--- title: "市场 “草木皆兵”：微软被曝终止与甲骨文 30 亿美元云基础设施谈判，加剧芯片股回调" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289978506.md" description: "微软因安全合规问题终止与甲骨文 30 亿美元云基础设施谈判，导致甲骨文股价及半导体板块下挫。尽管甲骨文否认报道并强调双方合作紧密，但微软为应对算力缺口正积极寻求其他云服务商。此事件加剧了市场波动，是近期 AI 基础设施消息引发股价波动的第二起案例。" datetime: "2026-06-17T00:38:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289978506.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289978506.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289978506.md) --- # 市场 “草木皆兵”：微软被曝终止与甲骨文 30 亿美元云基础设施谈判，加剧芯片股回调 一则谈判破裂的消息，让本已承压的芯片股再度下挫。 当地时间 6 月 16 日周二盘后，据 Business Insider 报道，微软近期曾与甲骨文就租用后者云基础设施展开谈判，但最终因安全合规问题谈崩，涉及金额逾 30 亿美元。消息一出，甲骨文股价与半导体板块应声走低，进一步加剧了当日本已低迷的行情。 这笔交易的核心障碍是一个名为 FedRAMP 的安全认证框架——这是美国政府要求云服务商处理政府数据时必须满足的标准。据报道援引知情人士，甲骨文公有云不具备该认证，且不愿意为此进行改造。一位甲骨文高管坦言，在公有云上添加 FedRAMP 认证"将是一项巨大的工程工作量"。 甲骨文随即否认报道。其发言人表示："文章中提及的细节并不准确。微软既是我们 OCI 平台的合作伙伴，也是客户。我们拥有极为紧密且富有成效的合作关系，双方经常探讨如何在现有合作基础上进一步拓展。"但发言人拒绝具体说明哪些细节有误。微软方面则拒绝置评。 这已是近一周内第二起因 AI 基础设施消息引发市场波动的事件。此前，AI 基础设施公司 Crusoe 应客户要求暂停怀俄明州 1.8GW 数据中心项目，引发相关股票盘中大跌。 ## 这笔交易为何会发生：微软 “四处找算力” 微软预计 2026 日历年资本支出将达 1900 亿美元，主要用于扩建数据中心。即便如此，自有产能仍然不够用——公司此前已转向亚马逊，为旗下 GitHub 代码开发业务补充算力，以应对近期出现的服务中断问题。 知情人士向媒体透露，微软正在寻求与其他云服务商达成协议，以便将自身 Azure 云资源优先供给客户使用。微软表示，"我们正在四处寻找算力。" 甲骨文之外，微软还有其他选项。亚马逊和谷歌的公有云均已具备 FedRAMP 认证。据知情人士，微软仍在评估和探索租用云基础设施的方案。 这种"大厂向大厂租算力"的现象，正在成为 AI 时代的新常态。谷歌与 SpaceX 近期披露，谷歌将从 2026 年 10 月至 2029 年 6 月，每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元购买 AI 算力。而就在两个月前，谷歌云业务刚刚与 Anthropic 签署了向其出售 AI 算力的协议。 ## 近期第二次 “草木皆兵” 这不是近期第一次 AI 基础设施消息引发市场连锁反应。 就在一周前的 6 月 10 日，AI 基础设施公司 Crusoe 宣布暂停位于怀俄明州夏延市的 1.8GW 大型数据中心项目（代号"翡翠项目"），原因是应一位身份未披露的客户要求。**消息一出，与该项目存在供应链关联的 Bloom Energy 股价当日重挫逾 9%，纳斯达克和标普 500 同日走低。** **** 事件后续进一步发酵。据彭博，Crusoe 被迫退出该项目的直接原因，是谷歌对其主导下的项目成本与进度提出质疑。能源公司 Black Hills 随后表示，项目将在没有 Crusoe 参与的情况下继续推进，谷歌正与剩余合作方就购买该站点算力敲定协议，项目预计 2028 年初投入运营，时间表未变。 ## 市场为何如此敏感：仓位和叙事都压在同一个方向 两起事件，相隔不过一周，触发逻辑却高度相似：一个 AI 基础设施环节出现松动，市场立刻开始重新审视整条链条的兑现节奏。 高盛合伙人 Rich Privorotsky 随即点名这一事件，直指市场的核心脆弱性：**"在一切都与 AI 资本支出挂钩的市场中，即使是零星的延误、推迟或优先事项变更，也足以迫使投资者重新审视对未来需求的假设。"** 他给出了一组数据：当前市场动量回报处于近五年的第 90 百分位，总敞口处于第 99 百分位，融资利差随杠杆需求上升已经走阔，散户通过杠杆 ETF 的参与规模依然可观。 "一切都越来越多地与 AI 支出绑定。它是硬件多头交易的一部分，正在驱动部分 GDP，也在驱动市场表现的大部分。循环性正变得越来越难以忽视。"他写道。 这种高度绑定，意味着任何一个环节的"暂停"或"放弃"，都会被市场放大解读。微软放弃甲骨文这笔 30 亿美元的交易，本质上是一次因技术合规问题导致的谈判失败，但在当前市场情绪下，它被读成了一个更大的问题：AI 资本开支的扩张，是否真的能按原来的节奏持续兑现？ 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### 相关股票 - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL.US.md) - [ORCX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCX.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [MSFW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFW.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [ORCU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCU.US.md) - [ORCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCS.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [BE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BE.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [BKH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BKH.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL-D.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [甲骨文数据中心支出高于预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/289375039.md) - [矿企转型 AI 房东：签约 310 亿美元，利润率锁定 80% 至 90%](https://longbridge.com/zh-CN/news/290167867.md) - [传 Meta 签约 Crusoe 采购 1.6GW 数据中心算力 持续加码 AI 基础设施](https://longbridge.com/zh-CN/news/290254632.md) - [Token 爆发之后，IDC 价值看什么？](https://longbridge.com/zh-CN/news/289899375.md) - [据 Business Insider 报道，微软与甲骨文的云基础设施谈判已经破裂](https://longbridge.com/zh-CN/news/289961743.md)