--- title: "能源是人工智能繁荣中的万亿美元难题 | ARM 股票新闻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/290084570.md" description: "Oilprice.com 的评论强调能源是人工智能增长的关键瓶颈，指出像微软和亚马逊这样的超大规模企业正在获取核能以满足激增的需求。它将 Bitzero Holdings (AIBZ 定位为一个重要的投资机会，提到其在挪威和美国获得的千兆瓦级低成本水电能力，相较于典型的美国数据中心运营商提供了显著的成本优势" datetime: "2026-06-17T09:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290084570.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290084570.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290084570.md) --- # 能源是人工智能繁荣中的万亿美元难题 | ARM 股票新闻 **_FN Media Group 提供 Oilprice.com 市场评论_** , /PRNewswire/ -- 如果你一直关注人工智能的繁荣，你可能已经听说过大家都在提及的那些名字。NVIDIA 负责芯片。微软、谷歌和亚马逊负责云计算。也许 Meta 负责消费端。也许 Palantir 或其他一些人工智能软件公司。可能台积电则是制造层的代表。而这种认知对许多人来说是有效的。仅仅在两年内，NVIDIA 就创造了比大多数公司一个世纪所创造的财富还要多。超大规模云计算公司都达到了新的高点。2022 年时被视为投机性赌注的人工智能软件股票现在以高倍数交易。今天评论中提到的公司包括：**Bitzero Holdings Inc.**(AIBZ)、**Amazon.com, Inc.** (NASDAQ: AMZN)、**Alphabet Inc.** (NASDAQ: GOOGL)、**ASML Holding N.V.** (NASDAQ: ASML)、**Arm Holdings plc** (NASDAQ: ARM)、**Super Micro Computer, Inc.**(NASDAQ: SMCI)。 但所有对这个行业感兴趣的人现在都应该问同样的问题。随着这些名字大多处于或接近历史高点，下一轮回报将来自哪里？答案不会来自显而易见的地方。芯片制造商、云服务提供商和软件开发者已经获得了大量关注。要找到真正能在 2026 年推动收益的机会，你必须向下挖掘一层，看看是什么让这一切成为可能。 一家为未来做好准备的公司是大多数人从未听说过的公司。它叫做 **Bitzero Holdings, Inc. (AIBZ)**，要理解它的重要性，你需要了解一个尚未被讨论的瓶颈。 **华尔街忘记问的问题** 人工智能经济中的每家公司都依赖于一件事。没有它，NVIDIA 的芯片毫无用处。微软的数据中心没有它就是空壳。谷歌的模型无法在没有它的情况下进行训练。整个行业依赖于一个几乎没有人谈论的输入。**电力。** 而电力的供应不足。 一次 ChatGPT 查询大约消耗的能量是一次谷歌搜索的 **_10 倍_**。训练下一代大型语言模型所需的电力相当于小城市的用电量。行业预测显示，人工智能数据中心的资本支出在 2030 年之前将达到约 5.2 万亿美元。高盛研究预计，到 2030 年，全球数据中心的电力需求将比 2023 年水平激增 165%。 **超大规模云计算公司已经知道** 如果你想确认电力是真正的限制因素，可以看看聪明资金的动向。微软签署了一项为期 20 年的协议，以重启自 2019 年以来一直停运的三里岛核电站，专门为其人工智能雄心提供电力。亚马逊为位于宾夕法尼亚州的 Susquehanna 核电站直接共址的数据中心校园支付了 6.5 亿美元。谷歌与 Kairos Power 达成了小型模块化反应堆的协议。 这些不是认为电力会自行解决的公司的举动。他们愿意投入数十亿美元并等待多年，以锁定稀缺、安全、低碳的电力，因为他们知道 **电力是他们整个人工智能战略的约束因素。** **封闭市场中的突出机会** **Bitzero Holdings, Inc. (AIBZ)** 是为数不多的在激增之前锁定北欧电力产能的公司之一。它是如何做到这一点的故事解释了为什么这只股票是拥有真正人工智能基础设施的稀有机会，直到华尔街意识到这一点。 **Bitzero** 在挪威、芬兰和美国的四个战略地点控制着超过 1 吉瓦的安全、低成本电力产能。这些产能已经获得许可、签署合同，并且在许多情况下已经投入运营。该公司挪威旗舰项目中最大的单一电力区块为 110 兆瓦，目前正在进行一项价值约 26 亿美元的有约束力的 15 年租赁。稍后会详细介绍。 公司的挪威旗舰项目位于 Namsskogan，Bitzero 在 132 KV 级别作为持牌电网运营商运营。这是一个不寻常的位置，同时也是一个极其有价值的位置。 大多数数据中心运营商通过公用事业以 22 KV 连接，支付中介费用并等待公用事业的时间表。Bitzero 直接连接到高压电网，并直接与水电站合作，绕过了大多数项目所面临的中介和多年的公用事业等待。 财务影响是显著的。Bitzero 在挪威设施的全包电力成本，包括电网费用、税费和其他所有费用，目前为每千瓦时 3-4 美分。美国的平均水平接近 12 美分。