Torrid Holdings 2026 年第一季度财报电话会议：完整文字记录

在周四，Torrid Holdings（纽约证券交易所代码：CURV）在其财报电话会议中讨论了 2026 财年第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。

此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和会议记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。

访问完整电话会议请点击 https://events.q4inc.com/attendee/302770569

摘要

Torrid Holdings, Inc.报告 2026 财年第一季度净销售额为 2.458 亿美元，调整后的 EBITDA 为 1760 万美元，略高于指导预期。

公司整体可比销售额下降 1.7%，不包括鞋类的可比销售额为正增长 1.2%，预计在下半年会有所改善。

公司正在进行以客户获取、重新激活和保留为重点的战略举措，强调营销效率和社区参与。

作为优化计划的一部分，公司完成了 20 家门店的关闭，总计关闭 171 家门店。

全年指导仍为净销售额在 9.4 亿至 9.6 亿美元之间，调整后的 EBITDA 在 6500 万至 7500 万美元之间，强调节省开支和营销效果。

积极的客户参与和忠诚度得到了强调，重新推出了 Casting Call 项目以推动客户获取和品牌认知。

完整会议记录

主持人

欢迎参加 Torrid Holdings, Inc. 2026 财年第一季度财报电话会议，目前所有参与者处于静音状态。正式演示后将进行问答环节。如果需要操作员协助，请在电话键盘上按星号零。请注意，此会议正在录音。现在我很高兴地介绍您的主持人，Chinway Abelu。谢谢。您可以开始。

Chinway Abelu（主持人）

大家下午好，感谢您加入我们。今天参加 Torrid 的电话会议，讨论我们 2026 财年第一季度的财务结果，我们今天下午发布的结果可以在我们的网站上找到，网址是 investors.torrid.com。今天与我一起参加电话会议的有 Torrid 的首席执行官 Lisa Harper、首席商业官 Ashley Wheeler 和首席财务官 Paula Dempsey。在开始之前，我想提醒大家公司的安全港声明，您们应该都很熟悉。

管理层可能会做出前瞻性声明，包括指导和基本假设。前瞻性声明可能包括但不限于包含 “预计”、“相信”、“计划”、“预期”、“将”、“可能”、“应该”、“估计” 等词语的声明。所有前瞻性声明均基于当前的预期和假设。截至今天，2026 年 6 月 4 日，这些声明面临可能导致实际结果显著不同的风险和不确定性。

有关我们业务相关风险的进一步讨论，请参见我们向 SEC 提交的文件。接下来，我将把时间交给 Lisa。

Lisa Harper（首席执行官）

谢谢你，Chinway。大家下午好，感谢您今天加入我们，讨论 Torrid 在 2026 财年第一季度的财务结果。今天与我一起参加电话会议的有我们的首席财务官 Paula Dempsey 和最近被任命为首席商业官的 Ashley Wheeler。在任命之前，Ashley 担任我们的首席规划和战略官。她于 2011 年加入公司，花了近 15 年的时间在业务的多个维度上积累专业知识。

在她扩展的角色中，Ashley 现在统一了绩效、营销、电子商务、定价和促销策略以及商业分析，连接了对我们增长议程至关重要的职能。她还继续负责商品规划和分配。恭喜 Ashley。在今天的电话会议中，我将首先回顾我们的第一季度表现，并谈谈我们在 2025 年提出的战略转型举措方面所取得的持续进展，包括渠道优化和产品组合及定价架构。

在这些平台建立后，我将转向我们 2026 年的主要关注点：通过获取、重新激活和保留客户来实现客户档案增长。然后 Ashley 将分享我们营销举措的详细更新，Paula 将总结财务状况和我们对今年剩余时间的展望。在第一季度，我们报告的净销售额为 2.458 亿美元，略高于我们的指导，调整后的 EBITDA 为 1760 万美元，处于指导范围的高端。

这些结果反映了我们在战略举措上的严格执行，重要的是，这表明我们在为下半年及以后的可比销售增长做好准备方面取得了进展。公司整体可比销售额在第一季度下降了 1.7%。如果不包括鞋类，第一季度的可比销售额将为正增长 1.2%，正如我们在第四季度电话会议中所沟通的那样。我们基本重构的鞋类采购策略和产品组合混合正在造成上半年的可比销售压力，我们预计在下半年会得到解决并转为正增长。

