--- title: "“夏季避开加密货币”：这位分析师称，比特币、以太坊和 XRP 目前不值得投资" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289237189.md" description: "Lekker Capital 的 Quinn Thompson 建议在夏季避免投资比特币、以太坊和 XRP 等加密资产，推荐在第三季度末再考虑回归。这一看跌立场主要受到三个因素的驱动：主要科技公司创纪录的 IPO 供应竞争资本、流动性减弱，以及 Strategy (MSTR) 和 Bitmine (BMNR) 尚未解决的财务问题。此外，AI 基础设施支出的 “囚徒困境” 威胁着科技股，而日本银行可能对美元/日元汇率的干预则给风险资产带来了进一步的宏观经济风险" datetime: "2026-06-09T20:40:15.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289237189.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289237189.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289237189.md) --- # “夏季避开加密货币”：这位分析师称，比特币、以太坊和 XRP 目前不值得投资 Lekker Capital 的 **Quinn Thompson** 建议在夏季避免投资加密货币，并在第三季度末再回归，理由是创纪录的 IPO 供应、流动性减弱以及 **Strategy** (NASDAQ: MSTR) 和 **Bitmine** (NASDAQ: BMNR) 的未解决问题。 ### 三个逆风使得夏季加密货币投资风险加大 Thompson 的看跌观点基于三种 重叠 的压力同时出现。 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 正在共同为市场带来超过 3 万亿美元的新 IPO 供应，直接与现有科技公司争夺资本。 历史上引领牛市的 Mag7 股票表现滞后，而纳斯达克的其他股票则在支撑指数，Thompson 将这种模式描述为经典的晚周期行为。 与此同时，STRC 正在接近自推出以来的最严重回撤，Thompson 预计 Strategy 将把股息提高 50 个基点，而不是通常的 25 个基点，这将增加其现金负担。 “我的建议是夏季避免加密市场，因为即使没有严重的逆风，它在接下来的几个月里也往往会挣扎，” Thompson 写道。“在第三季度末再重新关注。” ### 威胁整个科技行业的超大规模公司囚徒困境 Thompson 指出了他所称的主要云公司面临的囚徒困境。如果他们继续在 AI 基础设施上花费，现金流和回购将下降，股票表现滞后。 如果他们削减支出以恢复资产负债表，半导体和 AI 供应链公司将崩溃，导致更广泛的科技指数下跌。 无论哪条路径都将导致科技价格下跌，从而减少原本会流入 **Bitcoin** (CRYPTO: BTC) 和加密货币的资本。 Thompson 指出，已有超过 140 个活动组织在 24 个州阻止了超过 640 亿美元的数据中心开发。 他还提到 **Trump** 之前曾表示科技公司应该为自己的电力成本买单，他预计这一信息将在中期选举前再次出现。 ### 为什么日本和日本央行本月值得关注 Thompson 提出了一个额外的风险。美元兑日元接近近 50 年来的第四高周收盘价，而日本央行会议定于 6 月 FOMC 之前的前一天召开。 如果日本不利用这个窗口来加强日元，Thompson 预计将突破 160，这将是日本政策制定者强烈希望避免的，并可能同时引发所有风险资产的波动。 _图片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - 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