D-Wave 能否在两家快速增长的竞争对手面前保持自身的竞争力？

随着 2026 年第二季度的结束，量子计算的竞争依然激烈，像 D-Wave Quantum Inc.（NYSE: QBTS）这样的纯量子公司正面临新的压力。一方面，D-Wave 必须应对像英特尔（Intel Corp.，NASDAQ: INTC）和 IBM（IBM Corp.，NYSE: IBM）等大型科技公司在量子领域的活动增加，这些公司通过新的投资或重大合作关系，利用其规模和运营优势进行大力推进。更复杂的是，来自商务部的约 20 亿美元资金注入了整个行业，其中只有一小部分计划用于 D-Wave。

另一方面，D-Wave 还面临来自一些较小的新兴量子公司的常被忽视的威胁。其中一家特别引人注目——Arqit Quantum Inc.（NASDAQ: ARQQ）——可能在这一领域成为新的竞争对手。下面，我们将关注 Arqit 以及一家传统上不在量子领域的大公司高通（Qualcomm Inc.，NASDAQ: QCOM），它也可能威胁到 D-Wave 在该领域的领导地位。

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一项高度投机的量子网络安全投资，超前于时代

Arqit 在量子生态系统中采取了独特的方法，它是一家专注于量子安全加密解决方案的网络安全公司。随着量子计算技术的不断发展，它可能会引入经典计算系统无法应对的新安全威胁——这些风险甚至可能扩展到加密货币。Arqit 现在正在为未来利用量子技术的安全威胁做好准备，得益于其密钥分发架构。

在其 2026 财年的上半年（截至 2026 年 9 月 30 日），该公司的收入同比飙升约 830%，得益于 11 个独特合同的支持，较去年增加了四个。该公司正在与电信网络运营商、政府机构、国防承包商和其他企业组织建立重要合作关系，这些都可能成为公司持续增长的重要客户群体。

截至 2026 年 5 月 20 日，Arqit 的现金储备接近 3600 万美元——尽管这一数字仍然较小，但在不到两个月的时间里增加了约 700 万美元。支持 Arqit 增长的是与英特尔的合作，前者的加密软件在部分英特尔硬件上预装，以及其他正在形成的合作关系。

然而，投资者可能会担心，Arqit 未能达到一些销售预测，并且该公司在近年来多次稀释股份。这些都是其整体评级为持有的原因之一，一位华尔街分析师建议 ARQQ 为买入，另一位则称其为卖出。尽管如此，60 美元的目标价仍比当前价格水平高出近 230%。ARQQ 无疑是一项投机性和高风险的投资，但它代表了一个可能会变革的行业的早期参与者，并可能最终吸引投资者的注意力，转移到像 D-Wave 这样的公司身上。

一家在量子发展中扮演重要角色的非量子公司

虽然 Arqit 的市值仅约为 2.8 亿美元，但高通的市值接近 2380 亿美元，几乎是其 850 倍。尽管高通并不是一家纯粹的量子公司——它是一家无线通信和半导体公司——但它通过其高通风险投资部门，仍然是量子技术的新兴参与者。

高通风险投资是高通的风险投资分支，投资于量子计算公司等多个领域。值得注意的是，高通风险投资对控制系统制造商 Quantum Machines 进行了重大投资，该公司制造的平台用于控制量子处理器。

对于高通而言，对量子计算的兴趣至少有两个方面。首先，尽管该公司的传统重点在其他领域，但它拥有可用于参与量子竞争的显著资本和杠杆。除此之外，高通还将受益于量子安全通信硬件的发展。未来基于量子的黑客威胁无疑会影响未来 6G 网络及其后续网络的推出，如果高通能够在关键算法和加密技术的发展中发挥作用，其产品将对客户更安全。

在其最新的财报中，高通报告了 3.5% 的收入同比小幅下降，尽管销售额达到 106 亿美元，超出分析师预期。每股收益为 2.65 美元，也超出预期，并处于指导的高端。一些高通的非量子业务帮助推动了业绩，包括其汽车收入和数据中心业务。对于对高通在量子领域潜力感兴趣的投资者而言，这种运营多样性提供的缓冲可能是一个强有力的吸引因素。

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