重新推出的鞋类产品组合的早期反馈从类别角度来看是令人鼓舞的。针织上衣、下装和我们的运动服概念 Tru 在第一季度表现突出。这些类别尽管门店数量减少，但仍实现了同比销量增长。这一成功反映了我们在优化产品组合和更好地服务客户方面所做的更广泛的工作。转向我们的子品牌组合，它们在新财年开局良好，第一季度的增长比去年增长了 75%。

我们继续计划子品牌在全年实现约 60% 的增长，预计将从 2025 年的 7000 万美元增长至约 1.1 亿美元，并将总净销售额的占比从约 7% 扩大至 12%。我们以建立并具备规模的子品牌平台进入 2026 年。第一季度验证了我们基于数据的方法在追逐赢家和优化产品组合方面的有效性。我们对开盘价策略的表现感到满意，该策略已被证明既能推动转化，又能在第一季度的开盘价中发挥出规模效应，传递出清晰、一致的日常价值信息，得到了客户的良好反响。

作为提醒，我们在满足客户对可接受价格点的需求时，平衡了两个不可妥协的原则：利润率纪律和产品质量。在提供可接受价值的同时，保持我们的质量标准仍然至关重要。该项目在本季度占服装销售的约 30%，并在健康的产品利润率支持下，得益于成本工程化的采购模式。开盘价策略在所有主要服装类别中战略性地存在，并直接促进了连衣裙、针织上衣和非牛仔裤的超常表现。

转向我们在第一季度的门店优化计划，我们基本完成了门店优化项目，关闭了另外 20 个结构性不盈利的门店，总关闭数量达到 171 家，自我们启动该项目以来。这项工作现在基本完成，我们战略性地调整了我们的门店规模，使其更加高效、协调，并更好地满足客户的购物偏好。

在这一过渡过程中，客户留存率保持强劲，我们的营销工作成功地将流量重新引导到线上和附近的门店。同样重要的是，关闭项目所产生的成本节约被直接和战略性地再投资于旨在重新点燃客户档案增长的举措。我们在过去 18 个月内做出的每一个战略决策都服务于一个单一目标：为 2026 年做好 torrid 的增长准备。

这个目标有一个具体且可衡量的形式，通过有针对性的留存、重新激活和客户获取策略来增强我们的客户档案。基础已经建立，投资已对齐，工作正在进行中。我们为 2026 年奠定了坚实的基础，我们的战略与当今消费者的心态高度一致。我们的客户在有意购物，仔细选择她投资的地方。好消息是，她继续选择 torrid，核心客户的参与度和忠诚度依然强劲，我们的商业模式专门为这一环境而设计。

我们的开盘价策略提供了她所寻找的可接受价值。我们的产品组合架构在每个价格水平上都为她提供选择，我们的目标营销在正确的时间以正确的信息触达她。简而言之，我们处于预期的位置。现在让我把时间交给 Ashley，更新她所领导的全面工作。

Ashley Wheeler（首席商业官）

谢谢你，Lisa。我很高兴在这样一个关键时刻担任这个角色。正如 Lisa 所提到的，优化我们的渠道、产品组合和定价架构的工作已经就绪，基础也很稳固。今天你们将听到的是接下来要做的事情，一个有意识的全渠道增长转型。我们的任务很明确：获取新客户，重新激活那些已经离开的客户，并加深现有客户的忠诚度和购买频率。

这在实践中是怎样的呢？这并不是要花更多的钱，而是要更有效地使用我们的营销预算，并在我们建立的社区基础上进行扩展。我们重新激活了我们的客户关系管理（CRM）策略，更加注重细分和个性化的付费媒体。我们重新关注广告支出回报率（ROAS）的效率，扩大表现最佳的渠道，同时在所有付费渠道中保持纪律性支出。

我们在 2 月份重新启动了直邮作为重新激活的引擎。我们重新调整了有机社交媒体，使其成为一个真正的社区平台，专注于参与，而不仅仅是印象。我们还与公关合作伙伴合作，扩大我们的媒体曝光，确保 torrid 在女性大尺码时尚的文化对话中处于中心位置。我们在第一季度以更少的支出增长了付费媒体收入，推动了显著的广告支出回报率（ROAS），证明了效率与增长是互补的，而不是竞争的。

