美国铝业宣布以 41 亿美元战略收购 South32 的铝土矿、氧化铝和铝资产 | AA 股票新闻

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• 巩固了美国铝业作为领先的纯铝上游公司，拥有扩展的世界级铝土矿、铝土矿和铝资产组合
• South32 提供的前期现金和股票总额为 41 亿美元，以及高达 7.5 亿美元的或有价值权利，支付基于与未来铝土矿和铝价格相关的约定收入分享
• 预计将产生约 9 亿美元的净现值显著协同效应
• 预计在交易完成后立即对美国铝业的每股收益和自由现金流产生积极影响
• 显著增强全球生产的关键来源，增强美国铝业大规模服务客户的能力
• 投资者电话会议定于今天东部时间晚上 7:00 / 7 月 1 日澳东时间上午 9:00 举行

匹兹堡 --（商业资讯）-- 美国铝业公司（NYSE: AA, ASX: AAI）（“美国铝业” 或 “公司”）今天宣布已与 South32 Limited（ASX: S32, LSE: S32.L, JSE: S32）（“South32”）达成最终协议，以现金和股票交易的方式收购其在铝土矿、铝土矿精炼厂和铝冶炼厂的权益，前期对价约为 41 亿美元。该交易在包括与正常融资租赁相关的净债务时，隐含企业价值约为 47 亿美元。美国铝业还同意向 South32 提供高达 7.5 亿美元的或有价值权利（CVR）。

此次收购将增加一套高质量、低成本和全球多元化的采矿、精炼和冶炼资产，进一步增强美国铝业的矿到金属平台，扩大其全球足迹，并提高公司为股东创造可持续长期价值的能力。此次收购还推进了美国铝业的严谨、创造价值的增长战略，增强了其作为领先的纯铝上游公司的地位，拥有更具竞争力的世界级资产组合，覆盖全球战略重要地区。

South32 的业务与美国铝业的战略契合度很高。预计美国铝业经过验证的运营模式、技术专长和商业能力将解锁合并资产组合中的显著绩效提升和协同效应。更大的规模和整合预计将降低复杂性、降低成本并提高竞争力，同时增强关键地区的供应链韧性。

与此同时，预计该交易将为全球利益相关者带来广泛的好处。在对关键矿物和金属需求加速的时刻，它增强了美国铝业安全可靠的全球铝供应。它巩固了美国铝业对澳大利亚和巴西的长期承诺和投资，并在南非建立了新的存在。通过增强这些地区的工业能力，该交易将支持经济韧性，并为当地社区创造数千个直接和间接的就业机会。

高管评论

“这正是美国铝业能够执行的机会类型，” 美国铝业总裁兼首席执行官威廉·F·奥普林格（William F. Oplinger）表示。“这些高质量、全球相关的资产与我们的投资组合高度契合，直接与我们作为领先的纯铝上游公司的优势相一致。凭借我们经过验证的运营模式和全球能力，我们有良好的定位来提升绩效、解锁价值，并支持它们在美国铝业内的长期成功。”

奥普林格先生继续说道：“美国铝业的定义在于我们的运营方式，结合了卓越的运营、商业纪律和以价值为基础的方法，优先考虑安全、可靠性和合作。通过投资于这一机会，我们强调了对客户供应安全的承诺，加强了我们运营所在社区的建设，并提供对全球经济至关重要的负责任生产的材料。”

“董事会很高兴支持这一交易，我们相信这将增强美国铝业的竞争地位，支持长期收益和现金流增长，并为我们的股东创造持久价值，” 美国铝业董事会主席托马斯·J·戈曼（Thomas J. Gorman）表示。“我们仍然致力于那些对这些业务成功至关重要的员工和利益相关者。”

