--- title: "锅圈的 1 万家门店网络增强了其长期护城河，推动收入和利润增长" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289129367.md" description: "锅圈计划将其 “社区中央厨房” 模式扩展到香港，标志着其首次跨境举措。截至 2026 年第一季度，公司在全国运营 11,758 家门店，在低线市场表现强劲。财务结果显示，收入增长 31.3%-37.2%，核心营业利润达到 1.85 亿至 2.05 亿元人民币，主要得益于门店升级和效率提升。公司继续加强其供应链护城河，并通过分红和股票回购维持股东回报" datetime: "2026-06-09T03:05:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289129367.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289129367.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289129367.md) --- # 锅圈的 1 万家门店网络增强了其长期护城河，推动收入和利润增长 香港，2026 年 6 月 9 日 -（ACN Newswire）- 根据市场消息，锅圈（02517.HK）计划将其 “社区中央厨房” 模式引入香港，首家门店预计位于湾仔，并将在年内开业。市场观察人士表示，此举反映了两个考虑因素。首先，作为品牌的首次跨境举措，它将测试锅圈在 “家庭餐饮” 市场的大陆运营经验是否能够适应海外环境。其次，这被视为锅圈海外战略的谨慎第一步，可能作为将中国高质量食品原料供应链带入国际市场的早期试验。 门店网络持续扩展，低层市场仍是核心基础 截至 2026 年第一季度，锅圈在全国拥有 11,758 家门店，较去年净增加 1,637 家。其中，3,123 家门店位于乡镇级市场。在网络结构方面，低层市场仍然是锅圈门店基础的重要组成部分，也是其供应链、履约能力和会员覆盖的基础。 市场参与者指出，锅圈的线下门店不仅仅是销售产品。在某种程度上，它们还充当社区服务节点、即时配送的前端履约点和地方交通的入口。该模式使公司能够通过门店网络贴近家庭消费场景，同时整合线下客流、会员关系和在线订单。 从选址到基础建设：十年产业发展的自然延伸 与一些零售商先通过在线流量扩展再建立线下渠道不同，锅圈从实体门店和供应链发展开始。在建立全国门店网络、冷链仓储和配送系统以及家庭会员基础后，公司近年来加大了对在线渠道、即时零售和数字化运营的投资。 在这一模式下，锅圈建立了六个结构性壁垒：门店覆盖、供应链整合、冷链物流、数字化能力、会员数据和基于社区的品牌认知。 1 万家门店覆盖和即时履约：锅圈在中国拥有 11,758 家门店，每家门店都可以作为前端履约点。在线下单、店内兑换和约半小时内配送的模式，使锅圈具备了基于实体门店的最后一公里响应能力，区别于纯电商模式。 深厚的产业供应链：锅圈控制或持有多家生产厂的股份，使其能够在源头管理核心品类的质量和成本，并支持以销售驱动的生产模式和直接从源头采购。 低层物流和全链条配送：20 个数字中央仓库的网络支持冷链配送，并实现从省会到行政村的次日配送，将物流覆盖延伸至低层市场。 数据驱动的数字决策：来自门店网络的实时销售数据反馈到产品选择、库存规划和区域定价中，帮助提高库存周转率和损失控制。 会员生态系统和复购引擎：近 8000 万会员的基础提供了家庭消费模式的洞察，而现有用户的重复购买正成为利润增长的越来越重要的贡献者。 社区品牌认知：品牌与 “锅圈家庭餐饮” 的关联已在社区扎根。因此，炒菜、即时商业和锅圈农场等新业务无需从零开始教育市场，有助于保持相对较低的客户获取成本。 门店覆盖支持即时商业的效率；供应链深度支撑定价优势；会员数据提高产品选择的准确性；品牌认知降低扩展的边际成本。市场参与者认为，如果这些能力继续相互强化，将有助于提高公司的门店运营效率。 随着大店升级释放运营杠杆，增长质量改善 在财务表现方面，锅圈 2026 年第一季度的收入同比增长 31.3% 至 37.2%。核心运营利润预计达到 1.85 亿至 2.05 亿元人民币，同比增长 45.3% 至 61.0%。利润增长超过收入增长，表明产品组合、成本控制和门店运营效率可能有所改善。 自 2025 年下半年以来，锅圈一直在推进门店格式升级战略，将较小的标准门店改造为约 80 至 100 平方米的大型 “社区中央厨房” 格式。其产品类别已从火锅和烧烤扩展到早餐、即食餐、轻食、酒精饮料和其他时段驱动的产品，同时 24 小时无人值守门店增加了全天候服务能力。更广泛的消费场景，加上通过 “店长之家” 机制进行的区域化精细化运营，支持了同店销售和员工效率的提升。 持续的股份回购和稳定的分红信号显示对股东回报的承诺 在股东回报方面，锅圈采取了明确且一致的措施。2025 年的最终股息为每股人民币 0.0381 元，约合港币 0.0435 元，已在年度股东大会上获得批准，并将于 2026 年 6 月 18 日支付。在股票回购方面，锅圈于 2026 年 4 月宣布计划使用最多 2 亿港元的内部资金回购 H 股，回购价格上限不超过每次回购前五个交易日平均收盘价的 5% 溢价。公司此前在公告中表示，回购反映了董事会对公司长期发展的信心。 多项新举措构建效率飞轮 除了核心的火锅和烧烤业务外，锅圈今年还扩展到炒菜、露营、即时零售和直接采购的农产品。这些举措都围绕家庭餐饮和社区消费场景展开，并依托公司的现有门店网络、供应链和会员体系进行开发。 锅圈炒菜采用创新的商业模式，满足外卖与家庭烹饪之间的需求，而锅圈露营则将 “家庭餐饮” 场景延伸到户外环境。实质上，这两者都反映了社区中央厨房能力的升级，从销售食材转向提供解决方案。支持这些场景推广的是锅圈即时商业和锅圈农场。锅圈即时商业将每个门店转变为在线订单和即时配送的前端履行点，而锅圈农场则连接供应链的前、中、后端，利用榴莲等热门产品驱动门店流量，并测试高频商品支持重复购买的流量循环。 从商业逻辑的角度来看，这些新举措并不是独立运营的业务。它们共享相同的门店网络、供应链和会员数据。基于其实体基础设施，锅圈正从单一品类的零售店演变为一个更广泛的消费平台，涵盖 “每日五餐” 和更广泛的日常消费场景。 版权 © 2026 ACN Newswire。保留所有权利。 ### 相关股票 - [02517.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02517.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [锅圈的钱去哪了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/290393376.md) - [锅圈 6 月 26 日斥资 1490.93 万港元回购 850.76 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/290948937.md) - [锅圈 6 月 25 日耗资约 452.36 万港元回购 257.16 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/290817486.md) - [锅圈拟将不超过 1 亿股已购回股份用于股份计划的股份来源之一](https://longbridge.com/zh-CN/news/290957336.md) - [实探社区央厨新锅圈：四大业态齐落地 全域会员有望打开增长新空间](https://longbridge.com/zh-CN/news/288676970.md)