Addex Therapeutics 公布 2026 年第一季度业绩：完整的财报电话会议记录

Addex Therapeutics（纳斯达克股票代码：ADXN）于周四公布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。

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完整的财报电话会议记录可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/3axpmvab/ 获取。

摘要

Addex Therapeutics 在其 GABAB 正调节剂咳嗽项目中取得了显著进展，临床前数据表明在非人灵长类动物和豚鼠中具有强效的止咳活性。

公司正在为临床研究准备 Diproglurant，以帮助中风恢复患者，最近的重新定位努力和合作增强了其开发进程。

财务报告显示，2026 年第一季度的运营亏损为 50 万瑞士法郎，较去年有所减少，原因是外包研发减少。手头现金为 90 万瑞士法郎，足以支撑到 2026 年第四季度，但不足以支持未合作项目。

Addex 持有 Neurosterix 20% 的股权，该公司已将其 M4PAM 项目推进至第一阶段，但这一价值未反映在 Addex 当前的股价中。

公司正在讨论为其独立的 GABAB 咳嗽项目获得资金，并在与 Indivior 针对物质使用障碍的合作中有潜在的高达 3.3 亿的里程碑付款。

完整记录

操作员

大家好，感谢您耐心等待。欢迎参加 Addex Therapeutics 2026 年第一季度财务业绩和公司更新电话会议及网络直播。目前所有参与者处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提问，请按电话键盘上的星号 11。您将听到自动消息提示您已举手。

要撤回问题，请再次按星号 11。如果您希望通过网络直播提问，请在直播链接的问答框中随时使用。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，首席执行官 Tim Dyer。请继续。

Tim Dyer，首席执行官

大家好。感谢大家参加我们的 2026 年第一季度财务业绩电话会议。我和我们的转化科学负责人 Mikhail Kalinichev 一起在这里，他将提供我们研发项目的更新。我提醒大家注意今天早些时候发布的新闻稿和财务报表，这些信息可在我们的网站上找到。我还提醒大家注意我们的免责声明。我们将做出一些基于我们今天所掌握知识的前瞻性陈述。

我将通过快速概述我们最近的活动和成就开始这次电话会议，然后回顾我们的产品管线。接下来我将把时间交给 Misha，他将更详细地回顾我们针对脑损伤恢复的 MGLUR5 负调节剂项目和针对咳嗽的 GABAB 正调节剂项目。然后我将回顾我们 2026 年第一季度的财务业绩。之后，我们将开放问答环节。因此，从亮点开始，第一季度在我们的产品管线中取得了几个重要成就。

我们在 GABAB 正调节剂咳嗽项目中取得了优异的进展，因为我们继续完成对我们选择的化合物的临床前特征分析。我们最近在非人灵长类动物的咳嗽模型中宣布了强效的止咳活性，以及在豚鼠的特发性肺纤维化模型中也显示出良好的止咳活性。这些数据进一步证明了我们选择的化合物在这一重要未满足医疗需求中的潜力。与此同时，我们正在努力确保资金，以推进该项目进入 IND 使能研究。

Mikael 将在我们的演示中与您分享一些数据。我们重新定位了 diproglurant，我们的 MGLUR5 负调节剂，用于脑损伤恢复，并在为中风恢复患者的临床研究准备项目方面取得了良好进展。在 2025 年，我们签署了一项选择协议，使我们能够获得涵盖 MGLUR5 在脑损伤恢复中使用的知识产权的独占许可，包括中风和创伤性脑损伤。

协议中包括一项研究合作，我们正在与 Syntaxis 和瑞典隆德大学合作，完成 Diproglurant 的临床前特征分析并为临床研究做准备。再次提醒，2024 年我们将临床前神经精神资产组合分拆出来，成立了 Neurosterix，并从以 Perceptive Advisors 为首的投资者财团中筹集了 6500 万。

我们保留了 Neurosterix 20% 的股权，但不幸的是，这一价值在我们当前的股价中未得到适当反映。Neurosterix 在推进其产品管线方面取得了优异进展，包括其 M4PAM 和 MGLUR7NAM 项目。M4PAM 项目的主要药物候选者 NTX253 目前处于第一阶段，我们预计将在今年第三季度获得数据。在财务方面，我们在本季度结束时拥有 90 万瑞士法郎的现金，并在第二季度成功筹集了 30 万瑞士法郎。