强大的战略和财务理由

• 加强作为纯铝上游公司的领导地位： 在交易完成后，阿尔科将成为全球领先的铝土矿和铝生产商，预计 2025 年的铝和铝土矿的生产量分别为 320 万吨和 1480 万吨，增强其规模和全球竞争力，同时改善其在长期需求增长中的地位。
• 代表自然的战略契合： 鉴于这些资产与阿尔科的价值创造战略、运营专长及其与现有业务的接近性相一致，阿尔科在拥有和运营这些资产方面处于良好位置。这是行业内类似资产的合理整合。合并的专业知识和运营模式预计将提升绩效并随着时间的推移提高成本竞争力。铝土矿、铝和铝的更大整合提高了供应安全性，并多样化了从矿山到金属的路线，增强了我们全球服务客户的能力。从文化上讲，阿尔科是一个以价值为驱动的组织，深刻理解其在运营社区中所扮演的核心角色，这将使其受益并进一步支持资产所在地区。
• 通过协同效应释放显著价值： 预计该交易将通过对互补资产的运营优化和最佳实践的应用，产生约 9 亿美元的净现值协同效应。整合西澳大利亚的矿业和精炼业务的资产生命周期规划提供了预期协同效应的相当一部分。此外，该交易整合了 South32 在 Alumar 铝土矿精炼厂和铝冶炼厂的巴西合资企业利益，并为阿尔科提供了新的增长机会以及通过全球竞争力的铝冶炼厂进入南非的机会。
• 带来令人信服的财务利益： 预计此次收购将改善阿尔科全球铝和铝土矿业务在成本曲线上的前景，并在整个周期内实现更强的现金生成。该交易预计将在交易完成后立即对阿尔科的每股收益和自由现金流产生增益，增加阿尔科对股东回报和额外投资的潜力。

交易详情

根据协议条款，阿尔科将收购 South32 在西澳大利亚的 Boddington 铝土矿和 Worsley 铝土矿精炼厂；南非的 Hillside 铝冶炼厂和闲置的 Bayside 冶炼厂；以及巴西的 Mineração Rio do Norte (MRN) 铝土矿和 Alumar 铝土矿精炼厂及铝冶炼厂。该交易将不包括 South32 在莫桑比克的 Mozal 铝冶炼厂。

阿尔科将向 South32 支付 31 亿美元的现金和约 1700 万股新发行的阿尔科普通股，隐含价值约为 10 亿美元，总的前期对价约为 41 亿美元。新发行的阿尔科股份将在发行后占阿尔科已发行股份的约 6%。根据 CVR 的条款，South32 可能会获得高达 7.5 亿美元的总额，如果铝土矿或铝的平均价格超过每个四个连续年度期间的各自约定行使价格，始于 2026 年 7 月 1 日。在每个四个年度结束时，CVR 的 750 百万美元总价值可能全部、部分或不支付。到第四个年度结束时，CVR 将到期。

交易完成后，South32 将至少将收到的阿尔科股份的一半直接分配给符合条件的 South32 股东，剩余股份可以由 South32 以有序方式出售。

阿尔科已为该交易获得完全承诺的融资，形式为高盛提供的 31 亿美元的初始桥梁承诺，计划在交易完成前用现金和长期债务融资替代。阿尔科仍专注于在整个周期内保持强劲的资产负债表，并预计在交易完成后以有纪律的方式管理其资本结构。

交易时间和关闭条件

该交易预计将在 2027 年上半年完成，需获得 South32 股东的批准、所需监管批准以及满足其他一些惯例关闭条件。该交易已获得阿尔科和 South32 董事会的全体一致批准。

顾问

高盛公司作为阿尔科的财务顾问，Ashurst Perkins Coie、Davis Polk & Wardwell LLP 和 Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 作为阿尔科的法律顾问。

电话会议

阿尔科将在 2026 年 6 月 30 日（2026 年 7 月 1 日澳大利亚东部标准时间上午 9:00）东部时间晚上 7:00 召开电话会议，讨论今天的公告。

