--- title: "英伟达正在押注于一个万亿美元规模的机器人热潮。以下是交易这一趋势的隐秘方式" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/291585380.md" description: "英伟达瞄准机器人行业，认为这是一个万亿美元的机会，专注于提供软件和计算层，而不是制造类人机器人。虽然类人机器人的收入还需要数年才能实现，但短期收益来自运动传感器、执行器和工厂自动化的供应商。建议投资者关注这些瓶颈组件的现有供应商，如舍弗勒和博世，这些公司将从当前工业机器人部署中受益" datetime: "2026-07-02T20:20:43.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291585380.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291585380.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291585380.md) --- # 英伟达正在押注于一个万亿美元规模的机器人热潮。以下是交易这一趋势的隐秘方式 作者：Jurica Dujmovic 短期收入属于为行业建设提供支持的运动和传感器公司 英伟达首席执行官黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。 黄仁勋开始称机器人和物理人工智能是英伟达（NVDA）的下一个万亿级机会，市场也相信这位首席执行官的话。英伟达的物理人工智能收入在过去 12 个月中超过 90 亿美元，较前一年的 60 亿美元有所增长，分析师现在将机器人视为其第二个增长点。 英伟达的雄心是让机器人技术像其 CUDA 平台对加速计算所做的那样。黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。英伟达新宣布的机器人安全堆栈 Halos 强调了这一点：该公司正在围绕类人机器人构建软件、计算和安全层，而不是试图拥有整个机器。英伟达希望拥有底层操作层——如果物理人工智能的规模扩展方式与工厂自动化相似，它将实现这一目标。 这就是乐观的理由——并且它成立。问题在于时机。黄仁勋所指的收入距离真正重要还有几年；目前大多数物理人工智能的资金来自自动驾驶和工厂自动化，而非类人机器人。英伟达刚刚将整个业务部门整合到一个新的 “边缘计算” 系列中，无法单独进行规模评估。以规模为例，2026 财年总收入为 2159 亿美元，其中数据中心收入为 1937 亿美元，而将汽车和机器人捆绑在一起的业务线收入为 23 亿美元，几乎全部来自自动驾驶。 平台理论尚未成为现金流的来源。现在的现金流出现在一层之下，即英伟达正在拉入其生态系统的公司：运动、传感、动力和工厂自动化供应商，这些公司已经向真实客户销售。目前，英伟达是架构的赌注。类人机器人制造商则是彩票。更稳妥的交易是在那些能够在机器人建设中获利的现有企业，而不需要类人未来按时到来的企业。 对供应商的论点基于咨询公司麦肯锡在四月发布的一个数字：执行器占类人机器人材料清单的 40% 到 60%，传感器占 10% 到 20%，计算占 10% 到 15%。 最有价值的组件位于供应链中最不发达的生态系统之一。价值正好集中在能力最薄弱的地方。对于投资者来说，第一个问题很简单：该公司是销售到瓶颈，还是更广泛的类人梦想？供应商越靠近运动、传感、安全或工厂集成，越有可能更早看到收入。越远离这些瓶颈，越依赖于完整的机器人故事按时到来。 这就是合同落地的地方。今年五月，德国运动技术集团舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工厂部署多达 2000 台来自英国初创公司 Humanoid 的机器人。它还成为 Humanoid 超过一半联合执行器需求的首选供应商，预计该交易将涵盖七位数的单位，意味着至少 100 万台。一项机器人推广转化为一个持续的组件订单簿。舍弗勒自己估计，执行器在许多类人机器人材料清单中占据了大约一半，这告诉你它希望处于何种位置。 这个基础已经很大。国际机器人联合会在 2024 年统计了 542,000 台工业机器人，比十年前的数量翻了一番，并且是连续第四年超过 500,000 台。中国占 54% 的部署；韩国是按年度安装数量排名第四的大市场。韩国是一个内存、电子、汽车和机器人中心，英伟达希望它能融入供应链，而不仅仅是在最后购买芯片。 早期投资 对于寻找物理人工智能一级供应商的投资者，英伟达正在连接的层次可以分为几个类别。 执行器、电机和齿轮是肌肉和最清晰的短期商业案例；除了舍弗勒，博世与 Neura Robotics 达成了合作，马格纳则在 Sanctuary AI 中持有股份。 传感器和边缘计算是眼睛和大脑，而这场竞争尚未结束：英伟达的 Jetson Thor 负责车载推理，但高通（QCOM）推出了一款专门针对类人的处理器 Dragonwing IQ10，并正在与 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 进行合作。 并非所有这些类别中的公司都是买入对象——但这些是投资者应首先关注的类别，以寻找积压订单、设计胜利、利润率评论和客户集中度。 电力、冷却和集成是人工智能工厂资金已经流入的地方。集成本身就是一道护城河：随着全球安装基础超过 200 万台机器人，发那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川电机（JP:6506）和库卡正在将英伟达的 Omniverse 和 Jetson 模块整合到他们的控制器和虚拟调试工具中。他们进行生产线重新设计、安全认证和车队监控，这决定了任何类人机器人是否能够超越试点阶段。 每个模型中都存在一个风险：高扭矩执行器依赖于稀土磁铁，而中国控制着大约 90% 的磁铁加工，这是一个瓶颈，最近的出口许可变更已经使其变得紧张。 所有这些都不需要选择获胜的机器人。无论形态是腿、轮子还是塔，它仍然需要执行器、传感器、边缘计算、安全系统以及将其固定到生产线上的人。这些项目无论如何都会得到支付。 这使得投资者拥有比头条新闻所暗示的更清晰的路径：拥有多功能性和灵活性的基础平台，筛选供应商以获取收入，避免为类人演示支付高价。英伟达仍然是平台选择，但其机器人收入并不是短期盈利的驱动因素。 广泛的机器人建设已经在发货；双足版本仍然生活在高光时刻中，因此在订单簿可见之前要谨慎对待纯类人故事。 Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的专栏作家。关注他的 X 账号 @JuricaDujmovic。 Jurica Dujmovic 的更多内容： 激光武器不再是科幻小说 - 它们正在改变国防股票的计算方式 特斯拉与 Waymo 在机器人出租车竞赛中对决 - 但花费最多的公司根本不生产汽车 你的科技投资组合可能在 AI 热潮的错误一侧 认识电力领域的英伟达 - 5 只股票正在赢得大型科技公司 7000 亿美元的 AI 能源争夺战 \-Jurica Dujmovic 此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和华尔街日报发布。 （完）道琼斯新闻社 07-02-26 1620ET ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDS.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDB.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDG.US.md) - 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