鉴于我们在 Neurosterix 分拆后现金消耗极低，这为我们提供了到 2026 年第四季度的现金流支持，符合持续经营的基础。然而，目前的现金并不足以支持我们未合作项目的临床进展。现在快速回顾一下我们的产品线。如前所述，我们继续相信 diproglurant，并正在执行我们的计划，以重新定位脑损伤恢复的开发。提醒一下，我们已从合作伙伴 JJ 那里重新获得了 ADX 71149 的权利，拥有高价值的数据集和重要的 GMP 材料。

我们目前正在评估多个未来开发的治疗适应症，同时与潜在合作伙伴讨论该资产。关于我们与 Indivior 的 GABAB PAM 合作，Indivior 已选择一种化合物用于物质使用障碍的开发，并成功完成了 IND 启动研究。提醒一下，根据协议条款，Addex 有资格在成功实现预先规定的监管、临床和商业里程碑时获得高达 3.3 亿的付款，以及根据净销售额的高单数到低双数的分级版税。

如前所述，我们正在推进一个独立的 GABAB 项目用于咳嗽，并预计在今年开始 IND 启动研究，前提是获得融资。此外，本幻灯片上还展示了我们分拆公司 Neurosterix 的产品组合。我们预计在第三季度获得 NTX253 项目的第一阶段数据。备选的 M4PAM 化合物 NTX529 已被选中进行 IND 启动研究，预计将很快开始。MGLUR7NAM 项目选择了 NTX819，这是一种高度选择性的首创化合物，已显示出强大的临床前抗焦虑和抗抑郁活性，支持其作为潜在下一代疗法的开发。

我们预计 NTX819 将在未来几个月内完成 IND 启动研究。现在我将把时间交给 Misha，他将为您提供更多关于我们令人兴奋的产品组合的细节。

Mikhail Kalinichev（转化科学负责人）

谢谢，Tim。大家好。我将开始谈论 Dipraglurant 及其在脑损伤恢复中的开发计划。Dipraglurant 是一种口服可用的、高度选择性的 mGlu5 负向别构调节剂，我们相信它可以改善创伤性脑损伤或中风患者的康复结果。Dipraglurant 的作用机制在康复早期针对神经可塑性，以促进神经连接的重建和感觉运动的恢复。

中风后和创伤性脑损伤恢复中的未满足医疗需求和商业机会是毋庸置疑的。中风是导致慢性、往往终身残疾的主要原因之一，因为它会导致运动、感觉、认知障碍和多种合并症。全球有超过 1 亿中风幸存者，且每年以 1200 万的速度增长。对中风患者使用多种康复疗法，但恢复过程缓慢且往往不够。

迫切需要能够促进康复治疗刺激下恢复的药物。现在谈谈为什么 mGlu5 NAM 是这个适应症的一个极佳靶点。mGlu5 受体是一个适合解决中风后恢复的靶点，因为它在大脑中密集表达，参与神经可塑性，并调节兴奋性 - 抑制性平衡。事实上，mGluR5 的激活已在多种神经系统疾病中观察到，包括中风，在中风后它在所谓的适应不良重塑中发挥作用。

另一方面，抑制 mGlu5 可以促进大脑的适应性重塑，促进神经可塑性和新功能通路的形成，使神经网络朝向损伤前状态移动。现在来看数据。我想请您注意左侧的图表，显示了最近在《脑》杂志上发表的令人兴奋的新证据。这些数据显示，红色的 mGlu5 负向别构调节剂 MTEP 在中风后每日给药，导致感觉运动功能的持续和逐渐改善，相较于对照组治疗。

在右侧的图表中，我们可以看到与我们 mGlu5 NAM Dipraglurant 处理的动物观察到的感觉运动功能的类似改善。我们目前正在与我们的合作伙伴 Syntaxis 合作，完成 Dipraglurant 在该动物模型中的临床前特征。除了引人注目的体内数据外，中风啮齿动物的静息状态功能连接的 MRI 成像显示，MTEP 的每日给药也刺激了中风破坏的大脑内和两半球之间的连接。

重要的是要注意，中风后大脑连接的改善已知与功能恢复相关，并在不同物种中观察到。Dipraglurant 非常适合与中风患者的康复治疗结合使用，因为它具有快速的起效和短的半衰期。在健康受试者和帕金森病患者中表现出良好的耐受性，仅显示轻度至中度的中枢神经系统相关不良反应。

