--- title: "智能体 AI 引爆独立 CPU 机架需求！瑞银大幅上调 AMD 和 Arm 目标价，英特尔路线图面临考验" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/290765523.md" description: "瑞银因智能体 AI 推动独立 CPU 机架需求，大幅上调 AMD 和 Arm 目标价。AMD 目标价升至 670 美元，Arm 升至 470 美元。瑞银认为 AMD 在核心数及 x86 生态上具优势，有望夺取大部分新增份额；英特尔中期表现则取决于其路线图改善。" datetime: "2026-06-25T02:34:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290765523.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290765523.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290765523.md) --- # 智能体 AI 引爆独立 CPU 机架需求！瑞银大幅上调 AMD 和 Arm 目标价，英特尔路线图面临考验 智通财经 APP 获悉，瑞银集团表示，随着智能体 AI(agentic AI) 持续加速发展，AMD(AMD.US) 和 ARM(ARM.US) 都有望从对独立 CPU 机架的更高需求中获益。 英特尔 (INTC.US) 凭借其 x86 芯片也可以发挥作用，但其中期上升空间取决于其高核心数以及性能路线图的改善。在 x86 处理器领域，AMD 是英特尔的主要竞争对手。 由蒂莫西·阿库里领导的瑞银分析师团队在周三的一份投资者报告中表示。“随着独立 CPU 机架越来越受到青睐，我们对 AMD 的态度正逐步变得更加积极，因为其在核心数、多线程方面拥有优势，并且 x86 在传统软件工作负载方面拥有历史悠久且强大的软件生态系统，而这些传统工作负载现在正越来越多地成为智能体 AI 工作负载的一部分，”“我们现在假设在市场的独立芯片细分领域中，x86 与 ARM 的市场份额划分为 60% 对 40%，并且鉴于英特尔的路线图和供应挑战，我们认为 AMD 正处于夺取这部分新增需求绝大部分份额的有利位置。” **瑞银将 AMD 的目标价从 455 美元大幅上调至 670 美元。**该机构还将 2027 自然年度的 CPU 营收预期从 210 亿美元上调至 230 亿美元，并将 2028 年的数字从 270 亿美元上调至 290 亿美元。 **与此同时，瑞银将 Arm 的目标价从 260 美元大幅调高至 470 美元。** “我们维持先前的观点，即到 2030 自然年度，在总量约 2000 万台的头节点总可寻址市场 (TAM) 中，ARM 架构将占据约 70% 的份额——在我们看来，投资者之间真正的争论焦点在于 ARM 独立 CPU 的营收潜力，” 阿库里补充道。 该行表示 “在进行了一系列专家电话会议和行业讨论后，我们对它的独立 CPU 前景变得稍微更加乐观，并将 ARM 内部 CPU 在 2030 自然年度的营收预期从约 130 亿美元略微上调至约 140 亿美元。ARM 的核心竞争力在于延迟和效率——这非常符合超大规模企业 (hyperscaler) 的需求；然而，目前在核心数/吞吐量方面的限制，将限制 ARM 内部第一代通用人工智能在独立 AI 机架中的使用，因为对于此类应用，工作负载需要尽可能地扩展到单台机器上的更多核心上。” 除了 Arm 在独立 CPU 领域的机遇外，瑞银发现 Arm 在头节点应用方面的特许权使用费 (royalty) 部分预计也将增加。 “我们预计，在更高核心数以及单核特许权使用费增加的推动下，每台设备的特许权使用费率将会提高 (在我们的牛市情景中，后者可能会增加 2 倍以上甚至 3.5 倍)，” 阿库里指出。 ### 相关股票 - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [04335.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/04335.HK.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARM.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [ARMU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMU.US.md) - [AMUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMUU.US.md) - [ARMG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMG.US.md) - [AMDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDD.US.md) - [INTW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTW.US.md) - [ARMW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARMW.US.md) - [AMDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDL.US.md) - [AMDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDG.US.md) - [DAMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAMD.US.md) - [AMDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDY.US.md) - [AMDW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDW.US.md) - [LINT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LINT.US.md) - [INYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INYY.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [看好 CPU 火爆持续！瑞银上调 AMD、ARM 目标价，美银看多台积电、日月光](https://longbridge.com/zh-CN/news/290808741.md) - [向 ASI 狂奔！孙正义：再干 15 年，目标 1000 万亿日元](https://longbridge.com/zh-CN/news/290707868.md) - [英特尔背书，AI 芯片新秀 SambaNova 估值或达百亿，四个月内暴涨五倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/290771243.md) - [美股夜盘异动：Arm 夜盘涨 4.99%：瑞银大幅上调目标价，孙正义喊话价值翻十倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/290755035.md) - [市场恐慌 “AI 牛市见顶” 之际，美银力挺 AI 投资周期延续至 2028 年](https://longbridge.com/zh-CN/news/290575906.md)