**竞争人工智能工作负载的美国数据中心运营商为相同的电力支付的费用是 Bitzero 的三到四倍。** **改变这家公司面貌的交易** 三个月前，Bitzero 看起来像是一家小型比特币矿商，拥有异常良好的电力位置。今天，它看起来完全不同。这一转变归功于四项公告，所有公告都在一个滚动窗口内发布。 最大的交易无疑是 OneQode。2026 年 5 月 5 日，Bitzero 与 OneQode Networks Pte. Ltd. 签署了一份有约束力的协议，租赁其在挪威 Namsskogan 站点的全部 110 兆瓦，租期为 15 年。总合同收入约为 26 亿美元，按满负荷计算的年收入为 1.78 亿美元，净运营利润率为 85%。租户正在部署用于企业人工智能、大型语言模型训练和主权人工智能工作负载的 GPU 集群。预计在 2027 年上半年投入使用，租约至少持续到 2042 年。将该站点改建为 HPC 级别的规格的建设费用约为 11 亿美元，目前正在进行债务融资的后期谈判。该交易需签署最终文件，管理层表示可能在接下来的 60 到 90 天内完成。 按每兆瓦计算，OneQode 交易与推动大型同行数十亿美元估值的可比 HPC 租赁相一致。TeraWulf 拥有 128 亿美元的合同 HPC 收入。Hut 8 与 Fluidstack 签署了一份价值 70 亿美元、为期 15 年的租约，涉及 245 兆瓦。Core Scientific 与 CoreWeave 签署了一项价值 102 亿美元的交易，涉及大约 500 兆瓦。这些公告都大幅提升了公司的股票估值。 另外三项公告建立在 OneQode 的基础上。2026 年 1 月，Bitzero 宣布已聘请 CBRE 作为其 200 兆瓦芬兰站点的战略经纪人。CBRE 不是一个小角色。该公司管理着大约 60 亿美元的年度数据中心交易价值，并与全球每个超大规模云服务商保持直接、活跃的关系。在同一个月，Bitzero 宣布与 Hydra Host 建立合作关系，后者是由 Founders Fund 支持的前十名 NVIDIA 云合作伙伴。Hydra Host 在全球 50 多个地点运营 GPU 集群，并通过其 Brokkr 平台将 Bitzero 的计算能力带给全球企业客户。几天后，Bitzero 收购了首批八台 NVIDIA Blackwell B300 服务器（共 64 个 GPU），用于在挪威站点部署，标志着公司首次直接进入 AI 计算收入。 **已经盈利……而且刚刚起步** 将 Bitzero 与大多数早期基础设施项目区分开来的部分很简单。该公司在等待 AI 交易达成时并没有消耗资本。它今天就在产生收入。Bitzero 在其挪威站点以大约每千瓦时 0.03 到 0.035 美元的综合电力成本开采比特币。开采一枚比特币的全部成本约为 5 万美元，约为行业平均水平 10 万美元的一半。公司的算力从 2024 年初的 0.4 EH/s 稳步增长到 2025 年 1 月的 1.08 EH/s，再到今天的约 2.80 EH/s，在两年内增长了 7 倍。在当前网络条件下，这大约相当于每天生产 1.1 个比特币。 这些收入为运营提供资金，并在持续的、现实世界的高负载条件下展示了基础设施的可靠性。AI 客户希望在签署多年托管协议之前看到这一点。Namsskogan 的 110 兆瓦现在已根据 15 年租约承诺给 OneQode，HPC 的调试目标定于 2027 年上半年。增长空间远远超出最初的这块。Bitzero 有明确的路径到 2027 年底在同一地点达到约 325 兆瓦，最大的基础设施组件，包括一个容量为 200 兆瓦的西门子 GIS 断路器，已经支付并安装。任何在后续阶段未流向 OneQode 的容量将可用于其他 HPC 租户或扩展挖矿。 其他值得关注的公司： **亚马逊公司 (NASDAQ: AMZN)** 可能是本名单中对 AI 基础设施进行最激进单一投资的公司。该公司宣布 2026 年的资本支出为 2000 亿美元，其中大部分用于 AWS 数据中心——高于 2025 年的 965 亿美元和 2024 年的 830 亿美元。首席执行官 Andy Jassy 告诉投资者，所有新的 AWS 容量都会立即售罄，需求受到能源和硬件等供应因素的限制，而不是客户的需求。 2026 财年第一季度的结果强化了这一叙述。AWS 增长了 28%，是 15 个季度以来最快的增速，基数非常大。亚马逊的定制芯片业务——Trainium——年化收入超过 200 亿美元，同比增长三位数。 **字母表公司 (NASDAQ: GOOGL)** 正在以一种不同寻常的战略深度接近 AI 数据中心竞争。与其超大规模同行不同，谷歌设计并制造自己的 AI 芯片——张量处理单元——使其在供应链上拥有一定的独立性，而微软和亚马逊则缺乏这种独立性。这种垂直整合在数字上得到了体现：该公司通过模型优化和效率提升，在 2025 年将 Gemini 服务单元成本降低了 78%。 无论如何，支出承诺都是巨大的。字母表预计 2026 年的资本支出将在 1800 亿到 1900 亿美元之间——是 2025 年数字的两倍多——首席财务官 Anat Ashkenazi 表示，预计 2027 年的资本支出将 “显著增加”。 **ASML Holding N.V. (NASDAQ: ASML)** 是全球唯一制造极紫外光刻机的公司——这是打印每个前沿 AI 芯片所需的设备。没有替代供应商。2026 年第一季度净销售额达到 88 亿欧元，同比增长 13%，毛利率为 53%，在资本设备制造中非常出色。