--- title: "泡泡玛特在市值蒸发 280 亿美元后为其海外增长进行辩护" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289369671.md" description: "泡泡玛特在市值下降 280 亿美元的情况下，捍卫其海外增长战略，声称非 Labubu 产品在关键市场中推动了可观的收入。尽管近期美国销售下滑和股价波动，该公司仍保持乐观展望，预计全年增长至少 20%。泡泡玛特继续在美国扩展实体店，目标超过 100 家，同时通过新角色和即将推出的媒体合作（如 Labubu 电影）来多元化其知识产权组合" datetime: "2026-06-10T19:49:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289369671.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289369671.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289369671.md) --- # 泡泡玛特在市值蒸发 280 亿美元后为其海外增长进行辩护 泡泡玛特国际集团（PMRTY）正在反对其海外增长故事可能过于依赖 Labubu 的观点。首席运营官 Si De 表示，去年非 Labubu 产品占美国收入的约 50%，而在日本、韩国和东南亚，其他角色已经占据了销售的主要部分。Si 认为，Labubu 去年的爆炸性增长可能掩盖了公司更广泛的知识产权组合，包括他所描述的泡泡玛特在亚洲增长最快的角色之一 Twinkle Twinkle。 投资者的担忧并非无的放矢。泡泡玛特的股价从八月份的纪录下跌了近一半，市值蒸发了约 280 亿美元，因为市场质疑 Labubu 是否能够保持持久的热度，或者可能只是短暂的潮流。2025 年收入激增 185%，其中海外增长达 300%，但彭博社的 Second Measure 数据显示，美国销售在 4 月下降了 42%，而 3 月下降了 45%。公司预计今年至少增长 20%，摩根士丹利预计增长 13%，汇丰银行预测增长 9.6%，德意志银行则预测下降 2%。 管理层仍在投资全球机会。泡泡玛特希望今年在美国开设超过 100 家门店，包括在第四季度的时代广场和第五大道的旗舰店，同时也在努力提升 Skullpanda 和 Hirono 等角色的需求。Labubu 仍然是战略的重要组成部分，泡泡玛特正在与索尼影业合作制作一部电影，Si 表示该电影可能最早在 2028 年夏季上映，同时计划在下半年推出新的 Labubu 系列和艺术家合作。 ### 相关股票 - [09992.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09992.HK.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00005.HK.md) - [HSBC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBC.US.md) - [DBK.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DBK.DE.md) - [DB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DB.US.md) - [6758.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/6758.JP.md) - [SONY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SONY.US.md) - [HPPD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HPPD.SG.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-K.US.md) - [DTIW.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTIW.SG.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBA.UK.md) - [03KB.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03KB.DE.md) - [DPB.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DPB.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [泡泡玛特回应依赖单一爆款担忧 称美国非 Labubu 多元化销售额已占 50%](https://longbridge.com/zh-CN/news/289406619.md) - [段永平为何对泡泡玛特 “路转粉”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289139138.md) - [泡泡玛特游戏梦折戟：自研手游《梦想家园》停运，两年累计亏损近 1.2 亿元](https://longbridge.com/zh-CN/news/289766486.md) - [财报炸裂股价却跌：王宁主动踩刹车，是认怂还是远见](https://longbridge.com/zh-CN/news/289023311.md) - [世界杯同款 LABUBU 卖爆了，国内潮玩相关企业超 2.5 万家，多成立 5 年内](https://longbridge.com/zh-CN/news/289579212.md)