我们有一个准备好的药物产品和强大的专利地位，相信 Dipraglurant 可以成为促进中风恢复的首创药物。我们还可以推测，Dipraglurant 介导的适应性重塑和促进脑损伤后恢复也会在创伤性脑损伤患者中观察到。临床开发的下一步是在中风患者中进行成像研究，以显示中风破坏的大脑内和两半球之间的连接。

现在我想向您更新我们关于 GABAB 阳性变构调节剂（PAM）项目的进展。根据我们与 Indivior 的协议，Addex 已行使其选择化合物的权利，以推进其独立的 GABAB PAM 项目，用于治疗慢性咳嗽。我将介绍这个令人兴奋的机会。开发 GABAB PAM 用于慢性咳嗽有着强有力的理论依据。慢性咳嗽是指持续超过八周的咳嗽，可能由多种因素引起，包括呼吸道感染、哮喘、过敏和胃酸反流，也可能是由咳嗽过敏综合症引起的。

在新型止咳药物方面存在巨大的未满足的医疗需求，因为目前的治疗标准在 30% 的患者中无效，或在多达 60% 的患者中仅有中等效果。此外，当前的治疗方法存在严重副作用的风险。支持使用 GABAB PAM 治疗慢性咳嗽的证据来自于临床证据，即巴克洛芬（Baclofen，一种 GABAB 激动剂）在咳嗽患者中被非标签使用，以及解剖证据表明 GABAB 受体在气道和调节咳嗽的神经通路中强烈表达。

因此，我们相信 GABAB PAM 可以为咳嗽患者提供更优的疗效。包括体内概念验证、非 GLP 毒性和 CMC 在内的预 IND 活动已完成，我们的临床候选药物显示出良好的疗效、耐受性和开发潜力。我们的临床候选药物在豚鼠咳嗽模型中表现出一致的最小有效剂量为 1 mg/kg，ED50 为 6 mcg/kg。经过亚慢性给药后未见耐药迹象，并且基于呼吸抑制作为镇静生物标志物，显示出超过 60 倍的安全边际。

最近，我们确认了在非人灵长类动物中的止咳疗效，目前正在对该化合物进行兔子实验。IND 启用研究计划已准备就绪，待融资到位后即可开始。现在来看数据。在豚鼠的柠檬酸诱导咳嗽模型中，急性给药的化合物 A 表现出强大的止咳疗效，剂量依赖性地减少咳嗽次数，并在最大剂量下实现 70% 的减少。

化合物 A 的止咳特征与 Nalbufin、Orbipitant、Baclofen 和可待因相似。关于咳嗽潜伏期，化合物 A 剂量依赖性地延长了首次咳嗽的潜伏期，从而延迟了咳嗽的发生。化合物 A 在延迟咳嗽发生方面的止咳特征与参考药物相似或更好。请记住，我们在该项目中的目标是设计一种 GABAB PAM，具有参考化合物的疗效，但没有镇静等中枢神经系统副作用。

在化合物 A 显示疗效的同一实验中，我们监测了呼吸频率，这是镇静的生物标志物。如您所见，化合物 A 耐受良好，在高达 60 mg/kg 的剂量下呼吸频率没有明显变化。相比之下，Nalbufin、Orbipitant、Baclofen 和可待因在达到最大疗效所需的剂量下，呼吸频率显著降低，表明具有镇静样效应。当我们在不影响呼吸的情况下评估各化合物在各自最高剂量下的止咳疗效时，化合物 A 在豚鼠 ATP 增强柠檬酸咳嗽模型中在咳嗽次数和咳嗽潜伏期的测量上均优于 Nalbufin、Orbipitant、Baclofen 和可待因。在一项头对头比较实验中，急性给药的化合物 A 与 P2X3 抑制剂的疗效和耐受性特征相似。请记住，P2X3 抑制剂的活性是外周介导的，这解释了它们缺乏镇静效应的原因，但也是为什么超过 30% 的患者对治疗无反应的原因。在柠檬酸诱导的咳嗽模型中，化合物 A 的亚慢性给药七天未显示出咳嗽频率或首次咳嗽潜伏期的耐药迹象。

