--- title: "“新云” 模式遭遇新考验！Meta“从金主变对手” CoreWeave 债券连跌两日引发质疑" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/291553796.md" description: "Meta 计划自建云计算业务，直接竞争 AI 算力市场，引发对 CoreWeave 等 “新云” 企业前景的担忧。受此影响，CoreWeave 上月发行的 20 亿欧元欧元计价高收益债券及 12.5 亿美元美元债券价格连续两日下跌，分别跌至 96.8 和 97.3 附近。分析师指出该领域商业模式新颖、风险集聚且长期利润率不明朗，尚未经历真正考验。" datetime: "2026-07-02T13:15:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291553796.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291553796.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291553796.md) --- # “新云” 模式遭遇新考验！Meta“从金主变对手” CoreWeave 债券连跌两日引发质疑 智通财经 APP 获悉，AI 基础设施企业 CoreWeave(CRWV.US) 上月发行的债券连续第二日下跌，因此前有报道称，Meta Platforms(META.US) 正计划自建云计算业务，这对其股价及债券都构成了压力。 过去两个交易日，CoreWeave 欧元债券价格已下跌近 2 个点，至 96.8。据了解，这笔规模为 20 亿欧元 (约合 23 亿美元) 的票据，是美国 AI 基础设施企业首次发行的欧元计价高收益债券。同样于 6 月发行的 12.5 亿美元美元债券，在周三收盘时也下跌约 1.3 个点，至 97.3。 此轮跌势源于 Meta 宣布正在打造云计算基础设施业务，将对外提供 AI 算力及模型服务，直接与亚马逊 (AMZN.US) AWS、微软 (MSFT.US) Azure 和谷歌 (GOOGL.US) 的谷歌云等巨头展开竞争，从而对 CoreWeave 等 “新云” 企业的发展前景构成威胁。 CoreWeave 方面尚未就置评请求作出回应。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260702/1782997848153910.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1782997848153910.png") EFG 资产管理公司投资组合经理马克·雷明顿对此评论道：“这些 AI 概念股尚未经历过真正的考验。” 他并未针对 CoreWeave 发表具体看法，并指出：“这一领域商业模式新颖、风险集聚、长期利润率尚不明朗，评估难度相当大。” 与传统超大规模云服务商不同，“新云” 企业专注于 AI 云基础设施这一细分领域。CoreWeave 曾是加密货币矿商，如今以按需租赁高性能图形处理器 (GPU) 而闻名，是业内最具代表性的公司之一。 另一家 “新云” 企业、荷兰公司 Nebius NV(NBIS.US) 在 Meta 消息传出后，其 2031 年 3 月到期的可转债价格也下跌约 21 个点，至 152 美分。值得注意的是，CoreWeave 与 Nebius 均与 Meta 签有利润丰厚的合同。 Fisch 资产管理公司债券投资组合经理亚历山大·法德指出：“AI 军备竞赛正在悄然走向整合。” 他进一步表示，Meta 已从 CoreWeave 和 Nebius 等 “新云” 企业的客户，转变为竞争对手，“这使得从信用和股权角度进行评估的难度大大增加。” ### 相关股票 - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWV.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [CWVX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CWVX.US.md) - [CORD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CORD.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METD.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METU.US.md) - [CRWU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWU.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METW.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBL.US.md) - [CRWG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWG.US.md) - [CWY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CWY.US.md) - [FBY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBY.US.md) - [FBYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBYY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NBIS.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) ## 相关资讯与研究 - [扎克伯格，把 AI 牛市吓了一跳](https://longbridge.com/zh-CN/news/291618649.md) - [登顶才 2 天，上半年冠军基就急速回撤，基民懵了](https://longbridge.com/zh-CN/news/291616595.md) - [Meta 为什么必须做 “云”](https://longbridge.com/zh-CN/news/291646865.md) - [从 “烧钱黑洞 “到 “变现引擎 “：Meta 算力变现打开估值天花板，德银大摩齐唱多](https://longbridge.com/zh-CN/news/291645410.md) - [光大证券：Meta 算力服务扰动电子板块 AI 算力链景气未改](https://longbridge.com/zh-CN/news/291627336.md)