--- title: "英伟达可能正在放缓，瑞银分析师警告称存在巨大的 ‘资本支出增长放缓风险’" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/291314247.md" description: "瑞银分析师马克·哈费尔警告称，超大规模云计算公司资本支出增长放缓的风险正在上升，原因是股东施加压力以证明支出合理。这一转变反映了英伟达垄断地位的减弱，因为科技巨头们开始多元化供应商，使用自家和竞争对手的芯片。尽管如此，需求依然强劲，Firmus 与英伟达达成了一项为期八年的协议，涉及多达 170,000 个英伟达 GPU。分析师共识维持在 “强烈买入”，目标价为 309.33 美元" datetime: "2026-06-30T16:29:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291314247.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291314247.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291314247.md) --- # 英伟达可能正在放缓，瑞银分析师警告称存在巨大的 ‘资本支出增长放缓风险’ 英伟达股票（NVDA）在周二早盘小幅上涨，涨幅为 1.5%，达到 197.96 美元。尽管今晨有所上涨，但瑞银全球财富管理的首席投资官马克·哈费尔（Mark Haefele）发出了警告。他指出了市场的困扰。他写道：“超大规模公司的股价在本月的下跌表明，股东对其支出正施加越来越大的压力，我们承认，资本支出增长放缓的风险在边际上有所上升。” ### 季末促销 - 70% 折扣 高信心的 NVDA 空头现在拥有这个 Tradr ETF 这一变化表明，随着全球商业支出转向其他选择（有时更便宜），英伟达在先进芯片销售上的早期优势正在减弱。 ## **大型科技公司分散他们的芯片订单** 当人工智能热潮开始时，英伟达几乎是唯一一家制造高性能图形芯片以运行复杂软件的公司。由于这种垄断，科技巨头们不得不将所有硬件预算花费在英伟达身上。 现在，这种动态正在发生变化。大型科技买家正在分散他们的资金，以避免仅依赖一个供应商。这些大型云公司的近期股价下跌表明，投资者希望看到他们花费如此多资金的理由，这使得科技支出放缓的可能性大大增加。 起初，英伟达只需担心其主要竞争对手——先进微电子公司（AMD）制造类似的芯片。现在，市场竞争更加激烈。主要云公司正在内部设计自己的定制芯片，而传统处理器制造商如英特尔（INTC）也在开发竞争产品。英伟达在芯片订单上的绝对控制权正被这些新选项削弱。 ## **英伟达构建 Vera Rubin 硬件** 为了重夺无可争议的领先地位，英伟达寄希望于其即将推出的产品线，代号为 Vera Rubin。这里的策略依赖于纯粹的技术实力。 英伟达希望制造出下一代芯片，使其速度和效率如此之高，以至于将每个竞争对手远远抛在后面。如果英伟达能够创造出足够大的性能差距，科技公司将感到被迫再次购买英伟达的硬件，因为选择替代品将意味着在科技竞争中落后。 ## **Firmus 确保与英伟达的合作** 尽管科技支出面临越来越大的压力，但对图形芯片的实际需求依然强劲。一家名为 Firmus 的澳大利亚公司与英伟达签署了一项为期八年的协议，在印度尼西亚建设一个 360 兆瓦的人工智能数据中心。 该协议涉及到在 2028 年前购买多达 170,000 个英伟达图形芯片。英伟达此前在与一家名为 Coatue 的投资公司共同进行的 5.05 亿美元融资中向 Firmus 投资。通过这项交易，英伟达将通过直接芯片销售获利，并从新设施的云利润中分成。 ## **英伟达是买入、持有还是卖出？** 英伟达的股票（NVDA）继续保持强烈买入的共识，基于过去三个月 37 位分析师的评级。其中 36 位认为是买入，1 位建议持有。12 个月的平均 NVDA 目标价为 309.33 美元，代表 56.17% 的上涨潜力。（请参见 **NVDA 股票预测**） ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDS.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDB.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDG.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDO.US.md) - [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDW.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVYY.US.md) - [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NYYY.US.md) - [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIPS.US.md) - [09388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09388.HK.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBS.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [投资方押注英伟达竞品 AI 芯片企业，SambaNova 估值达 110 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/292041076.md) - [“我们没有看空英伟达”！SemiAnalysis 又发小作文：英伟达化身 “AI 央行”，撬动 7 万亿 AI 债务雪球](https://longbridge.com/zh-CN/news/291893365.md) - [上创信德投资昆山高新集团投资西安德盟特](https://longbridge.com/zh-CN/news/292066403.md) - [苹果：将增加与博通的合作支出，协议预计将超过 300 亿美元，生产超过 150 亿颗美国制造的芯片](https://longbridge.com/zh-CN/news/292050400.md) - [苹果斥资 300 亿美元采购美产博通芯片，给白宫递上 “投名状”](https://longbridge.com/zh-CN/news/292064467.md)