此次电话会议将通过公司官网 www.Alcoa.com 进行网络直播。会议材料将在会议前在同一网站上提供查看。会议也可以通过拨打 1-877-883-0383（国际拨号者拨打 1-412-902-6506）进行访问。拨打时，请引用以下参与者入场号码 3610873。参与者可以在 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=laYoNqUv 上预先注册电话会议。

1 股票对价的价值基于 1700 万股和截至 2026 年 6 月 26 日阿尔科的 10 天成交量加权平均价格（VWAP）为每股 58.79 美元。

关于阿尔科公司

美国铝业（NYSE: AA, ASX: AAI）是铝土矿和铝产品领域的全球行业领导者，致力于为未来几代人建立卓越的遗产。我们以价值为基础的方法，涵盖诚信、卓越运营、关爱他人和勇敢领导，我们的使命是将原始潜力转化为实际进步。自从开发出使铝成为现代生活中经济实惠且不可或缺的一部分的工艺以来，我们才华横溢的美国铝业员工开发了突破性的创新和最佳实践，带来了更高的安全性、效率、可持续性以及我们运营所在社区的更强大。

关于前瞻性声明的警示说明

本通讯包含与未来事件和预期相关的声明，因此构成 1995 年《私人证券诉讼改革法案》意义上的前瞻性声明。前瞻性声明包括包含 “目标”、“雄心”、“预期”、“相信”、“可能”、“发展”、“努力”、“估计”、“期望”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“潜力”、“计划”、“项目”、“达到”、“寻求”、“看到”、“应该”、“努力”、“目标”、“将”、“工作”、“会” 或其他类似含义的词语。阿尔科（Alcoa）所有反映对未来的期望、假设或预测的声明，除了历史事实的声明外，均为前瞻性声明，包括但不限于关于拟议交易的声明；各方在考虑交割条件的情况下，按预期时间表完成拟议交易的能力；拟议交易的预期收益，包括预期的协同效应和每股收益及自由现金流的增加；完成拟议交易后的竞争能力和地位；与拟议交易相关的任何拟议债务融资的完成能力；关于铝土矿、铝土矿和铝的全球需求增长及供需平衡的预测；未来或目标财务结果或运营表现的声明、预测或预测（包括我们在环境、社会和治理事务相关策略上的执行能力）；关于策略、展望以及商业和财务前景的声明（包括与生产和发货相关的内容）；以及关于资本配置和资本回报的声明。这些声明反映了基于阿尔科对历史趋势、当前条件和预期未来发展的看法，以及管理层认为在特定情况下适当的其他因素的信念和假设。前瞻性声明并不保证未来的表现，并且受到已知和未知的风险、不确定性以及难以预测的情况变化的影响。尽管阿尔科相信任何前瞻性声明中反映的期望是基于合理的假设，但无法保证这些期望将会实现，实际结果可能与这些前瞻性声明所指示的结果存在重大差异，原因包括多种风险和不确定性。这些风险和不确定性包括但不限于：（a）未能及时满足或放弃一个或多个拟议交易的交割条件；（b）政府实体禁止或延迟拟议交易的完成；（c）拟议交易可能无法在预期时间框架内或根本无法完成的风险；（d）由于拟议交易产生的意外成本、费用或支出；（e）完成拟议交易后预期财务表现的不确定性；（f）完成后与拟议交易相关的任何或有付款的不确定性；（g）未能实现拟议交易的预期收益；（h）发生可能导致拟议交易终止的事件；（i）与拟议交易相关的潜在诉讼或其他和解或调查，可能影响拟议交易的时间或发生，或导致重大的辩护、赔偿和责任成本；（j）全球经济条件对铝行业和铝最终使用市场的影响；（k）铝和铝土矿需求和价格的波动和下降，包括全球、区域和特定产品价格，或与伦敦金属交易所（LME）或其他商品相关的生产成本的重大变化；（l）非市场力量对全球铝供需的市场驱动平衡的干扰；（m）全球市场中的竞争和复杂条件；（n）我