为寻求现金流的收入投资者推荐的 3 只每月派息股票

关键点

• AGNC 和 ARR 提供超过 14% 的月度股息收益率，但都面临显著的利率风险。
• Gladstone Investment 提供较低的收益率，但在股息稳定性和增长方面有更强的历史表现。
• 月度股息股票可以为以收入为导向的投资者提供可预测的现金流和更快的复利。

对于有时间优势的投资者来说，“保持航向” 以管理股市波动要容易得多。然而，当投资者接近需要资金的时间时，资本保值变得比资本回报更为重要。

这就是月度股息股票对寻求被动收入的投资者具有真正吸引力的地方。月度支付可以与定期支出相匹配，而不需要像季度支付那样严格的纪律。

但时间和结构很重要。月度股息支付者提供更快的复利。因此，年轻投资者如果将股息再投资，每年可以有 12 次资本运作，而不是 4 次。随着时间的推移，更频繁的复利可以显著加速总回报。

大多数月度股息股票是房地产投资信托基金（REITs）。税法要求这些股息按普通收入征税，而不是按较低的合格股息税率征税。这就是结构重要的地方。许多投资者发现，月度股息股票在税收优惠账户中表现更好，而这些账户可能与增长账户分开。

通胀对冲还是利率陷阱？

在这种环境下，投资者在将资本投入月度股息股票之前，需要评估当前的宏观经济前景。因为通胀和利率可能对这些股票产生相互矛盾的影响。

月度股息股票通常被视为至少部分的通胀对冲。许多 REIT 租约的租金增长与消费者价格指数（CPI）或固定年度增长挂钩。这意味着，根据 REIT 的不同，净营业收入（NOI）可能会增加。由于 REIT 被要求将至少 90% 的收益作为股息支付，这可能意味着更高的支付。

另一方面，REIT 承担了大量债务，使其面临上升的利率风险。当借款成本增加时，NOI 利润率下降，这可能使债券成为以收入为导向的投资者更好的选择。在 2022 年和 2023 年，美联储将利率从接近零提高到接近 5% 时就是这种情况。

需要尽职调查。以下是三只交易价格低于 20 美元的月度股息股票，收入导向的投资者应该了解。

AGNC 提供双位数收益率与利率敏感性

AGNC Investment Corp.（NASDAQ: AGNC）是一家抵押贷款 REIT（mREIT）。它投资于机构住宅抵押贷款支持证券（MBS）。这些证券由美国政府赞助的企业提供支付担保，从而提供了一层信用保护。

收入模型建立在利差之上——以短期利率借款并投资于收益更高的 MBS。当利差有利时，股息就会流入。AGNC 目前每股每月支付 12 美分，年支付 1.44 美元，收益率约为 14%。

收益率引人注目，但背景很重要。年支付从 2016 年的每股 2.30 美元下降到今天的 1.44 美元。自 2020 年以来，股息保持稳定，但通往这一稳定的道路经历了多年的削减。投资者应密切关注利率环境，因为它直接影响股息的可持续性。

利率环境是关键变量。AGNC 的杠杆比率约为 7.4 倍的有形账面价值。上升的借款成本压缩了资金支付股息的利差。2026 年第一季度，账面价值每股也下降了 50 美分，提醒我们这里的总回报不仅仅包括支付。

ARMOUR 住宅提供高收入但风险更高

ARMOUR Residential REIT（NYSE: ARR）采用与 AGNC 类似的模式。它投资于由政府赞助的实体支持的机构 MBS。主要区别在于规模。ARMOUR 较小，这放大了其上行潜力和风险。

ARR 目前每股每月支付 24 美分，年支付 2.88 美元。收益率接近 17%，是 mREIT 领域中最高的之一。但该收益率的支付比率超过 100%，相对于 GAAP 收益，这值得关注。

