随着普拉博沃政策风险的增加，印尼市场的动荡进一步加剧

【雅加达】印尼市场在周四（6 月 4 日）大幅下跌，印尼盾突破每美元 18,000 的关键水平，股市跌至近六年来的最低点，政策不确定性和宏观经济逆风令投资者感到恐慌。

印尼盾下跌幅度达到 0.6%，今年累计损失约为 8%，而基准雅加达综合指数下跌 5%，跌至 2020 年 12 月以来的最低点，随后有所回升。这两项资产是今年亚洲表现最差的。债券也出现下跌。

此次抛售发生在投资者对普拉博沃·苏比安托总统领导下印尼经济前景和财政状况愈发谨慎之际。高企的油价进一步加重了政府财政压力，而对商品出口可能加大国家干预、评级压力以及即将到来的 MSCI 重新分类决定的担忧，使资金退居一旁。

BCA Sekuritas 的分析师费利克斯·达尔曼表示：“此次抛售主要是由于印尼盾疲软创下历史新低，以及贸易平衡趋软的压力，尤其是油品进口增加。” 他补充道：“投资者对政策风险的担忧也在加剧，包括大规模免费餐饮计划和潜在的评级压力等问题，这对整体信心造成了影响。”

这些担忧在周三表现得尤为明显，当时股市跌至五年来的最低点，尽管缺乏新的催化剂，印尼盾再次创下历史新低。这一滑坡凸显了市场情绪的脆弱，投资者在缺乏任何触发因素的情况下迅速撤回资金。本周印尼营养局局长的突然解雇——该局是普拉博沃免费餐饮计划的核心——以及随后的腐败调查进一步加剧了不安。

当地证券交易所采取措施安抚投资者的情绪，其代理首席执行官在周四表示，监管机构 “强烈期望” MSCI 维持该国的新兴市场地位，并且其基本面依然强劲。

这些宏观担忧最明显的表现之一是当地货币的表现，今年以来印尼盾屡创新低，导致中央银行多次进行干预。BNP Paribas SA、MUFG 银行和 Mega Capital Sekuritas 预计印尼央行可能在本月加息。

周四，印尼央行确认已介入外汇市场，副行长德斯特里·达玛扬蒂在一条短信中表示，央行将 “加大干预力度”，以确保市场正常运作，并保持印尼盾的稳定，符合基本面。

如果印尼盾突破 18,000 的水平，可能会加速外资从当地股票和债券的流出，这一水平已成为政策制定者恢复市场信心的关键考验。今年全球资金已抛售价值 33 亿美元的当地股票和 6.53 亿美元的债券。

周四，10 年期政府债券收益率上升了 5 个基点，达 6.75%。自年初以来，收益率已上升超过 60 个基点。

BNY 亚太市场策略师韦昆·钟表示：“在国内问题（如出口管制和 MSCI 审查）尚未进一步明朗之前，印尼资产仍面临下行压力。”

本周，关于印尼信用评级的担忧再次浮现，协调经济部长艾尔朗加·哈塔托表示，他与标准普尔全球评级的代表进行了 “年度会议”，但未说明会议何时举行。他表示，政府利用此次会议强调通过一系列战略措施维持经济增长的努力，具体内容在社交媒体上发布。

惠誉评级和穆迪评级已将对印尼的展望下调至负面，同时保持投资级评级。一些人担心标准普尔也可能采取类似行动。

为了增强信心，中央银行推出了一系列措施以支持当地货币并吸引资金流入，包括发行印尼盾计价的债券和收紧美元购买要求。上个月，央行以 50 个基点的加息令市场感到意外。下次政策决定将在 6 月 18 日公布。

然而，央行的密集干预也付出了代价，印尼的外汇储备在 4 月份进一步下降，降至近两年来的最低水平。惠誉警告称，储备覆盖率的急剧下降可能导致负面评级行动。

资本市场监管机构也推出了改革措施以增强信心，尽管许多人对本月晚些时候 MSCI 的决定以及几只大盘股从其指数中剔除感到担忧。彭博社报道。