--- title: "苹果订单点燃 “本土芯片代工” 交易！ 英特尔从 AI 弃子跃升为 “国家级算力底座”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/290211754.md" description: "Wedbush 指出，苹果为缓解供应链压力与台积电产能挤占，正与英特尔合作在美国本土代工芯片。此举使英特尔获得顶级客户背书及政策红利，叠加 AI 推理 CPU 需求爆发，其股价盘初暴涨超 10% 至 133 美元，市值逾 6700 亿美元，被市场重新定位为美国国家级算力底座。" datetime: "2026-06-18T14:04:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290211754.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290211754.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290211754.md) --- # 苹果订单点燃 “本土芯片代工” 交易！ 英特尔从 AI 弃子跃升为 “国家级算力底座” 智通财经 APP 获悉，华尔街知名投资机构 Wedbush 表示，美国消费电子巨头苹果 (AAPL.US) 正在通过与美国老牌芯片制造巨头英特尔 (INTC.US) 建立合作关系来扩展其美国供应链，以抵消存储芯片相关的成本与供给短缺压力。在该机构看来，此项基于纯粹美国本土代工的合作模式对于苹果公司以及英特尔而言堪称双赢——苹果获得供应链安全、先进芯片产能备份和对台积电产能依赖的战略缓冲，英特尔则获得苹果这一顶级客户对其芯片代工业务的信誉背书与美国半导体回流政策红利。 对于今年股价暴涨超过 200% 的英特尔而言，曾被一些分析师视为 “AI 弃子” 的该公司股价长期牛市逻辑可谓愈发夯实。随着 AI 推理时代 CPU 需求炸裂，加之特朗普政府半导体回流政策与愈发强劲的芯片需求给英特尔带来苹果、英伟达这类大客户订单，英特尔已经重新踏上 “芯片代工 + 数据中心 CPU” 双轮驱动的新一轮 AI 超级牛市轨迹，从 “落后台积电的老牌 IDM” 被市场重新定价为 “美国国家级先进制造与 AI 算力底座”。 更准确来说，这种强劲牛市逻辑背后是由政策背书、顶级客户订单、AI 服务器 CPU 需求炸裂和美国本土制造溢价共同触发的资本市场再评级。截至发稿，英特尔股价在美股盘初一度暴涨超 10%，至 133 美元，市值已经超过 6700 亿美元。 特朗普宣布苹果将与英特尔在美国设计和制造芯片，核心背景正是苹果高度依赖台积电，而台积电先进产线又被英伟达、AMD 等 AI 芯片需求挤压;Wedbush 则认为，这有助于苹果在 AI 驱动的三至四年设备周期中分散制造版图，并在 DRAM、NAND 等存储涨价压力开始冲击利润率时，增强供应链议价与本土制造弹性。但值得注意的是，“纯粹美国本土代工” 更应理解为战略补充而非全面替代：苹果短期仍离不开台积电最先进制程，英特尔也必须用 18A 及后续节点证明良率、成本、功耗和交付能力。 华尔街知名投资机构 Melius Research 近日将英特尔目标价从 100 美元上调至 150 美元，凸显出 “数据中心 CPU 需求狂潮 +18A 先进芯片制程利润前景持续改善” 正在共同点燃并推进英特尔的超级牛市叙事。来自 Melius Research 的明星分析师 Ben Reitzes 表示，其核心逻辑不是简单押注 PC 复苏，而是把英特尔重新定价为 AI 推理与智能体计算时代的 CPU 最核心受益者 + 挑战台积电先进制程/代工反转叙事标的。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260618/1781791219402056.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1781791219402056.png") **从台积电依赖到与英特尔再联手：苹果押注美国晶圆厂，对冲 AI 芯片与存储成本压力** 2020 年苹果宣布 Mac 转向自研 Apple Silicon，2023 年最后一款英特尔 Mac Pro 停产，基本完成与 Intel CPU 的 “公开分手”。不过这次双方再度联手，传出的合作消息不是苹果重新采购 Intel x86 架构 CPU 或者其他芯片，而是可能让英特尔芯片代工业务 (即 Intel Foundry) 为苹果代工部分自研芯片。 据了解，在周四，美国总统唐纳德·特朗普在 Truth Social 上发文表示，苹果已同意与英特尔合作，在美国本土设计并制造其芯片。英特尔股价盘前飙升约 9%。 特朗普发布的这篇推文显示：当下美国显然需要让半导体产业回归美国本土，我们设计了一切，我们 (还) 需要现在就在美国制造！所以我决定帮助英特尔，因为我们需要在美国设计和制造我们的芯片。