AI ETF 交易已经发生变化：投资者在上半年将资金投向了哪里
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。在 2026 年上半年，人工智能 ETF 投资从软件巨头转向实体基础设施。投资者将资金投入到内存芯片（例如，Roundhill Memory ETF）、半导体供应链、电力公用事业、核能、暖通空调冷却系统以及数据中心房地产投资信托（REITs）。这种轮换反映了一个日益成熟的叙事，专注于支持人工智能计算需求的生态系统，尽管面临通货膨胀和地缘政治不确定性等宏观经济逆风
人工智能投资故事正在演变，2026 年上半年 ETF 投资者 的交易模式显示，市场现在正在超越软件巨头和芯片设计师，关注支撑人工智能的物理基础设施。
来自 VettaFi 的最新上半年 ETF 流入数据表明，投资者正在将资金转向内存芯片、电力基础设施、冷却系统或 HVAC、电气化和数据中心等主题，表明市场正在从单纯押注于人工智能的采用，转向投资于支持其所需的生态系统。
尽管面临粘性通胀、地缘政治不确定性和美联储政策立场变化等宏观经济逆风，这一趋势依然存在，凸显了投资者对人工智能基础设施作为长期世俗增长故事的信心。
这一轮动的最明显例子是 Roundhill Memory ETF (BATS: DRAM) 的爆炸性增长。该基金于今年早些时候推出，仅在第二季度就吸引了 170 亿美元的流入，资产总额接近 250 亿美元，成为增长最快的 ETF。这一激增反映了投资者对高带宽内存已成为人工智能计算最大瓶颈之一的日益认识，使内存制造商成为下一波人工智能投资的关键部分。
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人工智能供应链正成为新的 ETF 战场
这一势头并不仅限于内存芯片。
半导体 ETF 在第二季度共吸引了 230 亿美元的净流入，而发行人急于抓住需求。上半年共推出了 39 只半导体 ETF，其中 36 只在第二季度推出，突显了在人工智能芯片生态系统中提供日益专业化的投资机会的激烈竞争。
投资者越来越希望获得针对人工智能硬件堆栈不同部分的定向曝光，而不仅仅是广泛的半导体基金，从芯片制造设备和先进封装到内存和专用处理器。
除了半导体，ETF 投资者还在扩展到能够满足人工智能巨大计算需求的行业。
公用事业公司受益于对超大规模数据中心电力需求激增的预期，而 核能 ETF 在投资者寻求可靠的、无碳的基础负荷电力以支持人工智能基础设施时也持续获得关注。
与此同时，冷却技术已成为另一个快速增长的投资主题，像 AdvisorShares HVAC and Industrials ETF (NYSE: HVAC) 这样的产品提供了对涉及供暖、通风、空调、制冷和工业冷却系统的公司的曝光，这些系统在人工智能数据中心消耗更多电力和产生更多热量时变得越来越重要。
房地产也加入了人工智能的投资潮流，数据中心 REIT 吸引了投资者的关注，因为云服务提供商和超大规模公司竞相扩大计算能力。Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) 和 iShares U.S. Digital Infrastructure and Real Estate ETF (NYSE: IDGT) 是与数据中心 REIT 相关的基金的例子。
基础设施可能是人工智能投资周期的下一个阶段
最新的 ETF 流入趋势表明，人工智能投资叙事正在从以软件为主导的反弹转向基础设施建设。
随着超大规模公司继续在新数据中心投资数十亿美元，受益者的范围正在扩大，不再仅限于人工智能应用开发者，还包括提供内存芯片、电力设备、冷却技术、工业组件和能源基础设施的公司。
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