--- title: "今年所有银行都顺利通过了美联储的压力测试，其中一些银行的表现尤为突出" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/290848921.md" description: "所有 32 家银行和金融机构均通过了美联储的年度压力测试，显示出在严重假设经济情境下的韧性。嘉信理财以超过 32% 的压力比率领先，其次是瑞银美洲、德意志银行美国和 TD 集团。结果表明，大型银行在应对经济衰退方面处于良好位置。因此，投资者可能会看到股价上涨以及显著的股息增加或回购，因为银行利用了多余的资本缓冲" datetime: "2026-06-25T14:35:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/290848921.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/290848921.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/290848921.md) --- # 今年所有银行都顺利通过了美联储的压力测试，其中一些银行的表现尤为突出 在棒球比赛中，如果一名球员在上场时击球成功的概率为 30%，他或她就被认为是一个杰出的天才。基于此，让我们为美国的顶级贷款机构热烈而持久地鼓掌。 他们值得欢呼，因为今年接受年度美联储（Fed）压力测试的 32 家银行和其他金融机构都以优异的成绩通过了测试。继续阅读，了解哪些公司在美联储的严格审视下表现最佳，为什么这些结果对我们的经济如此利好，以及这将如何影响这些公司的股东。 图片来源：Getty Images。 ## 超级压力测试 标题中的 “压力” 有些轻描淡写。美联储的检查目的是确定国家最重要的银行（以及我们将看到的与银行相关的企业）在面对不利经济情景时的应对能力。 这些假设情景中充满了噩梦般的情节。今年，美联储的 “严重不利” 情景包括商业房地产价值崩溃 39%，而房价也不甘示弱，暴跌 30%。我们有时会担心失业率以基点为单位的上升，那突然、剧烈地飙升至 10% 又如何？ 华尔街也未能幸免。美联储想要模拟——可怕的是！——股价下跌 58%。如果这还不够糟糕，他们还让银行经历企业债券利差的严重扩大，以及恐慌指数飙升至 72%。在显微镜下的公司还必须 “忍受” 全球通缩情景，其中美元迅速而剧烈地升值。 ## 那么，他们表现如何？ 这种承受经济和金融冲击的能力正是我们应该如此热烈鼓掌的原因。这 32 家公司不仅 “生存” 了这些情景，而且表现出色。用技术术语来说，对于那些感兴趣的人，每一家在最严峻的虚构情况下都保持在其最低普通股一级资本要求之上。 换句话说，根据美联储对测试的事后新闻稿，“大型银行在应对严重衰退方面处于良好状态，并能够继续向家庭和企业提供贷款。” 总的来说，他们有足够的资本来吸收近 7080 亿美元的损失——无论从哪个标准来看，这都是一个巨大的数字。 在最不利的灾难组合下，所有贷款机构都保持了足够的资本以有效运营。其中的赢家是经纪公司 **嘉信理财**（Charles Schwab）（SCHW +0.64%），其 “压力比率”——股本资本与风险加权资产之比——超过 32%。考虑到被认为高且安全的范围是 9% 到 12%，这尤其令人印象深刻。 三家在美国有重要存在的国际贷款机构紧随其后。这些是 **瑞银集团**（UBS）（UBS +1.88%）美洲（15.3%）、**德意志银行**（Deutsche Bank）（DB +1.82%）美国（14.4%）和 **多伦多道明银行**（Toronto-Dominion Bank）（TD +1.37%）的 TD 集团。至于我们国家的四大银行，**摩根大通**（JPMorgan Chase）（JPM +2.91%）的得分为 12.6%，**花旗集团**（Citigroup）（C +2.70%）为 10.3%，**美国银行**（Bank of America）（BAC +2.12%）得分为 9.9%，而 **富国银行**（Wells Fargo）（WFC +2.25%）以 9.2% 垫底。 ## 期待一些股息增加 对于喜欢深入了解银行的人来说，还有许多其他指标（补充杠杆比率，任何人都可以吗？）。毕竟，测试结果是相当全面的报告。 对我来说，结论是：尽管宏观经济出现波动，消费者和企业对价格上涨和潜在利率上升感到担忧，但经济仍在稳步前进，而这些非常健康的机构是其中的关键原因。他们在提供资本、提供信贷、建立存款基础等方面做得很好。换句话说，做着所有优秀贷款机构应该做的事情。 对于投资者来说，这可能意味着在接下来的几天里，银行股价至少会有所上涨。更重要的是（在我看来），美联储目前已冻结 “压力资本缓冲” 要求，这决定了银行资本配置措施的范围。由于许多银行在过去一年中显著增加了资本基础，他们有更多资金用于大幅增加股息和新的或扩展的股票回购计划。事实上，就在测试结果在周四登上头条后，他们中的几家宣布了两位数的股息增长。 总之，银行表现极为出色，投资者即将从中获得丰厚的回报。准备好迎接吧！ ### 相关股票 - 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