首先，我们引入了英伟达，他们同意与英特尔合作制造他们的第一层级芯片。其次，马斯克同意建造他的 TerraFab，这是全球最大的芯片工厂，与英特尔的技术团队共同设计。最后，苹果公司已同意与英特尔合作，在美国设计和制造其芯片。 “这发生在有媒体报道称苹果正考虑使用英特尔和三星电子的美国本土晶圆厂来生产驱动其设备的某些重要处理器器件之后，但这项合作有助于苹果在美国本土进行芯片设计、开发和完整代工与制造，并在地缘政治冲突与供应链危机愈发频繁背景下更加聚焦于减少对亚洲制造设施们的重度依赖，” Dan Ives 领衔的 Wedbush 分析师团队表示。 分析师们指出，在苹果从英特尔芯片转向其自研 Apple Silicon 之后，未来几年该公司现在将与英特尔达成相当一部分代工交易;随着苹果进入这个由 AI 驱动的三至四年设备更新迭代周期，面向苹果的美国芯片制造现在对英特尔而言代表着一个巨大机遇。 “现在是达成这项交易的正确时机，因为苹果正寻求实现制造版图多元化;AI 芯片开发商们则推动先进制程芯片需求持续炸裂式增长，同时苹果也在减少对其主要海外供应商台积电的重度依赖，” Ives 及其团队表示。 此外，分析师们表示，苹果已经开始看到供应链压力，存储价格现在开始影响公司的整体利润率，此前有媒体报道称，苹果正计划上调其产品价格，以抵消内存和存储芯片成本飙升。 据媒体报道，苹果首席执行官库克 (Tim Cook) 在周四的一份内部声明中指出，“局势已经变得不可持续”，“苹果设备涨价不可避免”。 “虽然没有触及价格上涨以及透露这些价格上涨将具体出现在其硬件产品组合中的哪些位置，但我们认为，这将随着 9 月新款 iPhone 18 系列以及新款可折叠 iPhone 的发布而到来，” Ives 及其团队表示。 Dan Ives 领衔的 Wedbush 分析师们补充称，“虽然该公司有充足能力投资于存储芯片供应，以通过 DRAM 和 NAND 支持其设备中的 AI 功能，但我们认为，鉴于公司越来越聚焦高端消费者群体，该公司现在和英特尔代工合作使得苹果处于有利位置，可以在不牺牲硬件性能、加大芯片产能，同时也不冒着增加客户流失风险的情况下提高价格。” Wedbush 分析师们指出，虽然苹果已经将其供应链多元化至世界其他地区，包括越南、印度和美国，但这代表着苹果的一项重要战略举措，即继续推动供应链多元化，以减轻其制造版图中的供应链压力。 “该公司已经宣布将在美国制造业投资约 6000 亿美元，但我们现在看到，半导体制造产能正从消费电子领域向 AI 算力基础设施显著重新配置，而苹果现在正处于锁定本土芯片产能的过程中，以迎接一个多年期并且由 AI 技术所驱动的硬件更新迭代周期，” Ives 及其团队表示。 **AI 推理拉爆 CPU 需求 + 代工渐入佳境，属于英特尔 (INTC.US) 的看涨叙事越来越夯** 英特尔正在从过去的 PC 周期股，转向美国本土先进制造平台 +AI 服务器 CPU 底座 + 战略客户代工期权的复合型 AI 算力基础设施资产。苹果合作若落地，将给英特尔代工带来顶级客户背书;英伟达最新推出的 Vera-Rubin AI 算力基础设施集群则证明，在 AI 推理、智能体和 GPU 集群时代，CPU 仍然是毋庸置疑的任务编排、内存访问、I/O 调度和安全隔离的关键控制器。 真正让市场开始重估英特尔的，不只是苹果订单本身，而是英特尔在 AI 基础设施里重新找到了两个不可替代的位置：一是先进代工与封装，二是 GPU 集群里的主机 CPU、调度 CPU 和数据搬运 CPU。英特尔 Q1 2026 营收 136 亿美元、同比增长 7%，其中数据中心与 AI 部门收入 51 亿美元、同比增长 22%，英特尔代工收入 54 亿美元、同比增长 16%;公司还称 AI 从基础模型走向推理和智能体，将显著提高对 CPU、晶圆和先进封装的需求。 更关键的是，英特尔 Xeon 6 将被大规模用于英伟达 DGX Rubin NVL8 计价系统的主机 CPU;英伟达官方此前也宣布将向英特尔投资 50 亿美元，双方将共同开发 AI 基础设施和 PC 产品，而双方投资合作协议还包括英特尔为英伟达设计可与 GPU 封装的数据中心定制 CPU。 目前华尔街对于英特尔的最乐观目标价来自 Melius Research 分析师 Benjamin Reitzes，其将英特尔目标价从 100 美元大幅上调至 150 美元并维持 “买入” 评级。 Reitzes 的核心看涨逻辑在于：AI 算力基础设施建设狂潮正在指数级推高服务器 CPU 需求，英特尔在 AI 数据中心中的 CPU 地位重新获得价值;同时，其美国本土芯片品牌与制造资产、潜在英伟达/苹果合作、Lip-Bu Tan 领导下的代工业务全面修复，以及美国政府半导体回流政策，使英特尔从传统 CPU 公司被重新定价为 “AI 数据中心 CPU+ 美国本土先进代工 + 本土先进封装” 的美股市场独特战略稀缺定价体系。 ### 相关股票 - 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