在过去十年中，ARR 的每股股息平均下降约 17%。五年前购买 ARR 的投资者已经看到支付显著减少，即使收益率百分比看起来稳定。

然而，可分配收益，即 mREIT 用于评估股息覆盖的指标，在 2026 年第一季度看起来更健康。ARMOUR 每股赚取 76 美分，而季度股息为 72 美分。这提供了一个狭窄的安全边际。这也意味着 ARMOUR 对上升的利率敏感。

ARR 是一个高风险、高收益的投资。相对于股价，月度现金流相当可观，但历史表明，在当前水平上，这种情况不会是永久的。

Gladstone Investment 提供更持久的股息

Gladstone Investment（NASDAQ: GAIN）的结构与列表中其他两个名称不同。它是一家商业发展公司（BDC），而不是 REIT。但与 REIT 一样，BDC 根据法律要求将至少 90% 的应税收入分配给股东。支付义务在结构上是相似的。

GAIN 专注于美国的中小型企业。它提供债务和股权融资的组合。这样，它的运作更像是一种私募股权工具，而不是传统的抵押贷款组合。

GAIN 目前每股每月支付 8 美分，年支付 96 美分，基准股息的收益率在 6% 到 7% 之间。这远低于 AGNC 和 ARR，但仍高于 10 年期国债。然而，GAIN 有支付来自资本利得实现的特别股息的历史，这可以在任何给定年份显著提高总收益率。

这里的股息趋势与同行相反。在过去五年中，GAIN 的每股股息增长率保持适度的正增长，这与 AGNC 和 ARR 持续削减股息形成了显著对比。

对于优先考虑稳定性而非最大收益的投资者来说，GAIN 提供了更具防御性的收入来源。投资者获得的股息有更大的可持续空间，且其商业模式对美联储利率决策的直接影响较小。

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本文提到的公司：

公司	当前价格	价格变动	股息收益率	市盈率	共识评级	共识目标价
AGNC Investment (AGNC)	$10.41	+0.2%	13.84%	8.60	持有	$11.06
Gladstone Investment (GAIN)	$14.77	-0.1%	6.50%	3.15	中等买入	$16.75
ARMOUR Residential REIT (ARR)	$16.68	-0.5%	17.27%	8.68	持有	$18.50

关于 Chris Markoch

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经验

Chris Markoch 自 2018 年以来一直担任 DividendStocks.com 的副编辑和撰稿人。

• 专业背景： Christopher Markoch 是一名自由撰稿人和市场分析师，拥有超过 30 年的市场传播经验，包括与金融服务公司和银行的合作。他独特的沟通专业知识和市场知识使他能够为个人投资者解析复杂的金融话题。
• 资质： 他获得了俄亥俄州阿克伦大学商业与组织传播学士学位。
• 金融经验： Chris 自 2018 年以来一直是 DividendStocks.com 的编辑和撰稿人，并曾为 InvestorPlace 撰写文章。他于 2017 年开始撰写金融和投资相关内容，专注于帮助读者做出自信、明智的决策。
• 写作重点： 他专注于价值投资、支付股息的股票和退休相关策略。他的工作旨在帮助个人投资者建立稳定的、产生收入的投资组合。
• 投资方法： Chris 强调价值和收入投资，同时关注背景和清晰度。他认为基本面和技术面很重要，但只有与对公司故事的理解相结合时，才会真正有用。这种视角塑造了他的投资决策和他为读者提供的指导。
• 灵感： “公司或股票背后的故事对我很重要，” Chris 说。“基本面或技术动作很有趣，但没有原因，它们对散户投资者缺乏背景。这正是我想要传达的。”
• 趣事： Christopher 钦佩像 Keith Fitz-Gerald 和 Shah Gilani 这样的思想领袖，因为他们对市场的敏锐洞察力。
• 专业领域： 价值投资、退休股票、股息股票、个人投资

教育

俄亥俄州阿克伦大学商业与组织传播学士学位

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