此外，在亚慢性给药的动物中，呼吸频率、体温和激素释放均未发生变化。化合物 A 还在与 IPF 相关的加重慢性咳嗽模型中进行了评估。以下是研究设计。在第零天，动物接受了单次口咽给药的博来霉素，或保持完整。暴露于博来霉素的动物随后每天口服给予化合物 A 或对照剂，持续 28 天。

完整的动物接受对照剂。在第 7、14、21 和 28 天，动物暴露于低浓度的柠檬酸以刺激咳嗽。在第 28 天实验结束时，收集肺组织进行组织病理学分析。暴露于博来霉素的对照剂处理动物的咳嗽总次数显著高于健康对照组。随着时间的推移，这两组之间的差异逐渐增大，表明在类似 IPF 的情况下咳嗽加重。

长期使用化合物 A 导致咳嗽次数显著且持久地减少，减少幅度在 40% 到 60% 之间。与完整对照组相比，暴露于博来霉素的对照组动物在第 14 天开始首次咳嗽的潜伏期显著缩短。长期使用化合物 A 逆转了博来霉素的影响，在整个测试期间，潜伏期恢复到完整对照组动物的水平。对第 28 天收集的肺组织进行的组织学分析显示，长期使用化合物 A 与显著较低的 Ashcroft 评分和较低的受影响肺百分比相关，相较于暴露于博来霉素的对照组动物。这表明，使用化合物 A 28 天减少了肺纤维化。现在来看非人灵长类动物的咳嗽数据，类似于我们在豚鼠中看到的。在非人灵长类动物的柠檬酸诱导咳嗽模型中，化合物 A 在 2 mcg/kg 剂量下显示出超过 60% 的咳嗽次数减少。总之，我们选择了一个临床候选药物用于慢性咳嗽，在 1 mcg/kg 剂量下具有强大且可重复的止咳效果，并且药代动力学/药效学良好。

该化合物在对大鼠、犬和非人灵长类动物进行的非 GLP 毒性研究中显示出良好的开发潜力。该化合物有潜力在慢性咳嗽患者中具有最佳的疗效和耐受性，并广泛应用于融资。我们准备开始 IND 启用研究。这是我们关于研发项目进展的准备发言的总结。

Tim Dyer，首席执行官

现在我把时间交还给 Tim。谢谢你，Misha。现在来回顾一下我们 2026 年第一季度的财务情况。从损益表开始，2026 年第一季度的经营亏损为 50 万瑞士法郎，而 2025 年第一季度为 60 万瑞士法郎。两个期间之间减少的 10 万主要是由于外包研发的减少。提醒一下，2024 年 4 月 2 日，我们在 Neurosterix 的分拆交易中获得了 20% 的股权。根据国际财务报告准则，我们需要使用权益法对该投资进行会计处理，并在我们的损益表中确认我们在其结果中的份额。

截至 2026 年 3 月 31 日的三个月期间，我们在 Neurosterix 的净亏损份额为 130 万，而截至 2025 年 3 月 31 日的三个月期间为 80 万。这一增加主要是由于 Neurosterix 将 NTX 253 推进到临床开发。第一季度的净亏损为 170 万，而 2025 年 3 月 31 日的同一期间为 150 万，再次主要是由于我们在 Neurosterix 的净亏损份额增加，抵消了我们自身内部净亏损的减少，后者减少了 23%。

现在来看资产负债表，我们在第一季度结束时持有 90 万瑞士法郎的现金，较 2025 年底的 160 万有所减少。减少的 80 万主要是由于我们的经营亏损为 50 万，以及由于年初支付的年度款项（如退休福利缴款和保险费）导致的净营运资本增加 30 万。我们的流动资产为 25,000 瑞士法郎，主要与预付退休福利的增加有关。

截至 3 月底，我们的非流动资产为 350 万，主要与我们在 Neurosterix 的投资有关，该投资采用权益法进行会计处理，此外还有我们在 Solica 的投资。流动负债在 3 月底保持稳定，为 120 万，较 12 月相比，主要与外包研发和专业服务活动的应计费用和应付款项有关。非流动负债主要与根据 IAS 19 计算的退休福利义务有关，截至第一季度末为 30 万，而 12 月底为 40 万。

