--- title: "超过三年来最严重的通货膨胀：美联储准备好加息了吗？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289372039.md" description: "美国 5 月消费者物价指数同比上涨 4.2%，为三年多以来的最高水平，主要受到霍尔木兹海峡的能源冲击影响。尽管通胀压力加大，经济学家预计美联储将在 6 月 17 日的会议上维持利率不变，并预计将出现更为鹰派的点阵图。市场定价反映出几乎确定的维持不变，而核心通胀仍低于 3%。分析师认为这些数据不足以支持加息，但又过热以至于无法降息，未来的利率预期将取决于地缘政治冲突的持续时间" datetime: "2026-06-11T00:44:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289372039.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289372039.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289372039.md) --- # 超过三年来最严重的通货膨胀：美联储准备好加息了吗？ 美国三年来最热的通胀数据对经济学家的共识几乎没有影响，预计下周美联储会议上将维持利率不变，倾向鹰派，并等待 伊朗引发的能源冲击。 5 月份消费者物价指数环比上涨 0.5%，同比加速至 4.2%，为 2023 年 4 月以来的最高水平，霍尔木兹海的冲击传导至能源价格。 核心 CPI 小幅上升至 2.9%，月度增幅为温和的 0.2%。这两个数据均符合预期。 ## 市场对美联储的定价预期 CME FedWatch 工具数据显示，预计美联储在 6 月 17 日维持目标区间的概率约为 98%，尽管期货市场现在预计到 12 月将加息 25 个基点。 在 Polymarket 上，2026 年至少加息一次的概率接近 52%。 ## 伊朗战争推动 5 月通胀上升 **比尔·亚当斯**，第五第三商业银行首席美国经济学家，称伊朗战争和能源价格上涨是推动通胀上升的主要因素。 亚当斯表示，核心 CPI“表现得更好”，但 “仍然对美联储来说太快”。 亚当斯预计在新任主席 **凯文·沃什** 的首次会议上将维持利率不变，点阵图可能会暗示更多成员认为加息是他们的下一个举措。 **杰弗里·罗奇**，LPL 金融首席经济学家表示，核心通胀的 0.2% 月度增幅使年率保持在心理上重要的 3% 以下。 他指出医疗保健和交通成本上升，并警告如果霍尔木兹海的干扰持续到劳动节，能源冲击可能会蔓延并颠覆利率预期。 他认为美联储将维持利率不变，同时放弃任何宽松的倾向。 **另请阅读：****华尔街 2025 年最受欢迎的交易已从纪录高点下跌近 50%：这是一个买入窗口吗？** **斯蒂芬·朱诺**，美国银行全球研究经济学家，在考虑到与股权收益相关的投资组合管理费用可能大幅上升后，将公司的核心 PCE 跟踪估计上调至环比 0.27%。 尽管核心商品疲软，朱诺认为美联储将坚定维持利率不变，风险偏向于前端利率上升。 22V 研究的彼得·威廉姆斯称软数据 “有点误导”，指出不包括住房的核心服务加速至 3.7%。他预计美联储 2026 年的核心 PCE 预测将上调至约 3.1%，这使得报告的底层舒适度有限。 ## 美联储利率决定：下周的预期 各桌的总结：数据不支持降息，但也尚未迫使加息。 经济学家预计 6 月 17 日将维持利率不变，并且点阵图将更加鹰派，霍尔木兹海是关键的变数。 **SPDR 标准普尔 500 ETF 信托** (NYSE: SPY) 周三下跌 1.3%，正朝着连续第二个负面交易日迈进。自上周创下的 7620 点纪录以来，该基准已下跌超过 4%。 **另请阅读：****世界杯来了：分析师推荐一只值得关注的饮料股票** _照片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - [FITB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FITB.US.md) - [LPLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LPLA.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [FITBO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FITBO.US.md) - [FITBI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FITBI.US.md) - [FITBM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FITBM.US.md) - [FITBP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FITBP.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8648.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [十个理由，预判美联储不会加息｜国际金融观察（2026.6.13）](https://longbridge.com/zh-CN/news/289664389.md) - [加息风暴重启！全球财富大洗牌，谁在裸泳？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289582274.md) - [沃什 “首秀” 看点颇多，市场紧盯三大加息前置信号！](https://longbridge.com/zh-CN/news/289028160.md) - [市场博弈愈演愈烈，美联储欲终结狂欢？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289280911.md) - [摩根大通：5 月 CPI 或已见顶，美联储有理由 “等等看”](https://longbridge.com/zh-CN/news/289399778.md)