该公司将其 2026 年全年的收入指引上调至 360 亿到 400 亿欧元，之前的范围为 340 亿到 390 亿欧元，原因是首席执行官 Christophe Fouquet 表示 AI 驱动的需求正在推动芯片需求远超当前供应。 中国的逆风是真实存在的，值得关注。2026 年第一季度对中国的系统销售占总销售的 19%，低于 2025 年第四季度的 36%，因为出口管制逐步限制了 ASML 可以在中国销售的产品。低端 DUV 机器的预购周期已经结束，而 EUV 从未被允许出售给中国客户。 **Arm Holdings plc (NASDAQ: ARM)** 不制造芯片。它设计了大多数世界芯片所基于的指令集架构——然后每当这些芯片出货时收取版税。每个 AWS Graviton 处理器、每个 Apple M 系列芯片、每个 NVIDIA Vera CPU 都基于 Arm 架构。2026 财年第四季度收入达到 14.9 亿美元，同比增长 20%，数据中心的版税连续第二个季度同比增长超过一倍。 Arm 的数据中心故事是，其架构现在在超大规模 CPU 市场中占据了主导地位。基于 Arm 的 CPU 在顶级超大规模云服务商中占据了约 50% 的市场份额——AWS Graviton 和 Trainium、谷歌 Axion 和 TPU、微软 Cobalt、NVIDIA 的 Vera CPU——均基于 Arm。 **超微计算机公司 (NASDAQ: SMCI)** 设计和制造高性能服务器和机架级系统，这些系统位于人工智能数据中心内，直接与戴尔在 GPU 服务器市场竞争。该公司开创了直接液冷机架解决方案，这些方案现在已成为高密度人工智能工作负载的行业标准，并且它将 NVIDIA 视为核心供应链合作伙伴。 从治理的角度来看，该公司经历了一段动荡时期。超微在 2024 年和 2025 年面临会计调查，并延迟了几项财务报告，这在行业内引起了震动，尽管其基础服务器业务仍在增长。 作者：汤姆·库尔 Oilprice Intelligence 为您带来关于下一个增长点的内部视角，分析市场上最大的增长驱动力，提供来自资深石油专家的分析。点击这里获取这一重要信息，免费获取。 **重要通知和免责声明** 作者和出版商 Oilprice.com 并未因发布有关 Bitzero Holdings, Inc. (AIBZ) 的此通讯而获得报酬。Oilprice.com 的所有者持有该公司股票和/或股票期权，因此有动机希望该公司股票表现良好。Oilprice.com 的所有者可能在您收到此通讯时或接近此时买卖该公司的股票。这种股票所有权应被视为与我们保持公正能力的重大冲突。这就是我们强调您在投资任何证券之前进行广泛尽职调查以及寻求财务顾问或注册经纪交易商建议的原因。 此通讯不是，也不应被解释为，出售任何证券的要约或购买任何证券的要约邀请。此通讯及出版商并不声称提供任何公司或其财务状况的完整分析。出版商不是，也不声称是，注册经纪交易商或注册投资顾问。此通讯不是，也不应被解释为，针对任何特定投资者的个性化投资建议。任何投资应在咨询专业投资顾问并审查公司财务报表及其他相关公司信息后进行。此外，建议读者阅读并仔细考虑在广告公司向 SEC、SEDAR 和/或其他政府机构提交的文件中识别和讨论的风险因素。投资证券具有投机性，并且风险程度较高。过去的表现并不保证未来的结果。此通讯基于一般公开的信息，并不包含任何重要的非公开信息。所依据的信息被认为是可靠的。然而，出版商无法保证信息的准确性或完整性。 **赔偿/责任免除**。通过阅读此通讯，您承认您已阅读并理解此免责声明，并进一步承认在法律允许的最大范围内，您释放出版商及其附属机构、受让人和继任者因本通讯而产生的任何和所有责任、损害和伤害。您进一步保证您对任何可能因您的投资决策而产生的财务结果负有唯一责任。 **使用条款**。通过阅读此通讯，您同意您已审阅并完全同意此处的使用条款 http://oilprice.com/terms-and-conditions 如果您不同意使用条款 http://oilprice.com/terms-and-conditions，请联系 Oilprice.com 停止接收未来的通讯。 **知识产权**。Oilprice.com 是出版商的商标。此通讯中使用的所有其他商标均为其各自商标持有人的财产。出版商与商标持有人没有关联、联系或关联，除非另有说明。出版商对任何第三方商标不主张任何权利。 **本新闻稿是代表** **Bitzero Holdings Inc.** 发布的。 免责声明：OilPrice.com 是上述所有内容的来源。FN Media Group, LLC (FNM) 是第三方出版商和新闻传播服务提供商，通过多个在线媒体渠道传播电子信息。FNM 与 OilPrice.com 或本文提到的任何公司没有任何形式的关联。OilPrice.com 在本发布中表达的评论、观点和意见仅代表 OilPrice.com 的观点，并不反映 FNM 的观点或意见。FNM 对其读者或订阅者的任何投资决策不承担责任。FNM 及其附属公司是新闻传播和金融营销解决方案提供商，并不是注册的经纪交易商/分析师/顾问，未持有任何投资许可证，且不得出售、提供出售或提供购买任何证券。FNM 并未因传播本新闻稿而获得任何公开公司提到的报酬，但已获得 Bitzero Holdings Inc. 支付的 2100 美元，以代表该公司分发此发布。#tickertagpressreleases #pressrelease #stockalerts FNM 不持有本发布中提到的任何公司的股份。 