三只具有高收益和借贷风险的股息股票

随着凯文·沃什（Kevin Warsh）所领导的美联储发出降息无望的信号，以及与能源和住房压力相关的通胀风险持续受到关注，收入投资者再次在权衡如果借贷成本长期保持高位，他们的股息流的可靠性。本文将探讨三只高股息收益率股票，这些股票来自一个强调预期派息、资产负债表强度和派息纪律的筛选器，并考虑它们在美联储更鹰派语气下的暴露程度。到最后，您将对哪些股息股票仍值得关注以获取收入，以及哪些可能需要更多谨慎有更清晰的认识。

昆仑能源 (KLYC.Y)

概述： 昆仑能源是中国石油的香港子公司，专注于在多个亚洲市场探索、生产、加工和销售天然气、液化天然气（LNG）、液化石油气（LPG）和原油，在中游和下游天然气基础设施中扮演重要角色。

运营： 昆仑能源的主要收入来自天然气销售，达到 1612 亿人民币，此外，液化石油气销售贡献 253 亿人民币，液化天然气加工和终端运营贡献 106 亿人民币，而勘探和生产仍然是一个小型板块，仅贡献 1 亿人民币。

市值： 73.5 亿美元

在长期高利率的环境中，昆仑能源作为一只高收益的天然气公用事业股票脱颖而出，结合 5.49% 的股息和 193,979 百万人民币的庞大收入基础，以及 Simply Wall St 模型估算的显著低于公允价值的折扣。该业务处于一个成熟的能源基础设施领域，通常吸引寻求更稳定现金流的收入投资者。管理层已重申股息政策，目标是至少支付 50% 的利润，并在 2028 年前保持总股息在 2025 年水平以上。同时，盈利放缓、净利润率仅为 2.8%、对外部借贷的依赖、董事会更换频繁以及流动性极差的交易意味着投资者应仔细考虑收入和估值故事是否仍然超过这些风险。

昆仑能源的 5.49% 收益率和 193,979 百万人民币的庞大收入基础看起来很有吸引力，但真正的故事在于这些现金流与其估计的公允价值、债务需求和资本纪律的对比，而昆仑能源的现金流折现（DCF）估值分析暗示了一个投资者常常忽视的因素。

截至 2026 年 6 月的 KLYC.Y 现金流折现

斯特拉斯堡电力公司 (LSE:0J74)

概述： 斯特拉斯堡电力公司是一家法国公用事业公司，向家庭、企业和地方当局提供电力和天然气，同时设计、建造和运营照明网络、供热系统和能源效率项目等能源基础设施。

运营： 斯特拉斯堡电力公司大部分收入来自电力和天然气的生产和销售，达到 9.3633 亿欧元，以及电力和天然气的分销，达到 3.3647 亿欧元，所有报告的收入均来自法国。

市值： 13.9 亿欧元

专注于收入的投资者可能会发现斯特拉斯堡电力公司作为一只高收益公用事业股票很有趣，其交易价格被 Simply Wall St 模型估算为显著低于公允价值。该公司报告的净利润率为 12.6%，股本回报率为 23.2%，这表明其基本盈利能力良好。过去一年，盈利增长了 5%，股票表现优于英国电力公用事业集团和更广泛的英国市场。尽管如此，其市盈率为 8.7 倍，远低于行业平均水平。然而，不稳定的股息记录、对高风险外部借贷的依赖以及董事会独立性有限是投资者在将其视为核心收入持有之前需要权衡的重要权衡。

斯特拉斯堡电力公司低至 8.7 倍的市盈率、23.2% 的股本回报率和报告的公允价值折扣表明市场可能忽视了一个关键因素，而斯特拉斯堡电力公司的分析报告可能显示不稳定的股息和借贷风险是否改变了这一故事。

截至 2026 年 6 月的 LSE:0J74 市盈率

新奥能源控股 (XNGS.Y)

概述： 新奥能源控股是一家中国天然气公用事业公司，建设和运营天然气管道，供应管道天然气和液化天然气，运营车辆加油站，并为住宅、商业和工业客户提供多种能源和低碳解决方案。

运营： 新奥能源控股大部分收入来自零售天然气销售，达到 677 亿人民币，批发天然气销售达到 456 亿人民币，此外，综合能源贡献 134 亿人民币，智能家居贡献 83 亿人民币，建筑和安装的贡献较小，为 48 亿人民币，以及 279 亿人民币的部门间消除。

市值： 62.9 亿美元

如果高利率持续，新奥能源控股提供了一种收入和价值的组合，具有 6.76% 的股息收益率，支持的派息比率约为核心利润的 45.5%，收入大约为 1119 亿人民币，净利润率适中为 5.3%。该股票的市盈率约为 7.2 倍，报告显示远低于一些全球天然气公用事业的平均水平和某些公允价值的估算。同时，现有预测仅显示中个位数的收入和盈利增长，预计股本回报率接近 11.5%。在更鹰派的美联储背景下，现金生成、相对高的收益率、预期增长放缓以及对外部借贷的依赖之间的紧张关系可能是专注于收入和相对稳定的投资者面临的关键机会和风险。

新奥能源控股看起来是一只收益股票，市盈率为 7.2 倍，但这可能并不是全部故事。看看分析师对新奥能源控股的预测如何与其收入特征相符，以及这可能传达的信号。

OTCPK:XNGS.Y 的市盈率截至 2026 年 6 月

这里涵盖的三只分红股票只是一个起点，因为 Simply Wall St 的高股息收益股票筛选器还发现了另外 5 家公司，它们同样具有吸引人的收入和资产负债表叙述，可能容易被忽视。为了识别您自己投资组合中最有信心的机会，请使用 Simply Wall St 根据对您重要的特定催化剂和叙述来筛选高股息收益股票筛选器，以便分析哪些收入想法最符合您的风险和回报目标。

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。

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