从 BTX 开始，正如其名称所示，它持有领先的科技公司——NVIDIA 是其主要持股之一，还有 Fabrinet (FN)，这是 AI 建设背后许多技术的制造商。但 BTX 还让我们接触到一些未上市公司，包括 Claude 聊天机器人的制造商 Anthropic。

当然，这是一种激进的策略，这在基金今年迄今约 40% 的价格增长中得到了体现。

与此同时，BST 采取了更为保守的策略。NVIDIA 仍然是其主要持股，但它的投资组合中还有一些具有深厚 “护城河” 的成熟公司：Broadcom (AVGO) 和 Apple 是其前三大持股，而 Microsoft (MSFT) 和 Alphabet (GOOGL) 也是 BST 的前十大持股之一。

此外，BST 通过覆盖性买权策略为其 6.1% 的股息提供资金。这涉及到出售看涨期权，即在未来的固定价格和日期购买其持股的权利。BST 随后收取这些权利的费用，用于资助其股息。

缺点是什么？这种策略可能会限制其最佳股票的收益，因为它们被出售，这也是 BST 今年价格增长落后于 BTX 的部分原因（再加上其保守的大盘股策略）。

这为我们提供了一个很好的机会，进一步讨论这些基金的分红——以及我为什么预计它们会增长。

股息

这些基金收益率下降的一个好处（再次强调，主要是由于其价格上涨）是，它们较低的收益率更容易通过投资组合的增长来覆盖。实际上，这两个基金的收益率远低于它们今年在 NAV 基础上所提供的总回报：

NAV 增长远超分红

当这种情况发生时——收益率下降和 NAV 增长强劲——CEF 很可能会提高分红，我预计这两个基金都会这样做。就 BST 而言，它有保持分红稳定的历史（部分原因是其覆盖性买权策略）。

BTX 去年确实削减了其分红，但正如我的_CEF Insider_服务的成员所知，这是由于基金更换管理团队和策略的结果，因为之前的团队将分红提高得过快、过早。现在这一调整已经完成，我预计分红将恢复增长，考虑到基金的强劲表现。

综合来看，这些基金展示了 CEF 如何在一次购买中同时为我们提供价值和增长——并且还有高（潜在的_增长_）股息。

这些 10% 收益者为 AI 的下一个浪潮做好了准备——而且它们现在很便宜

这两个 “具有动能的价值” 投资是_绝佳_的方式，可以在不支付过高价格的情况下从 AI 的增长中获利。而且在我们的_CEF Insider_投资组合中还有很多其他方式可以做到这一点。

我现在想与您分享其中的 4 个。

这 4 个基金 平均收益率为 10%。最棒的是，它们 “微观瞄准” AI 建设中的新兴趋势，而普通投资者却对此视而不见。

这些是超越科技领域并在整个经济中为企业注入活力的转变。

当主流人群最终意识到这一点（他们会的），我预计这四只基金的折扣将迅速收窄，推动它们的价格上涨。

我所说的 “微目标” 是指：我正在大力推荐的四只 CEF 中，有一只持有最具创新性的制药公司。

随着人工智能在制药行业的普及，它将大幅缩短开发时间，使这些公司在其最盈利的药物专利到期之前，获得更多年的销售收入。

我们谈论的是数十亿美元的额外收入——但这只 13% (!) 的制药基金 仍然不被关注，目前的交易折扣高达 9.7%。

我将要向你展示的另外三只基金也是同样的情况。它们都将从即将到来的经济 “转折点” 中受益，因为人工智能以意想不到的方式释放增长。

点击这里，我将告诉你更多关于这四只 “隐形” 10% 收益基金的信息，包括它们如何从人工智能的持续增长中获益。你还将获得一份免费的特别报告，揭示它们的名称和代码。

进一步的 BTX 研究：

• 沃伦·巴菲特的股息股票
• 股息增长股票：25 位贵族
• 未来的股息贵族：接近竞争者

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