MoneyHero 2026 年第一季度财报电话会议：完整记录

MoneyHero（纳斯达克：MNY）于周三公布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。

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摘要

完整记录

主持人

女士们，先生们，感谢您耐心等待。欢迎参加 MoneyHero 集团 2026 年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按星号 11，您将听到一条自动消息，告知您已举手。要撤回您的问题，请再次按星号 11。

请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给公司传播负责人 Gretchen Quan。请继续。

Gretchen Quan，公司传播负责人

大家早上好，欢迎参加 MoneyHero 2026 年第一季度财报电话会议。我是 MoneyHero 的公司传播负责人 Gretchen Quan。在我们开始之前，我想提醒您，今天的电话会议将包含前瞻性声明，这些声明本质上受到风险和不确定性的影响，可能由于各种原因未能在未来实现，具体原因已在我们今天早些时候发布的财报新闻稿中说明，并且该新闻稿也可在我们的投资者关系网站上找到。

此外，请注意，今天的讨论将包括国际财务报告准则（IFRS）和非国际财务报告准则（non-IFRS）财务指标，仅供比较之用。有关这些非国际财务报告准则指标与最直接可比的国际财务报告准则指标的对账，请参阅我们的财报和 SEC 文件。最后，会议的网络直播重播和文字稿将在我们的投资者关系网站上提供。今天与我一起参加电话会议的是临时首席执行官兼首席财务官 Danny Leung，他将介绍我们的战略、业务更新、运营亮点和 2026 年第一季度的财务表现。

接下来将是问答环节。接下来，我将把电话交给 Danny。谢谢你，Gretchen。大家好，感谢您加入我们讨论 MoneyHero 集团 2026 年第一季度财务业绩。当我们结束 2025 年时，我们表示我们的多年度战略转型已完成。今天，我很高兴地报告我们的 2026 年第一季度业绩反映了朝着可持续、盈利性扩展的持续进展。尽管我们在本季度实现了令人鼓舞的收入增长和改善的运营效率，但我们仍然高度关注在动态运营环境中执行我们更广泛的 2026 年全年目标。

我们在本季度实现了 1650 万美元的总收入，同比增长 15%。更重要的是，增长的质量尤为突出。我们对优化单位经济的严格关注转化为显著的运营效率提升和核心市场及垂直领域的更强货币化。在接下来的几分钟里，我想深入探讨这一表现的机制。我将带您了解我们的地理市场分布、我们的垂直市场产品组合，突出我们通过人工智能倡议解锁的结构性杠杆，并最后回顾我们的财务状况和资本配置策略。让我们从我们的地理表现开始。过去一年的战略是将我们的增长建立在最成熟、高收益的市场上，同时优化新兴市场以实现盈利，而不是追逐低利润的销量。本季度，我们的表现主要由两个核心市场推动，香港和新加坡，这两个市场合计占我们集团收入的 85% 以上。香港的表现尤其强劲。

香港的收入同比激增 33%，达到 850 万美元，进一步巩固了我们的市场领导地位。我们正在利用消费者对高利润财富和保险产品的强劲需求。真正的亮点在于我们的单位经济。由于我们严格的客户获取策略，香港的毛利润大幅增长。我们以更低的成本获取高意向用户，从而实现了显著的利润扩张。新加坡的收入稳步增长，同比增长 11%，达到 560 万美元。

这个市场竞争激烈，但我们深厚的商业合作伙伴关系和本地化活动使我们也能改善毛利润。我们将新加坡视为一个高度稳定的现金生成基础，支持我们更广泛的区域创新。但或许我们战略成熟的最有力证据体现在我们的新兴市场，台湾和菲律宾。在之前的几年中，这些市场的特点是激进的营销支出，旨在获取市场份额，往往以牺牲盈利能力为代价。

