--- title: "定制 AI 芯片正在挑战英伟达的霸主地位。以下是两家正在悄然获利的公司" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/289996916.md" description: "博通和迈威尔科技正在利用对定制人工智能芯片的需求，挑战英伟达的主导地位。博通报告称，第二季度创下了 222 亿美元的收入，得益于人工智能相关销售激增 143%，预计到 2027 财年年收入将达到 1000 亿美元。同样，迈威尔的收入增长了 28%，达到 24 亿美元，目标是到 2029 年实现 100 亿美元的定制硅收入。尽管增长强劲，但两家公司都面临估值风险和客户集中度的担忧" datetime: "2026-06-17T04:05:51.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/289996916.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/289996916.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/289996916.md) --- # 定制 AI 芯片正在挑战英伟达的霸主地位。以下是两家正在悄然获利的公司 **英伟达**（NVDA 2.16%）仍然处于人工智能（AI）热潮的中心，提供大多数用于训练和运行当今最大 AI 模型的芯片。但最大的云计算公司越来越多地设计自己的处理器，以减少对单一供应商的依赖，并将硬件调整为适应自己的软件。 最明显的例子是 **Alphabet**，其谷歌部门已经构建了名为张量处理单元（TPUs）的定制芯片来运行其 AI 服务。而谷歌并不是完全独立设计这些芯片。 这暗示了一种更为低调的方式来参与这一转变：帮助云巨头构建定制硅片的芯片设计师。其中两家公司已经捕获了快速增长的 AI 支出份额。 图片来源：Getty Images。 ## 英伟达最大的竞争对手 **博通**（AVGO 4.37%）可能是定制 AI 芯片解决方案需求惊人增长的最佳例子，也可能是英伟达最大的竞争对手。在博通 2026 财年第二季度（截至 2026 年 5 月 3 日），收入增长了 48%，达到了创纪录的 222 亿美元。 推动这一增长的正是 AI。与 AI 芯片和网络相关的收入跃升了 143%，达到了 108 亿美元，接近总销售额的一半。一个季度前，这一数字约为 84 亿美元。 展开 ![博通股票报价](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: AVGO 博通 今日变动 (-4.37%) $-17.23 当前价格 $376.71 ### 关键数据点 市值 $1.9 万亿 日内区间 $376.46 - $391.79 52 周区间 $244.17 - $495.00 成交量 3160 万 平均成交量 2560 万 毛利率 65.66% 股息收益率 0.63% 这大部分来自于博通为少数云客户共同设计的定制加速器，这些客户现在包括谷歌和 OpenAI 等。 “对 XPU 和网络的需求简直是无法满足的，” 首席执行官霍克·谭在公司 2026 财年第二季度的财报电话会议上表示。 博通在本季度已预订超过 300 亿美元的 AI 订单，并预计 AI 收入将在当前季度同比增长超过三倍。事实上，该公司表示，其 AI 业务在 2027 财年可能超过 1000 亿美元的年收入。 ## 更小的纯粹投资 **迈威尔科技**（MRVL 9.52%）是对同一趋势的更集中投资。该公司上个月报告了其 2027 财年第一季度（截至 2026 年 5 月 2 日）的业绩，收入增长了 28%，达到了创纪录的 24 亿美元。 展开 ![迈威尔科技股票报价](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01SVkwucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: MRVL 迈威尔科技 今日变动 (-9.52%) $-29.40 当前价格 $279.48 ### 关键数据点 市值 $2700 亿 日内区间 $279.00 - $316.87 52 周区间 $61.44 - $324.20 成交量 220 万 平均成交量 3530 万 毛利率 50.64% 股息收益率 0.08% 其数据中心部门表现突出，增长了 27%，达到了 18.3 亿美元，约占总收入的四分之三。在截至 1 月的完整财年中，收入增长了 42%，达到了 82 亿美元，管理层预计今年将增长约 40%，达到约 115 亿美元，明年再进一步提升至 165 亿美元。 “我们看到异常的与 AI 相关的订单，” 董事长兼首席执行官马特·墨菲在公司 2027 财年第一季度的财报中表示。 迈威尔帮助一些最大的云运营商设计定制芯片，**亚马逊** 的云部门据报道是其最大的客户。它预计其定制硅片业务到 2029 财年将超过 100 亿美元的年收入。今年 3 月，它还扩大了与 Nvidia 的合作，以使其定制处理器与英伟达的系统更紧密地协作——这一配对值得注意，因为迈威尔的芯片常常与英伟达的芯片竞争。 ## 目前已经反映了多少 然而，这两只股票已经飙升。 博通的市盈率在 60 倍左右，截至目前，即使在 6 月初从 495 美元的高点回落。迈威尔在 2026 年已经上涨了三倍多，并将在 6 月 22 日市场开盘前加入 **标准普尔 500**。而迈威尔的市盈率呢？接近 100。 当然，这两家公司面临着重大风险。例如，它们的定制芯片收入在很大程度上依赖于少数云客户，造成客户集中风险。而且它们并不一定拥有垄断地位；博通表示，一家大型客户可能会使用多个供应商。此外，博通快速增长的 AI 销售显著低于其软件业务的利润率。 那么，这两只股票的前景如何呢？ 我个人倾向于博通。其更大的规模和更广泛的业务组合可能在 AI 支出降温时给予其更多的容错空间，而其 估值 也不那么苛刻。 ### 相关股票 - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [MRVL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MRVL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [AVGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGX.US.md) - [MRVU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MRVU.US.md) - [AVGW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGW.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [AVL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVL.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDB.US.md) - [AVGG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGG.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [AVGU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGU.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDS.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - 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