我们对代理合作伙伴的管理更加严格，并建立了内部数据科学能力，为未来的媒体组合投资决策提供更强的基础。在我们的客户关系管理渠道中，我们实施了人工智能能力，以推动更智能的细分、个性化和优化，覆盖电子邮件和短信。这项工作进展迅速，我对早期结果感到鼓舞。2 月份重新启动的直邮在全年编排中，证明是一个有效的重新激活和留存杠杆，也是我们最忠实客户的重要接触点。

我们看到由于直邮带来的保留和重新激活客户的实质性增量提升。超越数字，它为我们提供了一个强大的工具，以重新向失去的受众介绍 Torrid，展示我们的产品组合如何演变，并介绍我们的子品牌。我们将继续在全年有意识且高效地扩大这一渠道。我们正在系统地优化整个营销漏斗，提高效率，在能够带来积极 ROAS 的地方投入资本，并使每一项投资都对客户档案增长和客户终身价值负责。

前方还有重要的工作，但早期指标让我对我们的策略充满信心。除了传统营销指标的严谨性，还有一些同样重要甚至更具决定性的因素，使 Tor 独树一帜。那就是这个品牌与其社区之间的深厚联系。我们的忠诚计划覆盖了超过 90% 的客户群体，而产品优势远超合身感，这改变了她对自己的看法。

为了扩大这种联系，我们将在七月重新推出一个扩展版的 Casting Call。这不仅仅是一个季节性活动，而是一个全年平台，旨在推动客户获取、重新激活和留存。Casting Call 不仅仅是模特选拔，它是识别和提升客户品牌大使的机制。在 2024 年，Casting Call 吸引了 10,000 名新客户，重新激活了超过 14,000 名客户，并使无提示品牌认知度提高了 9 个百分点。

今年我们考虑得更大。计划在八月进行时代广场的活动，随后在四个购物中心举办选拔活动，并在第三季度举行超过 30 场店内选拔派对，最终在十一月宣布 2026 年的获胜者。这是一个设计好的五个月参与周期。购物中心活动和店内选拔派对在各项指标上都是我们获取新客户的最高转化时刻。它们是大规模的试衣间体验。

这是一个从未穿过 Torrid 的女性发现它是为她而设计的地方。对于一位流失客户，邀请她参加 Casting Call 活动的信号与促销优惠截然不同。而对于那些深度忠诚的女性，进一步放大她们的声音只会加深这种忠诚，推动终身价值的提升。Casting Call 是我们最强大的内容引擎之一。它完全颠覆了传统的影响者模型，通过投资于那些已经在最高层次选择这个品牌的女性，让她们的故事发挥作用。

真实的客户，真实的尺码，真实的合身时刻和见证。这些内容全年流入我们的营销渠道，具有付费媒体无法复制的真实性。这是大规模的社区大使活动，也是 Torrid 最持久的竞争优势之一。总而言之，我们在今年开始时对所需的工作有清晰的认识，并且我们正以专注和信念执行这些工作。营销基础已被重置。

渠道效率正在改善，自有渠道更加智能和个性化，直邮正在重新激活客户，Casting Call 被重新构想为一个平台。我们正在执行一个全面整合的营销策略。每个渠道、每项投资、每次活动都指向同一个结果：扩大客户档案、加深忠诚度，并使 Torrid 比以往任何时候都更具商业实力。接下来，我将把电话交给 Paula。

Paula Dempsey（首席财务官）

谢谢你，Ashley。大家下午好，感谢大家今天的参与。我将首先回顾我们第一季度的财务表现，然后提供对 2026 财年的展望更新。我们对本季度的表现感到满意，因为我们的销售超出了预期，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到了指导范围的高端。本季度的净销售额为 2.458 亿美元，而去年为 2.66 亿美元。

