Appian 和 MongoDB 的股票下跌，你需要了解的事项

发生了什么？

在下午的交易中，由于 Alphabet 高管人才流失的消息以及监管压力，许多股票下跌，整个通信服务和软件行业受到拖累。

Alphabet 下跌了大约 6%。微软也有所下滑。当这两家最大的与软件相关的巨头一起下跌时，行业指数会因其在指数中的权重而机械性跟随。但更深层的原因是市场对 AI 代理会侵蚀传统企业软件经济基础的持续担忧。这种担忧在今年不断加剧。Salesforce 的交易价格约为 152 美元，年初至今下跌约 43%，接近其 52 周低点。Adobe 在过去一年中下跌了约 49%，在过去十年中没有以如此低的盈利水平交易过。

上周 Accenture 的崩溃，咨询巨头在削减增长预期后单日下跌近 20%，并明确指出 AI 压缩了对传统 IT 服务的需求，成为这一理论的新确认。如果全球最大的 IT 服务公司在暗示 AI 正在侵蚀其可计费小时，投资者会将同样的逻辑延伸到那些产品配置这些小时的软件供应商。

反对的观点是，抛售变得无差别。Salesforce 是一家遵循 40 法则的公司，通过 250 亿美元的回购计划回购 10% 的股份，拥有该类别中最大的 AI 收入来源，并且正在收购基于使用量计费的平台，如 m3ter，正是为了将 AI 代理的行为货币化，而不是按座位计费。Monness 在上周基于估值将该股票评级上调至买入。市场将这种自相残杀的情况定价为已经发生；但收入报表可能表明情况并非如此。但在这些公司能够证明 AI 收入的增长速度快于其侵蚀传统订阅基础之前，软件可能仍会在惩罚箱中，即使在其他科技股（尤其是芯片股）庆祝的日子里。

股市对新闻反应过度，大幅下跌可能为购买高质量股票提供良机。

其他受影响的股票包括：

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• 数据存储公司 MongoDB 下跌 5.9%。现在是购买 MongoDB 的时机吗？点击这里获取我们的完整分析报告，免费。

聚焦 Appian (APPN)

Appian 的股票非常波动，在过去一年中有 27 次波动超过 5%。在这种情况下，今天的波动表明市场认为这一消息具有重要意义，但并不会根本改变对该业务的看法。

我们之前提到的重大波动发生在 5 天前，当时股票因美联储将基准利率维持在 3.5%-3.75% 而下跌 3.6%，自 2025 年底美联储将利率下调 75 个基点以来未曾改变，并且发布的点阵图告诉投资者，支撑该行业重新评级的宽松周期可能已经结束。

年末利率的中位数预估从 3.4% 上调至 3.8%，消除了对 2026 年降息的任何剩余预期，并引入了加息的可能性。软件公司是基于未来五到十年的收益定价的，风险无风险利率每增加一个基点都会降低这些现金流的现值。2 年期国债收益率在交易中上升了 11 个基点，达到 4.161%。2025 年底的降息曾为软件估值提供了扩展空间；FOMC 的结果收缩了这一空间。

自年初以来，Appian 下跌了 41.6%，目前每股 19.90 美元，较 2025 年 11 月的 52 周高点 45.64 美元低 56.4%。五年前购买 1000 美元 Appian 股票的投资者现在只值 151.20 美元。

同样值得关注：Nvidia 的安静合作伙伴。 Nvidia 的芯片价格高达十万美元。使其工作的连接器价格更高。一家公司制造了所有这些。

每个 AI 服务器都需要芯片公司不生产的专用基础设施。高速电缆。电源连接器。热传感器。这家成立 90 年的公司在这方面建立了垄断。AI 热潮刚刚开始。这只股票仍在雷达下飞行。在这里免费获取股票代码。