现在来看现金流量表。我们在本季度开始时有 160 万。我们用于运营的 766,000 主要与研发和一般管理活动有关。我们从出售库存股中获得了 65,000，并在季度末完成时持有 935,000。如亮点所述，我们在纳斯达克和 SIX 交易所的自动取款机设施上非常活跃，并在第二季度筹集了少量资金，以增强资产负债表，同时等待我们融资公司的好消息。

现在总结一下，我们在推进 GABAB PAM 项目用于慢性咳嗽和 Diprochloron 中风恢复项目方面取得了优异的进展。我们的分拆公司 Neurosterix 继续推进其产品组合，其 M4PAM 项目有望在第三季度完成第一阶段。我们对 Solica 在推进其商业战略和产品管道方面取得的进展感到非常满意。我们期待完成对 MGA2 项目潜在适应症的评估，并确保财务资源以推进我们的产品组合进入临床研究。

这次演示到此结束，我们现在将开放提问环节。

操作员

非常感谢。亲爱的参与者，提醒您，如果您希望提问，请按下您的电话键盘，并等待您的名字被宣布。要撤回问题，请按星号一，再按一次。或者，您可以通过网络直播提交您的问题。请稍等，等待问答名单。这将需要几分钟。再次提醒，如果您想提问，请按星号一一。现在我们将进行第一个问题，来自 H.C. Wainwright & Co.的 Raghuram Selvaraju。您的线路已开启，请提问。

Raghuram Selvaraju，H.C. Wainwright & Co.分析师

非常感谢您提出问题。我们有四个问题。其中两个与慢性咳嗽项目有关。首先，我想知道您能否提供一下您主要候选药物 GABAB PAM 与 Nalbufine 缓释剂的相对定位评估。此外，我还想知道您是否考虑过可能的给药制剂，以减少给药频率，从而提高患者的便利性，以便在推进临床试验时使用。

第二个问题与豚鼠模型具体相关。我想知道您通常如何在这种情况下测量咳嗽强度，以及您在多大程度上依赖这些测量结果来评估肺组织。谢谢。

米哈伊尔·卡林尼切夫（转化科学负责人）

好的，很高兴回答这个问题。让我先从第一个问题开始，即 Nalbufine 与我们的候选化合物 A 的比较。正如我在幻灯片中分享的那样，整体特征非常相似。化合物 A 似乎更具效力。我们在 1 的剂量下观察到最低有效剂量，而 Nalbufine 则需要在完全相同的模型中给予 3。在豚鼠中，咳嗽是通过吸入柠檬酸来刺激的，就最大疗效而言，两者都能提供大约 70% 的减少。

差异在于 Nalbufine 与 GABAB PAM 的耐受性方面。在最高剂量 30 毫克每千克下，我们观察到呼吸频率显著降低，这与我们在临床试验中对 Nalbufine 耐受性特征的了解相一致，后者在剂量低于我们在动物中测试的对应剂量时就显示出中枢神经系统相关的副作用，甚至在有效剂量下，这大致对应于豚鼠的 3-5 毫克每千克，如果我们以 75 千克的人体体重计算。

因此，基于这一点，我们预计其疗效与 Nalbufine 相似，但具有明显更宽的治疗范围。关于您的第二个问题，当前的制剂预计将提供每日一次的给药，因此不需要缓释，除非我们目标是每周一次或每月一次。但我们相信，当前简单的制剂可以实现每日一次的给药。这与 Nalbufine 形成了鲜明对比，因为 Nalbufine 即使是缓释制剂也需要每日两次给药。

这显示了 GABAB PAM 临床候选药物相对于 Nalbufine 的另一个优势。关于强度的问题，我们使用容积测定室来提供咳嗽频率和咳嗽潜伏期。在这种设置下无法测量咳嗽强度。咳嗽强度在人体患者中甚至更难测量。但有一些技术进展可能会提供强度测量，但仍在开发中。

拉古拉姆·塞尔瓦拉朱，H.C. Wainwright & Co.分析师

好的，关于 Neurosterix 的股权持有，我想知道也许 Tim 可以对此进行评论。您对长期管理这一股权头寸的战略展望是什么？如果您对 Addex 如何最终评估这一股权的处置或潜在变现有任何想法，以及您在 Neurosterix 可能未来上市的背景下对此的具体考虑。

特别是，如果您能谈谈这一点，它不一定仅限于 Neurosterix 正在做的事情，尽管我想这可能是最相关的方面。但如果您能具体谈谈 M1、M4 受体调节相对于 M4 和 M7 受体调节的情况，以及这些方面在精神分裂症与抑郁症的背景下可能具有不同的治疗适用性。

