--- title: "英伟达时隔五年重返债市：拟发债至少 200 亿美元，硅谷 AI 融资狂潮再掀巨浪" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289792975.md" description: "英伟达计划发行至少 200 亿美元高等级债券，为 2021 年以来首次重返债市。此次发债期限横跨 2 至 30 年，旨在满足 AI 芯片需求及数据中心资本支出，同时避免股权稀释。摩根大通等担任承销商，募资用于一般公司用途及再融资。此举被视为利用当前利率环境锁定低成本资金以支持长期增长的战略举措。" datetime: "2026-06-15T13:37:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289792975.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289792975.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289792975.md) --- # 英伟达时隔五年重返债市：拟发债至少 200 亿美元，硅谷 AI 融资狂潮再掀巨浪 智通财经 APP 获悉，自人工智能 (AI) 浪潮席卷全球以来，硅谷科技巨头为抢占算力高地纷纷动用一切手段融资。继谷歌 (GOOGL.US) 宣布 850 亿美元股权融资、亚马逊 (AMZN.US) 与微软 (MSFT.US) 接连发债之后，AI 芯片领域的绝对龙头英伟达 (NVDA.US) 也叩响了投资级债券市场的大门。 据知情人士透露，英伟达计划通过发行高等级债券筹集至少 200 亿美元，这是该公司自 2021 年以来首次重返公司债市场。据悉，英伟达拟发行七档债券，期限横跨 2 年至 30 年，其中最长品种的初步定价区间为较美国国债收益率溢价约 90 个基点。 消息人士称，募资所得将用于一般公司用途，包括偿还及再融资现有票据。摩根大通、摩根士丹利和高盛担任此次发行的联席承销商。 据了解，英伟达上一次进入投资级债券市场是在 2021 年 6 月，当时融资规模为 50 亿美元。此番发债正值英伟达全力满足市场对其 AI 加速器 (包括 H100 及即将推出的 Blackwell 系列) 的旺盛需求之际。公司资本支出已大幅攀升，数十亿美元资金被投入数据中心容量和制造环节。通过发行债券而非股权融资，英伟达既能充分利用自身良好的信用评级，又可避免稀释股东权益。 对英伟达而言，当前时机颇具战略意义：随着利率趋于稳定，且投资者对 AI 相关资产的需求依然旺盛，公司有望锁定相对较低的收益率。“这彰显了对英伟达长期增长轨迹的信心，” 一位华尔街银行的信用策略师表示，“本质上，他们是在说，我们可以现在低成本借入资金，为未来投资。” 英伟达拒绝对此债券发行计划置评。公司最近一个季度录得净利润 166 亿美元，凸显出其强大的现金创造能力。然而，AI 军备竞赛属于资本密集型行业，即便是现金流充裕的企业也在寻求外部资金以加快布局节奏。 评级机构对英伟达的财务状况给予了高度认可。标普全球近期将英伟达的信用评级上调至 AA，穆迪也将英伟达高级无担保债券评级上调至 Aa1。标普援引 AI 系统 “永不满足的需求”，预计英伟达 2027 财年收入将增长 82% 至 3940 亿美元，2028 年进一步增至 5440 亿美元，自由现金流有望在 2028 年达到 2760 亿美元。分析师预计其 2027 年净利润将达 2270 亿美元，2028 年进一步攀升至 3050 亿美元。 **不止英伟达：AI 巨头开启疯狂融资模式，债券股权双管齐下** 此举也呼应了包括微软和谷歌在内的硅谷科技巨头为 AI 基础设施融资的广泛趋势。Dealogic 数据显示，包括谷歌、亚马逊、Meta(META.US)、微软和甲骨文 (ORCL.US) 在内的 “AI 超大规模企业”，今年已累计发行 1590 亿美元债券，显著高于 2025 年的 1080 亿美元和 2024 年的 170 亿美元。仅四家大型科技公司预计今年在数据中心及相关 AI 领域的支出就将超过 6700 亿美元，这一投资占经济的比例甚至超过了 19 世纪 50 年代美国铁路扩张时期。 融资渠道远不止债券市场。6 月初，谷歌宣布总规模约 850 亿美元的股权融资计划，其中伯克希尔·哈撒韦 (BRK.A.US) 以私募方式认购 100 亿美元，公开发行部分因超额认购从 300 亿美元上调至 450 亿美元，这是该公司历史上最大规模的股权融资，所得资金将全部投向 AI 基础设施建设。另据报道称，Meta 高管也在讨论发行数百亿美元新股的可能性，为今年最高达 1450 亿美元、2027 年更高的 AI 相关资本支出提供资金。与此同时，在 SpaceX(SPCE.US) 成功上市后，OpenAI 和 Anthropic 也在推进 IPO 计划，2026 年有望成为 IPO 融资规模空前的一年。 在市场深度方面，科技巨头的触角已延伸至全球债券市场。摩根士丹利预计，2026 年全球 AI 相关债券发行规模将接近 5700 亿美元，较去年翻倍以上;截至 5 月底，全球已发行约 2360 亿美元 AI 相关债务融资，约为去年同期融资规模的 4 倍。谷歌已发行涵盖美元、加元、日元、欧元、瑞士法郎和英镑的债券，其中包括一笔罕见的 100 年期英镑债券;亚马逊则于 3 月通过八部分交易筹集了 145 亿欧元，创下欧元公司债市场有史以来的最大规模发行纪录。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260615/1781529970685648.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1781529970685648.png") 不过，大规模举债也引发了业界对 AI 投资泡沫的担忧。瑞银测算，2026 年超大规模云服务商的资本开支预计将消耗接近 100% 的经营现金流，而过去 10 年的平均水平仅约为 40%，债券市场正好填补了这一融资缺口。部分投资者认为，AI 基础设施建设可能出现无序扩张，企业存在过度投入的风险，最终市场可能淘汰表现不佳的参与者。标普也指出，英伟达仍高度依赖台积电 (TSM.US) 生产先进芯片，生产中断或地缘政治紧张可能影响其供货能力。 无论如何，AI 领域的资本开支竞赛远未结束。华尔街投行预测，未来五年参与 AI 军备竞赛的企业债券融资规模将达 1.5 万亿美元。英伟达时隔五年重返债市，既是科技巨头融资浪潮的最新注脚，也预示着这场豪赌还将持续加码。 ### 相关股票 - 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