--- title: "迪士尼世界的主要竞争对手需要在第二年有更好的表现" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289083023.md" description: "康卡斯特的史诗宇宙主题公园面临运营挑战和差评，尽管财务增长强劲。虽然收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）大幅上升，但游乐设施的正常运行时间问题、天气脆弱性和客人舒适度导致在 TripAdvisor 上的评分较低。然而，这些公园仍然是康卡斯特的一个关键增长动力，与其核心业务的下滑形成对比，而迪士尼则保持着其主导市场地位" datetime: "2026-06-08T16:35:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289083023.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289083023.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289083023.md) --- # 迪士尼世界的主要竞争对手需要在第二年有更好的表现 ## 关键点 - Epic Universe 自去年五月开业以来赢得了评论界的高度赞誉，但在 TripAdvisor、Google 和 Yelp 上也收到了负面评价。 - 主题公园大约占康卡斯特业务的 8%，但在其增长中占据了更大的份额。 - Epic Universe 有一些很棒的地方，但在容量和运营改进方面的时限正在逼近。 - 我们更看好的 10 只股票 › 自 **Comcast**（纳斯达克：CMCSA）于去年正式开业 Epic Universe 以来，已经过去了一年，这是自 2001 年以来美国开设的第一个大型主题公园。这个新的封闭式景点以希望、炒作和一丝自负开幕。尽管 Epic Universe 有很多出色之处——当它表现出色时，简直是超凡脱俗——但它仍然感觉不够完整。 它 _会_ 达到目标。康卡斯特已经走得太远，无法不致力于纠正 Epic Universe 的不足之处。与此同时，**Disney**（纽约证券交易所：DIS）可以高枕无忧。人们担心这家媒体巨头会遭遇入园人数下降或不得不牺牲利润以防止其佛罗里达度假村在康卡斯特的聚光灯下黯然失色的情况并没有出现。 图片来源：康卡斯特的环球影城奥兰多度假村。 ## 狼人的诅咒 经过一年的运营，康卡斯特对其最新主题公园的需求有了很好的了解。Epic Universe 现在面临着残酷的夏季高低起伏，最终使这个封闭式景点的蜜月期破灭。 一些旗舰游乐设施的正常运行时间和可靠性必须得到改善。它还暴露出其许多体验在遭遇大雨或附近雷电时不得不关闭。毕竟这是佛罗里达，夏天的天气。环球影城本该更有预见性。 当不是恶劣天气关闭大部分游乐设施时，炎热的阳光和公园的阴影不足，以及大量的楼梯都可能让游客感到疲惫。Epic Universe 的楼梯比宜家的组装手册还要多。 在公园对外开放的头几个月里，我在经历了六次访问后，自九月以来就没有再想回去。我并不是唯一一个对 Epic Universe 感到矛盾的人。它是 Trip Advisor 上在佛罗里达州迪士尼和康卡斯特运营的七个主题公园中评价最差的景点，差距非常明显。 1. 环球冒险岛：4.6 星（满分 5 星） 2. 魔法王国：4.4 星 3. 动物王国：4.4 星 4. 环球影城佛罗里达：4.3 星 5. Epcot：4.3 星 6. 动物王国：4.3 星 7. Epic Universe：2.4 星 来源：TripAdvisor.com ## 释放怪物 Epic Universe 的评论与中佛罗里达其他热门景点之间的差距很大。在其他评论平台上，包括 Google Reviews 和 Yelp，这一差距虽然缩小，但仍然显著。从财务角度来看，短期内这并不重要。康卡斯特得到了它所需要的。对于一家旗舰有线电视和宽带连接业务处于持续衰退状态的公司来说，这一直是增长的灯塔。 其主题公园业务的收入在 Epic Universe 完整运营的前三个季度分别实现了 19%、22% 和 24% 的同比增长。更令人印象深刻的是，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别增长了 13%、24% 和 33%。每个季度的增长都在加速，业务的盈利能力在连续报告中超越了收入的增长。 随着我们进入运营的第一年，比较自然会变得更加困难，但早期的结果令人鼓舞。现在还没有显著的变化。主题公园收入在康卡斯特最新季度的整体业绩中占比不到 8%。迪士尼的体验部门——包括其主题公园、游轮和较小的消费品业务——在迪士尼的整体业绩中占比 38%。康卡斯特的主题公园贡献了该季度调整后 EBITDA 的 7%，而迪士尼的体验业务则占 57%。 对于一家更大业务停滞不前（或更糟）的公司来说，这仍然是一个重要的步骤。康卡斯特了解迪士尼的商业模式。还有人记得它在 22 年前试图收购迪士尼的失败敌意收购吗？蓬勃发展的主题公园业务是其电影和流媒体业务的关键组成部分。 ## 矿车疯狂 如果整体评价没有跟上，财务成功会持续吗？去年投资康卡斯特并没有带来回报。2025 年，股价下跌了 20%。今年对高收益股票作为避风港来说是个好年头，但康卡斯特的 5.5% 收益率在 2026 年又下跌了 15%。迪士尼的股票表现也不佳，但在过去一年中，其跌幅大约是康卡斯特 27% 下滑的一半。 好消息是它目前正在寻找机会。它是中佛罗里达唯一一家目前不提供年票的主要主题公园。人均收入远高于同行，主要是因为没有足够的容量来容纳大量游客，如果年票或折扣一日票广泛可用的话。如果排队很长，评价也不理想，那么显而易见的解决办法是在那些不太盈利的洪水大门打开之前，建设更多抗天气影响的 E-ticket 游乐设施，以推动增量收入。这似乎正在进行中。 公园扩展区域正在进行活动。尚未公布任何消息，实际上在重大新增设施到来之前，至少还需要一到两年。然而，原本应该一直存在的增援正在到来。随着迪士尼乐园计划在可预见的未来每年新增重大游乐设施，游客们继续涌入中佛罗里达州。这两家激烈竞争的公司仍然有机会获胜，但康卡斯特需要在 Epic Universe 的扩展上加把劲，并提供详细信息和目标开业日期。这是将负面评价转变为美好期待的一种方式。 ## 你现在应该购买康卡斯特的股票吗？ 在你购买康卡斯特的股票之前，请考虑以下几点： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析师团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票** 供投资者现在购买……而康卡斯特并不在其中。这 10 只股票有可能在未来几年产生巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 443,191 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 1,258,838 美元**！\* 现在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的总平均回报率为 941%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 206%，表现出色。**不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取\_Stock Advisor\_ 的最新信息。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 6 月 8 日。_ _Rick Munarriz 持有沃尔特·迪士尼的股份。Motley Fool 持有并推荐沃尔特·迪士尼的股份。Motley Fool 推荐康卡斯特。Motley Fool 有披露政策。_ 本文所表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [CCZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CCZ.US.md) - [CMCSA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CMCSA.US.md) - [DIS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIS.US.md) - [DISO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DISO.US.md) - [TRIP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TRIP.US.md) - [CMCSV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CMCSV.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Pull-Ups 推出 Learning Layer 技术，帮助如厕训练中的孩子感知干湿差异](https://longbridge.com/zh-CN/news/289094573.md) - [一年狂入 944 亿美金，为啥游客越痛苦，迪士尼赚得越多？](https://longbridge.com/zh-CN/news/288364102.md) - [康卡斯特广告携手 Affinity Solutions，为电视广告带来基于实际购买行为的精准投放](https://longbridge.com/zh-CN/news/289209230.md) - [DocGo 在南佛罗里达推出移动静脉采血服务 精准切入老龄化市场](https://longbridge.com/zh-CN/news/288583211.md) - [申万宏源周海晨：三大力量共振决定中国资产迎重估机遇](https://longbridge.com/zh-CN/news/289274546.md)