正如 Lisa 之前强调的，可比销售下降了 1.7%。不包括鞋类，第一季度的可比销售增长了 1.2%，反映出核心业务的持续强劲。毛利润为 8680 万美元，而去年为 1.014 亿美元，毛利率为 35.3%，而去年为 38.1%，反映出关税和计划中的有针对性的促销的组合。销售和管理费用（SG&A）下降了 630 万美元，降至 6370 万美元，而去年为 7000 万美元，因为我们继续看到店铺优化计划带来的切实好处。

作为净销售的百分比，SG&A 杠杆提高了 40 个基点，达到了 25.9%。市场投资减少了 80 万美元，降至 1450 万美元，得益于更有效的渠道分配和数据驱动的目标定位，使公司能够以更低的支出实现其营销目标。本季度的净收入为 41.4 万美元，每股收益为 0.00 美元，而去年净收入为 590 万美元，每股收益为 0.06 美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 1760 万美元，利润率为 7.2%，而去年为 2710 万美元，利润率为 10.2%。

我们在本季度末的现金及现金等价物为 2280 万美元，循环信贷额度已提取 3280 万美元。季度末的总流动性，包括循环信贷协议下的可用借款能力，为 1 亿美元。库存总额为 4260 万美元，比去年第一季度下降了 4.6%，反映出更严格的收货管理和我们店铺数量的有意减少。在第一季度，我们关闭了 20 家店铺，作为我们店铺优化计划的一部分。

我们预计在第二季度关闭另外七到八家店铺，此时该计划将基本完成。我们对客户留存率感到满意，留存率与历史水平一致。展望未来，我们仍然有望通过我们的店铺优化计划在 2026 财年实现约 4000 万美元的费用节省。在第一季度，我们实现了大约 1100 万美元的这些节省，进一步增强了我们实现全年目标的信心。

对于整个年度，我们继续预计净销售额在 9.4 亿到 9.6 亿之间，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在 6500 万到 7500 万之间，代表着利润率扩张可达 140 个基点。与 2025 财年相比，我们预计市场营销费用将约占销售额的 5.5%，反映出我们持续关注优化市场营销效果和最大化客户获取及留存举措的投资回报。

资本支出预计在 800 万到 1000 万之间，得益于我们对资本配置的严格管理。我们计划支出的约一半用于通过选择性更新、设备更换和销售点基础设施升级来维护和现代化门店网络。重要的是，这些投资的很大一部分在第一季度已完成，导致资本支出在前期集中，从而使我们能够在剩余的年度中实现这些投资的收益。

对于第二季度，我们预计销售额在 2.32 亿到 2.4 亿之间，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在 1200 万到 1600 万之间。我们的展望还考虑到在市场营销上的持续投资，支出水平与第一季度相一致，支持客户档案增长的举措，包括今年夏天的选角活动。展望下半年，我们预计在三个关键增长点的支持下，业绩将有所改善，客户增长举措的持续势头、推动转化和价值感知的开盘价格策略的进展，以及

我们的鞋类项目恢复到全面强劲的状态，这在历史上提升了附加率和整体客户支出。谈到关税，截至 5 月，我们已收到部分关税退款的初步款项，随着索赔流程的推进，预计将有额外的退款。我们已申请第一阶段的退款，预计回收范围在 900 万到 1100 万之间。第二阶段的退款即将到来。提交门户尚未开放，但我们预计该阶段将有额外的 150 万到 250 万的退款。

目前的指导中并未考虑任何阶段的关税退款，我们将在这些流程推进时提供更新。就我们的指导而言，年初的前半部分我们考虑了当前 10% 的关税率，而后半部分的假设提升至 15%，反映出夏季可能进一步升级的可能性。值得注意的是，如果关税在全年维持在 10%，这一结果将对潜在的运输相关逆风提供一定的抵消。

在第一季度结束时，我们对战略举措的早期进展感到鼓舞，包括门店优化、商品增强、扩大开盘价格点以提升子品牌的客户价值增长，以及开始推动改善运营表现的客户增长举措。尽管消费者环境仍然动态变化，我们仍然专注于严格执行，增长和吸引我们的客户档案，增强我们的价值主张并扩大盈利能力。

我们相信这些举措将继续支持我们的业绩，并为我们的股东创造长期价值。现在我们将开放电话，回答您的问题。

操作员

谢谢您，操作员。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。您可以按星号 2 将自己移出队列。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前先拿起听筒。请稍等，我们将进行提问。

