人工智能资本支出周期推动了新加坡上市科技制造商的机构资金流入和收益增长

[新加坡] 人工智能的繁荣使得科技巨头们在全球范围内进行了大量资本支出，全球对芯片的需求强劲——而新加坡上市的科技制造商因此受益。

新加坡企业发展局在 6 月 17 日的数据表明，新加坡的电子非石油国内出口在 5 月份同比增长了 94.8%，这得益于强劲的与人工智能相关的需求，主要由集成电路、磁盘媒体产品和个人电脑推动。

截至目前，专注于半导体设备和测试或人工智能驱动硬件的本地科技行业股票大多经历了估值扩张和净机构资金流入。

以硬件为重点的科技中小型股——或称 SMID——在年初至今的平均日成交额超过 100 万新元，吸引了超过 6.8 亿新元的净机构资金流入。

这些公司包括 iEdge 新加坡下一代 50 指数的成分股 UMS Integration、AEM Holdings 和 Frencken Group。新加坡上市公司在人工智能硬件方面的曝光主要集中在精密组件、系统集成和半导体设备制造。

UMS Integration 受益于全球对人工智能驱动芯片的强劲需求，这支持了对沉积、刻蚀和先进封装工具的订单，主要来自内存和代工芯片制造商。

在 2026 年第一季度的业务更新中，该集团报告净利润为 1400 万新元，同比增长 43%，其半导体业务收入增长 21%。

同样，AEM 在第一季度开局强劲，收入增长 35.8%，达到 1.169 亿新元。这一增长主要得益于一家无晶圆厂人工智能和高性能计算（HPC）客户的持续高产量生产部署，以及来自个人电脑和代工客户的订单活动改善。

该公司还宣布与全球最大的外包半导体组装和测试公司 ASE Technology 建立战略合作伙伴关系，以提供下一代人工智能和 HPC 测试解决方案，并解锁对超大规模客户的访问。

AEM 将在 6 月 22 日（周一）进入 iEdge 新加坡下一代 50 指数，并将 2026 财年的收入指引上调至 5.5 亿至 6 亿新元。这比去年增长了 38% 至 50%。

与此同时，Frencken 的机电一体化亚洲部门在第一季度实现了收入增长，主要得益于关键前端和后端半导体设备客户的持续需求。

该集团预计这种势头将持续，得益于积极的生产计划和新项目的成功，同时机电一体化欧洲部门为 2026 财年下半年订单流的恢复做好准备。

截至 6 月 18 日，彭博社的共识估计显示，覆盖 UMS、AEM 和 Frencken 的分析师均给予 “买入” 评级，没有 “持有” 或 “卖出” 建议。他们对这些股票的平均目标价分别为 3.55 新元、13.16 新元和 3.33 新元。

除了下一代 50 成分股外，其他受益于人工智能周期的活跃交易 SMID 还包括微机械和英诺特。

微机械为半导体行业制造高精度工具和零部件，报告称截至 3 月 31 日的第三季度净利润同比增长 18.8%，达到 380 万新元。

RHB Research 的分析师 Alfie Yeo 上个月指出，该公司的增长前景积极，因为大多数内存和芯片制造客户的订单延续到明年。

全球半导体生产的增加也将导致对零部件和耗材的整体需求增加，这对公司来说是个好消息。

在 2025 年，英诺特获得了 Nvidia 和 IEIT Systems 的 “推荐供应商” 资格。现在它正在加速进入人工智能领域的图形处理单元（GPU）服务器相关产品。

这家精密金属组件制造商在去年第四季度开始大规模生产 GPU 服务器组件，2025 财年的该部门收入贡献上升至 4320 万新元，较 2024 财年的 3560 万新元有所增长。

然而，这一增长被其他业务部门的贡献下降所抵消。

英诺特正在扩展其产品管道，包括探索液冷系统的合作，并预计扩展后的管道将对财务表现产生积极贡献。

SAC Capital 的分析师 Matthias Chan 在 4 月 28 日的报告中指出，人工智能优化的硬件需要更强大的机械设计来支持重量和热输出。

这为能够生产高精度热组件和系统的制造商提供了显著的利润扩张机会。

除了人工智能主题，太空也是投资者关注的另一个领域——卫星通信公司 Addvalue Technologies 被 Maybank Research 评为小型科技股的首选之一。

Addvalue 的收入在截至 3 月 31 日的财年中增长了 59.9%，达到 2480 万美元，主要得益于对太空连接和先进数字无线电解决方案的需求。

Maybank Research 的分析师 Jarick Seet 指出，该公司的星际数据中继系统在年初至今获得了 1520 万美元的订单，而 2025 年上半年仅为 420 万美元，2024 年上半年为 380 万美元。

“除了人工智能，Addvalue 还受益于投资世界中两个最令人兴奋和增长最快的主题：无人机和太空，” 他补充道。

该经纪公司预计 “在 Addvalue 在 2025 财年实现扭亏为盈后，未来几年将进入快速增长阶段”。SGX 研究

作者是 SGX 的研究分析师。

欲了解更多关于新加坡股票的研究，请访问： https://www.sgx.com/research-education/analyst-research .