我们已经摆脱了这种做法。台湾和菲律宾继续复苏，得益于我们向这些地区战略转型所创造的结构性杠杆。在台湾，我们成功优化了本地化产品的使用，提高了核心垂直领域的转化效率。在菲律宾，我们通过减少低利润销量来优先考虑核心盈利能力。这些举措导致菲律宾的收入同比下降 17%，台湾下降 12%，反映了我们对利润质量的优先考虑。

为了加速我们实现集团层面盈利的进程，我们在减少资源投入的同时提高效率，这推动了调整后的 EBITDA 优化。转向我们的产品垂直领域，同样的质量优于数量的原则适用，并且继续加速我们的利润扩张故事。多年来，我们市场中的个人理财比较行业在很大程度上依赖于信用卡获取。虽然信用卡对我们的业务至关重要，但由于需要大量的奖励和促销成本来推动交易量，它们的利润率较低。

我们的理论是要复合我们的盈利能力，我们必须将用户转向更高利润率的协议，如财富和保险产品。这个理论现在正通过我们的业绩得到验证。来自我们高利润率的财富和保险垂直领域的综合收入同比增长 31%，达到 470 万美元。这些类别现在占我们总集团收入的 28% 以上，较去年同期的 25% 有所上升。我们的财富垂直领域是本季度的亮点。

收入同比增长了令人印象深刻的 53%，达到 250 万美元。这一增长得益于与持牌数字资产平台和顶级零售经纪商的成功合规合作，这些合作效率高且需要的客户获取补贴极少。保险收入增长了 12%，达到 210 万美元。这是我们向端到端实时定价旅程转型的直接结果。通过利用 EM 支持的架构，例如我们与 Votek 的合作，我们让用户留在一个平台上完成购买。

这减少了摩擦，消除了跳转到第三方网站的情况，并锁定了高利润的重复续费收入。同时，我们的核心银行产品继续表现良好。个人贷款和抵押贷款实现了 13% 的收入增长，达到 280 万美元。由于我们针对的是高意向借款人，因此这一领域的毛利大幅增长。最后，信用卡产生了 900 万美元的收入，同比增长 10%，仍然是我们主要的交易量引擎。

作为我们奖励优化策略的一部分，我们有意重新调整了我们的促销支出。虽然这略微压缩了信用卡的毛利，但最终为我们获取的账户驱动了更健康、更可持续的生命周期价值。

运营人员

请在您的电话上按星号 11，并等待您的名字被宣布。如需撤回您的问题，请再次按星号 11。我们的第一个问题来自 Spica Capital 的 Kelvin Wong。您的线路现在已开启。

Kelvin Wong, Spica Capital

晚上好，感谢您接受我的提问。我想问三个问题，如果可以的话。第一个是关于您的财务状况。实际上，调整后的 EBITDA 大幅收窄了 68%，使您非常接近盈亏平衡。然而，法定净亏损扩大至 670 万美元。您能否向我们解释一下导致这种差异的主要因素？

Danny Leung, 首席财务官

好的，谢谢您，Kelvin，感谢您的提问。我们欢迎有机会分享我们业务的运营现实，我们认为这在我们的调整后 EBITDA 轨迹中得到了最佳体现。我们的重点完全放在有纪律的执行上，调整后的 EBITDA 亏损同比收窄 68%，降至 110 万美元，这让我们对实现可持续盈利的路径有了清晰的可见性。这一重大进展是我们持续努力提高成本效率、精简员工人数和优化集团收入质量的直接结果。

要理解 670 万美元的法定净亏损，了解影响我们损益表的宏观经济和非现金会计因素以及一次性项目将是有帮助的，但这些并未影响我们的实际现金流。具体来说，这些包括在季度内的 110 万美元非现金公允价值会计调整来自认股权证负债。我们还有 240 万美元的未实现外汇波动，这主要是由于美元相对于我们集团内的其他功能货币走强，以及 160 万美元的一次性法律和专业费用。

