头部新品或推动游戏板块业绩在 26Q2-Q3 迎来爆发期，游戏 ETF 华夏（159869）打开低位布局机会

6 月 8 日早盘，游戏板块持续震荡下行，同指数规模最大的游戏 ETF 华夏（159869）现跌至 1.5% 上下，持仓股中，浙数文化、迅游科技、巨人网络、恺英网络、顺网科技、三七互娱等跌幅居前，仅游族网络、完美世界、盛天网络、奥飞娱乐等逆势飘红。消息面上，国信证券指出，4-5 月游戏版号发放节奏持续、IP 潮玩新品发布密集，行业景气度持续。

产品层面，完美世界《异环》新卡池海外首日流水破亿，再创新高。截至 6 月 4 日，《异环》流水结构中以大屏为主，国内 PC 占比约 60%，海外 PC+PS 主机占比约 70%，有望带来较高的毛、净利率。产业层面，6 月 5 日英伟达 CEO 黄仁勋访韩第一站会见多名电竞选手，还将会见游戏公司 NCsoft 及 Krafton 高层，后者深入布局 AI 模型及原生游戏。业绩节奏来看，考虑到报表端递延，25-26 年行业头部新品或推动游戏板块业绩在 26Q2-Q3 迎来爆发期。

游戏板块具备 AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏 ETF 华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI 应用含量全市场领先，精准覆盖 A 股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好 + 产品周期 +AI 赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。