谢谢。

蒂姆·戴尔，首席执行官

好的，让我先谈谈股权持有的问题。非常感谢您的提问。是的，让我们回顾一下。我是说，我们创立 Neurosterix 实际上是作为一些前临床项目的融资工具。如果您回顾一下并深入研究新闻稿，2024 年 Neurosterix 筹集了 6500 万美元，Addex 获得了 20% 的股权。如果您计算一下，Addex 获得的 20% 股权是基于 Neurosterix 的后期估值约为 2000 万美元。

显然，今天市值为 800 万美元，似乎存在一些脱节。我们对 Neurosterix 所了解的是，Neurosterix 在过去两年中已将 M4PAM 从临床候选选择大幅推进到第一阶段。我们预计第一阶段很快就会完成，数据将在第三季度发布。它还在 M4PAM 项目中确定了一种备份化合物 NTX529，准备进入 IND 启用研究。

它推进了 MGLR7，这是一种首创化合物，拥有大量的前临床数据，显示其在神经精神病学中的潜力，特别是抗焦虑和抗抑郁效果。因此，我们认为我们的股权持有并未得到正确反映。现在的问题是，我们是否尝试变现？今天我们已经收到了一些主动的兴趣。一种策略可能是变现 Neurosterix 的权益并出售，然后利用收益投资于我们的 COF 项目。

另外，Neurosterix 在某个时刻将会进行 B 轮融资，无论是在私募领域还是作为公开发行的一部分。你知道，我在这个电话会议中并不处于可以评论 Addex 的位置。然而，我们正在评估所有关于为股东创造价值的机会。基于这一股权状况。现在，我想把时间交给 Misha，他将详细讲述，因为他对胆碱能领域非常了解。

米哈伊尔·卡林尼切夫（转化科学负责人）

谢谢你，Tim。我们认为 M1 对 Cobenfi 的抗精神病疗效的贡献是推测性的，Cobenfi 是 Xanomeline 和 Trospium 的联合使用。仍在讨论中，但没有强有力的数据支持 M1 成分是必要的或对其在认知或精神病减轻方面的疗效有显著贡献。如你所知，有多家公司正在开发 M1 选择性化合物以改善认知，而所有这些临床试验都显示缺乏活性。

一些试验还显示出一系列的胆碱能副作用，这也带来了额外的考虑因素。如果我们查看评估 Xanomeline 在啮齿动物中抗精神病样特征的动物研究，很明显，主要的活性，如果不是完全在安非他命诱导的过度活跃模型中，是由胆碱能 M4 受体驱动的，而 M1 几乎没有贡献。当然，我们还有一项与 Emraclidine 的积极 1B 临床试验。

综上所述，我们相信拥有选择性 M4 正调节剂将能够提供临床疗效，这在 Xanomeline 中得到了体现。这是主要问题。然后你提到了受体 7。我相信你想到的是 MGLR7，对吗？

拉古拉姆·塞尔瓦拉朱，H.C. Wainwright & Co. 分析师

是的，MGLR7。它与 M1 和 M4 系统之间的相互作用。是的。

米哈伊尔·卡林尼切夫（转化科学负责人）

好吧，目前没有直接证据表明胆碱能 M4 和 MGLR7 之间存在相互作用。有一些证据表明 MGLR7 和 MGLR8 之间存在相互作用。它们可能形成异二聚体，并且它们的联合使用可能会对结果产生影响。但我不知道这两个受体之间是否存在任何功能性相互作用。

拉古拉姆·塞尔瓦拉朱，H.C. Wainwright & Co. 分析师

谢谢。

操作员

非常感谢。亲爱的参与者，提醒您，如果您希望提问，请按电话键盘上的星号，并等待名字被宣布。或者，您可以通过网络直播提交您的问题。亲爱的发言人，我们将给参与者一点时间进入提问队列。亲爱的发言人，今天没有进一步的问题。谢谢，女士们先生们。这标志着我们会议的主要部分结束，我想把时间交还给 Tim Dyer 进行结束发言。

Tim Dyer，首席执行官

感谢大家参加这个电话会议。我们期待很快再次与您交谈，祝您有一个愉快的日子，愉快的一周。谢谢，再见。

操作员

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。

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