们获得、维持或更新必要的采矿操作许可证或批准的能力；（o）能源成本上升和能源供应中断或不确定性；（p）原材料或其他关键投入的成本、质量或可用性的不利变化，或供应链中断；（q）经济、政治和社会条件，包括贸易政策、关税和不利行业宣传的影响；（r）法律程序、调查或外国和/或美国联邦、州或地方法律、法规或政策的变化；（s）税法的变化或面临额外税务责任的风险；（t）气候变化、气候变化立法或法规，以及减少排放和增强对极端天气条件的运营韧性的努力；（u）由于持续的地区冲突和战争导致的全球经济中断；（v）我们运营所在国家的外汇汇率和利率波动、通货膨胀及其他经济因素；（w）铝行业内外的全球竞争；（x）我们在环境、社会和治理方面的策略或期望的实现能力；（y）与我们运营所在司法管辖区的健康、安全和环境法律、法规及其他要求相关的索赔、成本和责任；（z）由于蓄水结构造成的责任，可能影响环境或导致接触有害物质或其他损害；（aa）公司股东的持股比例稀释（包括由于拟议交易的结果）、价格波动，以及阿尔科普通股在澳大利亚证券交易所的二次上市对阿尔科普通股价格的其他影响；（bb）我们获得或维持足够保险覆盖的能力；（cc）我们执行减少复杂性和优化资产组合的策略的能力，以及实现与我们组合、资本投资和开发技术相关的已宣布计划、项目、倡议的预期收益的能力；（dd）我们整合和实现合资企业、其他战略联盟和战略商业交易的预期结果的能力；（ee）我们可交易证券市场价值的显著下降；（ff）我们资助资本支出的能力；（gg）我们的信用状况恶化或利率上升；（hh）由于我们的债务及我们减少债务的能力对当前和未来运营的影响；（ii）我们通过支付现金股息和/或回购普通股继续向股东回报资本的能力；（jj）网络攻击、安全漏洞、系统故障、软件或应用程序漏洞或其他网络事件；（kk）劳动力市场条件、工会争议和其他员工关系问题；以及（ll）阿尔科在截至 2025 年 12 月 31 日的财政年度的 10-K 表格年报和阿尔科向证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中讨论的其他风险因素。某些投资者材料中包含的示例性临时信息可能与 SEC 文件中包含的临时信息存在重大差异，包括注册声明（如下定义）。阿尔科提醒读者不要对任何此类前瞻性声明过度依赖，这些声明仅在作出时有效。这些风险以及与拟议交易相关的其他风险将在注册声明中更全面地讨论。阿尔科不承担公开更新任何前瞻性声明的义务，无论是因新信息、未来事件还是其他原因，除非法律要求。阿尔科及其他任何人均不对这些前瞻性声明的准确性和完整性承担责任。

无报价或招揽

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附加信息及获取途径

本通讯与拟议交易相关。关于拟议交易，Alcoa 计划向 SEC 提交相关材料，包括将包含 Alcoa 招股说明书的 S-4 表格注册声明（包括其中引用的文件，以下简称 “注册声明”）。本通讯不能替代注册声明或 Alcoa 可能在拟议交易中向 SEC 提交的任何其他文件。在做出任何投资决策之前，Alcoa 的投资者和股东被敦促阅读注册声明及所有已提交或将提交给 SEC 的相关文件，以及这些文件的任何修订或补充，因为它们将包含关于 Alcoa 及拟议交易的重要信息。Alcoa 的投资者和股东可以在 SEC 网站（www.sec.gov）免费获取注册声明的副本，以及包含关于 Alcoa 信息的其他文件。Alcoa 向 SEC 提交的注册声明及其他文件的副本可以通过访问 Alcoa 网站 https://investors.alcoa.com/ 联系 Alcoa 免费获取。

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来源：Alcoa