我们的第一个问题来自 btig 的 Janine Sichter。请继续提问。

Ethan

嗨，我是 Ethan，代替 Janine 提问。感谢您接受我们的提问。我想先问一下，您提到第一季度的促销活动。促销在这一季度的表现如何，与您之前的预期相比？您对全年有什么预期？

Ashley Wheeler（首席商业官）

嗨，Ethan，我是 Ashley。所以第一季度的促销活动是按照计划进行的，实际情况也符合预期。就未来展望而言，我们预计会非常相似。因此，某种程度的促销已嵌入我们的指导中，并与往年一致。也就是说，开盘价格点使我们在推动行为或加速产品方面对促销的依赖减少。

因此，在促销水平上，并没有超过计划或我们之前看到的情况。

Ethan

明白了。这非常有帮助。您能否提供更多关于第一季度整体上衣表现以及截至目前的季度表现的详细信息？谢谢。

Ashley Wheeler（首席商业官）

整体上衣。首先，针织上衣业务，如我们在评论中提到的，收入同比增长以及利润率扩张，主要得益于产品的反向推动。整个细分市场表现非常好，经历了戏剧性的转变，并继续超出我们的预期。我们的图形业务在利润表现方面也回到了正轨，因此在那里的利润率扩张非常显著，尽管收入略少，但这是有意为之。

我们的毛衣业务在第一季度表现良好，而我们的梭织上衣业务则认为是客户从梭织转向针织的趋势。因此，总体而言，我们对上衣细分市场的进展感到满意，主要得益于开盘价格点（OPP）和针织产品。

Ethan

明白了。这非常有帮助。我会把这个信息传达出去。

操作员

谢谢。我们已经结束了问答环节，因此我看到我们有一个问题。来自高盛的布鲁克·罗奇（Brooke Roach）有一个问题。请提出您的问题。

敏塔·西诺德

下午好，我是布鲁克·罗奇的敏塔·西诺德。感谢您接受我们的提问，您提到下半年的可比销售增长。您能谈谈您对下半年更强的可比销售交付的信心来源吗？作为后续问题，当前的宏观环境如何影响您的客户消费行为？您是否看到您的产品中有任何降级现象？谢谢。

阿什莉·惠勒（首席商业官）

我们预计下半年可比销售将呈正增长。如果您还记得，鞋类业务历来年收入超过 5000 万美元，且附加率相当强。我们暂停了该业务，以便在提高关税的环境中重新配置和重组。该业务在今年上半年对我们构成了阻力，这一点我们之前已经分享过。在下半年，它将成为我们的助力，并为下半年的可比销售提供可观的收益。

此外，我提到的选角扩展，我们预计将开始看到客户档案的增长，这归因于重新关注市场营销以及选角活动。至于业务趋势，我们在第二季度的计划符合我们的指导方针，关于客户行为方面。我可以告诉您，从关键绩效指标（KPI）的角度来看，我们对看到的转化率指标非常满意。

我们在转化率上看到双位数的增长，以及每笔交易单位数的低个位数增长。因此，这两个关键绩效指标（KPI）都是产品接受度和客户韧性的强有力指标。

完美。谢谢。

操作员

谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的洛雷恩·哈钦森（Lorraine Hutchinson）。请提出您的问题。

玛丽昂

大家好，我是洛雷恩团队的玛丽昂。我想知道，您能否谈谈您在运费压力方面的观察以及对利润率的影响。

保拉·登普西（首席财务官）

嗨，洛雷恩，我是保拉。目前我们能够缓解任何我们看到的压力，我们的指导方针也考虑到了这一影响。但我会告诉您，目前对业务没有实质性的影响。

还值得注意的是，从采购基础来看，我们 70% 的商品是 DDP（交货关税已付）。因此，我们已经为 70% 的商品谈妥了成本，保护了我们在运费方面的任何变动，至少覆盖了 70% 的订单商品。谢谢。

操作员

谢谢。看起来我们现在已经结束了问答环节，因此我想把时间交给首席执行官丽莎·哈珀（Lisa Harper）进行总结发言。

丽莎·哈珀（首席执行官）

非常感谢您今天的参与。我们期待在下次电话会议上分享第二季度的业绩。

免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。