因此，如果剔除这些非现金和一次性项目，我们的核心运营成本基数实际上与去年同期相比有所下降，即使我们的收入强劲增长了 15%。这证明我们的管理团队正在负责任地扩展公司，保护 2800 万美元的健康现金余额，并严格控制核心支出。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，非常清楚。我的第二个问题是关于关键绩效指标。您的总申请数量实际上从 434,000 下降到 329,000，绝对点击量从 210 万下降到 140 万。您在台湾和菲律宾失去了大量流量。那么，您在运营漏斗和用户基础上的下降是否意味着您的品牌参与度正在崩溃？您如何维持 15% 的收入增长？

Danny Leung, 首席财务官

这是一个非常好的问题。再次感谢您，Kelvin。您在用户流量中看到的趋势反映了我们从专注于原始交易量的模式向完全专注于收入、质量和盈利能力的模式的有意转变。在过去，我们在菲律宾和台湾等市场的流量数字被昂贵的广泛数字营销活动所膨胀，这些活动吸引了数百万名访客，而这些访客在短期内并没有申请我们网站的金融产品的意图。

通过停止那些低投资回报率的活动，我们使我们的流量和独立用户指标恢复到真正的高意向消费者的基线，这些消费者来到我们的平台上积极比较和选择产品。我们第一季度的表现是这一点的强有力指标。尽管出现了下降，但我们的收入稳定化工作进展顺利，集团收入同比仍增长了 15%，达到了 1650 万美元。最重要的是，我们的收入结构迅速向高利润产品转变，财富和保险板块的综合增长率达到了 31%。

实际上，我们的 MoneyHero 集团总会员人数，即实际注册并与我们建立关系的用户，增长了 24%，达到了 980 万。我们并没有失去核心消费者；我们只是停止了为无效点击付费，从而通过将高价值用户与我们的商业合作伙伴连接，缩小了调整后的 EBITDA 亏损。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，这听起来不错。我想对此有一个后续问题。你可以看到，香港和新加坡实际上承担了我们整个业务，收入贡献约为 85%，而菲律宾和台湾的收入贡献分别收缩至 17% 和 12%，当然，月独立用户也大幅下降。那么，我们是否在目睹由于单位经济不可行而故意战略性地退出或缩减这些次要市场？

或者，另一方面，你们是否在迅速失去对当地竞争对手的市场份额？

Danny Leung, 首席财务官

再次感谢你，Kelvin。我很高兴回答这些问题。你所看到的是我们严格执行实现可持续调整后 EBITDA 盈利能力的任务。你已经指出，香港和新加坡拥有我们最强的单位经济，客户的终身价值最高，数字金融生态系统最成熟。因此，我们有意将资本、技术和营销资源重新分配到这两个市场，因为简单来说，它们带来了即时且高利润的回报。

另一方面，在台湾和菲律宾，我们经历了有机流量访问的同比收缩，因为更广泛的数字搜索环境在不断演变，我们看到搜索引擎和人工智能对流量的影响变化。有机发现面临着我们所有平台的压力。这在台湾和菲律宾尤其明显，因为与我们在香港和新加坡的主导地位相比，我们的品牌护城河仍在发展中。

然而，关于崩溃或软退出的叙述完全忽视了我们如何积极管理损益表。面对这些有机逆风，我们并没有盲目购买昂贵的流量来填补有机缺口。相反，我们实际上是优化了单位经济。在菲律宾，我们将绩效营销支出同比削减了 57%，从约 110 万美元降至大约 40 万美元，特别是为了保护我们的利润率。

因此，结果是，虽然顶线收入收缩了 17%。但由于我们高效地变现了剩余流量并降低了获取成本，我们在菲律宾的毛利实际上是增长的。台湾的情况非常相似。尽管面临显著的有机流量逆风，我们有效地管理了下游漏斗转化，收入实际上仅下降了 12%。同时，我们优化了奖励成本和付费营销，这也改善了台湾的毛利。

