--- title: "为什么这两只酒店股票的表现优于其他旅游类股票" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289667084.md" description: "酒店股票如万豪国际和希尔顿全球由于高油价对依赖燃料的行业（如航空公司和邮轮）造成压力而表现优于旅游同行。酒店受益于资本轻型特许经营模式，避免了燃料成本，使其能够利用强劲的旅行需求和创纪录的每间可用房收入（RevPAR）预测" datetime: "2026-06-13T13:25:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289667084.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289667084.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289667084.md) --- # 为什么这两只酒店股票的表现优于其他旅游类股票 尽管能源价格飙升和地缘政治紧张局势，随着夏季的到来，旅行需求依然强劲。美国旅行协会预计，经过通胀调整的旅行支出将在 2026 年增长 1%，2027 年增长 3%，而由于世界杯的影响，美国的国际旅行将出现反弹。本月早些时候，CoStar 和旅游经济学公司将美国的每间可用房收入（RevPAR）预测上调至同比增长 2.8%，在 2026 年第一季度的 4.0% 之后，创下历史最高季度 RevPAR 数字。 自然，旅游行业正在蓬勃发展，对吧？可别急，我的朋友。酒店股票创下新高，但航空公司、邮轮公司和其他旅游股票却落后于整体市场和酒店行业同行。为什么一个子行业表现出色，而其他行业却滞后？答案当然在霍尔木兹海峡。 获取 **万豪国际** 的提醒： ## 石油是旅游行业的宏观排序机制 自 3 月初伊朗关闭霍尔木兹海峡以来，油价一直高于每桶 90 美元。高能源价格压缩了消费者的支出，但旅行需求依然坚挺。然而，石油在旅游行业中已成为一种排序机制，市场正在根据盈利中的燃料暴露重新评估该行业，而不是原始需求。 - 航空公司：燃料是任何航空公司三大成本项目之一，持续高企的航空燃油价格正在侵蚀航空公司的利润。美国全球航空 ETF NYSE: JETS 今年迄今下跌超过 2%，而表现最佳的航空公司股票，达美航空公司 NYSE: DAL，也是最具对冲能力的，因为它拥有一家炼油厂。 - 邮轮公司：尽管预订创下纪录，邮轮行业的收益也面临来自油价冲击的压力。挪威邮轮控股有限公司 NYSE: NCLH 在上个月的 2026 年第一季度报告中已下调其 2026 年全年每股收益预期。而唯一对冲油价的邮轮公司，皇家加勒比邮轮 NYSE: RCL，今年迄今仍下跌超过 3%。 - 在线旅游代理商（OTAs）：尽管没有燃料成本，OTAs 也未能摆脱油价冲击。预算紧张的度假者正在放弃国际旅行，转向更便宜的国内旅行，这减少了整体支出并削减了 OTAs 的费用收入。航空公司也可能通过削减支付给 OTAs 的佣金来抵消燃料成本的增加。全球最大的上市 OTA，Booking Holdings Inc. NASDAQ: BKNG，今年迄今下跌超过 25%。 不难看出，为什么酒店表现优于其他行业。酒店在变现旅行需求方面处于最佳位置，因为它们不需要承担燃料成本。而且一些行业领导者甚至不再支付房地产的抵押贷款。 ## 2 只在这个夏天创下新高的酒店股票 这里列出的三只酒店股票都有一个共同主题：特许经营商业模式。在这种模式下，酒店特许经营者承担所有周期性风险，包括抵押贷款成本、劳动力、折旧、保险和公用事业。品牌收取总房收入和其他费用的一定比例，并允许运营商使用其名称并访问其预订和忠诚度引擎。一个轻资本的系统，具有经常性收入，适合宏观冲击环境，这就是这些股票今年飙升至新高的原因。 ### 万豪：全方位运转的收费机器 非 RevPAR 收入流是万豪国际公司 NYSE: MAR 与同行的区别所在。 2026 年第一季度，卡片费用同比增长 37%，管理层将全年总费用指引上调至 59.3 亿至 59.9 亿美元的区间。 项目管道也很强劲；创纪录的 618,000 间客房，其中 43% 已经在建。第二季度 RevPAR 指引也上调至最高 2.5%。 MAR 股票也享受着强劲的技术动能。50 日移动平均线在近一年内提供了支撑，而移动平均收敛发散（MACD）指标则发出看涨动能上升的信号。基本面和技术面确认了同样的故事，未来还有更多上行空间。 ### 希尔顿：酒店行业最纯粹的复合增长者 净单位增长是希尔顿全球控股公司 NYSE: HLT 的催化剂。该公司在 2026 年第一季度的财报中报告了 131 家新酒店开业，行业领先的净单位增长率为 6.3%。 希尔顿计划在今年剩余时间内实现 6-7% 的单位增长，并对这一预测充满信心，尽管中东面临逆风。系统范围内的 RevPAR 增长 3.6%，超出预期，目前有创纪录的 527,000 间客房在建。 HLT 股票自 4 月初以来交易平稳，但今年迄今仍上涨超过 15%，并且有迹象表明下一轮反弹即将到来。50 日移动平均线的支撑依然强劲，相对强弱指数（RSI）现已回升至看涨区域。 该股票以 37 倍的前瞻性收益溢价交易，但其增长率和资本回报（2026 年计划回购和分红 35 亿美元）引人注目。 ## 你现在应该投资 1,000 美元在万豪国际吗？ 在考虑万豪国际之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛的市场注意到之前立即购买……而万豪国际并不在名单上。 虽然万豪国际目前在分析师中获得中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 查看这五只股票 ### 相关股票 - [MAR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAR.US.md) - [HLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HLT.US.md) - [CSGP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CSGP.US.md) - [JETS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JETS.US.md) - [DAL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAL.US.md) - [NCLH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NCLH.US.md) - [RCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RCL.US.md) - [BKNG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BKNG.US.md) ## 相关资讯与研究 - [万豪在华开启非标 “大收编”](https://longbridge.com/zh-CN/news/288827334.md) - [酒店的线上精品店，生意几何？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289142790.md) - [成为遛娃新主场，酒店能否扛起亲子经济？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289448284.md) - [一些烟酒店开始集中 “逃离” 即时零售平台](https://longbridge.com/zh-CN/news/289446058.md) - [毕业旅行迎首波高峰：多地景区对中高考生免票，机票酒店均价较暑期便宜一半](https://longbridge.com/zh-CN/news/289386785.md)