本公告包含根据《1933 年证券法》第 27A 条和《1934 年证券交易法》第 21E 条的定义的 “前瞻性声明”，并且这些前瞻性声明是根据《1995 年私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的。“前瞻性声明” 描述了未来的期望、计划、结果或策略，通常以 “可能”、“未来”、“计划” 或 “计划中的”、“将” 或 “应该”、“预期”、“预料”、“草案”、“最终” 或 “预计” 等词语开头。请注意，这些声明受到多种风险和不确定性的影响，这可能导致未来的情况、事件或结果与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异，包括实际结果可能因各种因素与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异的风险，以及公司在其年度报告（10-K 或 10-KSB 表格）和其他向证券交易委员会提交的文件中识别的其他风险。在评估本公告中包含的前瞻性声明时，您应考虑这些因素，而不应对这些声明过度依赖。本公告中的前瞻性声明是在本公告日期作出的，FNM 没有义务更新这些声明。 联系信息： 媒体联系电子邮件：editor@financialnewsmedia.com 美国电话：+1(561) 486-1799 OilPrice.com +44 203 239 4080 info@oilprice.com 来源：Oilprice.com ### 相关股票 - [AIBZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AIBZ.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARM.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZW.US.md) - [AMZD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZD.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZZ.US.md) - [ARMW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMW.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [MSFW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFW.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [ARMG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMG.US.md) - [ARMU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMU.US.md) - [AMZO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZO.US.md) - [AMZY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZY.US.md) - [AZYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AZYY.US.md) - [AMZP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZP.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTR.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [ASML.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASML.US.md) - [SMCI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCI.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [AI“抢饭碗”？贝索斯：恰恰相反](https://longbridge.com/zh-CN/news/290143394.md) - [人工智能实验室 Odyssey 融资 3.1 亿美元 估值 14.5 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/290082706.md) - [美国电话电报公司限制部分员工的人工智能使用权限](https://longbridge.com/zh-CN/news/290037458.md) - [传淡马锡拟大幅加码人工智能相关项目 计划于 2030 年前投资规模增至 750 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/290148437.md) - [ARM 表示，Allan Gray 的客户将其受益股份提升至 5.08%](https://longbridge.com/zh-CN/news/290276376.md)