所以回答你的问题，我们并没有软退出，也没有向当地竞争对手流失。我们正在证明我们模型的绝对韧性。最终，即使在我们所经历的最艰难的有机漏斗环境中，我们成功地从这两个市场提取了超过 40% 的毛利。

Kelvin Wong, Spica Capital

好的，非常清楚。谢谢。

Danny Leung, 首席财务官

谢谢你，Kelvin。

运营商

谢谢。下一个问题来自 Green Ridge Global 的 William Gregozewski。你的线路已开启。

William Gregozewski, Green Ridge Global

嘿，Danny。自上次电话会议以来，董事会显然发生了相当多的变化。考虑到媒体上关于这一点的各种猜测，我意识到这只是电话会议前的猜测，我们应该从这些变化中得出什么结论？

Danny Leung, 首席财务官

谢谢你，William，感谢你的提问。是的。首先，我们最近的所有董事会调整和战略更新都与我们当前的业务转折点直接相关。我们现在已经完全退出了定义过去两年的重组和成本削减阶段。我可以说的是，今天我们坚定地处于一个盈利扩张阶段，专注于基于人工智能的利润扩展和提供可持续的长期股东回报。这次董事会更新是有意为这一新的增长时代引入所需的确切专业知识。

具体来说，我们的董事会在金融科技、扩展、数字消费平台、资本配置和并购治理方面拥有深厚的经验。这些是监督我们下一个篇章所需的核心能力。同时，更新后的董事会与临时管理团队在公司的战略优先事项上完全一致。因此，展望未来，我们在四个关键支柱上完全团结：在所有职能中扩展人工智能，增长我们的高利润财富和保险收入，保持严格的成本纪律，并稳步朝着持续和积极的调整后 EBITDA 迈进。

William Gregozewski, Green Ridge Global

好的，很好。由于还没有永久的首席执行官，你说这仍在进行中。你能谈谈董事会对并购或任何可能的现金使用的看法吗？我们应该关注什么，因为你们正在接近盈亏平衡？

Danny Leung, 首席财务官

是的，当然可以。谢谢你的提问，William。关于寻找永久首席执行官的事宜，董事会的正式流程仍在进行中。正如你所理解的，我们希望确保找到适合我们下一个阶段的领导者。因此，只有在有具体的里程碑可以分享时，我们才会向市场提供更新。关于你提到的资本配置和并购问题，现在我们正在朝着盈亏平衡或更好的方向运营，我们的资产负债表完全没有债务，现金储备非常健康。

我们的资本优先事项仍然是对我们高回报内部增长杠杆的有机再投资。具体来说，我们正在为集团范围内的人工智能推广提供资金，并加速高利润垂直领域在财富和保险方面的规模发展。至于并购，董事会仍然愿意评估选择性的市场整合机会。然而，我们保持高度的纪律性。为此，我们只会追求符合我们严格预设资本回报标准并明显提升长期股东价值的交易。

谢谢你，William。

William Gregozewski, Green Ridge Global

很好。谢谢你，Danny。

操作员

谢谢。这次问答环节到此结束。现在我将把电话交回给 Danny 进行结束语。

Danny Leung, 首席财务官

谢谢你，Michelle。再次感谢大家今天的到来。我们的第一季度业绩反映了 MoneyHero 旅程的下一个阶段。在 2025 年完成战略转型，第四季度实现了首次调整后的 EBITDA 增长和净利润后，我们现在正在执行下一个任务，扩大盈利增长和为这一阶段建立的领导结构。我想借此机会感谢我们的团队持续的执行力，感谢我们的合作伙伴的信任，以及感谢我们的股东的耐心和支持。

随着我们进入 2026 年的剩余时间，我们期待与大家分享我们的下一组业绩。谢谢大家，祝你们有美好的一天。

操作员

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以断开连接。

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