每周总结：事件合约在欧盟被视为二元期权；cTrader 退出美国自营交易市场

预测市场仍被视为二元期权

欧洲证券和市场管理局（ESMA）在 7 月 3 日表示，作为 “事件合约” 进行营销的产品可能仍然受到欧盟对零售客户二元期权的禁令的限制，无论其品牌如何。该声明针对的是公司和国家主管当局，正值全球对预测市场的兴趣日益增长以及零售参与度增加之际。

ESMA 将事件合约描述为具有二元结果的协议，根据未来是或否事件的结果提供固定的支付或无支付。然而，监管机构指出，并非所有事件合约都符合金融工具的定义。它们的分类取决于基础问题是否涉及 MiFID II 覆盖的领域。

与此同时，根据 Artemis 的数据，预测市场在 6 月首次超过 500 亿美元的月交易量，比 5 月增长了 75%，部分原因是受到 FIFA 世界杯期间基于事件的需求推动。Kalshi 以约 330 亿美元的交易量领先市场，而 Polymarket 在其国际平台和新推出的美国监管交易所上处理了 140 亿美元。由 Robinhood 支持的 Rothera 贡献了约 20 亿美元。

Plus500 瞄准预测市场

在预测市场方面，Plus500 通过增加 CFTC 监管的体育事件合约扩展了其美国预测市场产品。这标志着其在快速增长的零售交易领域进一步发展的又一步。该公司在这一领域稳步建立其存在，定位自己为支持该类别增长的基础设施的一部分。

该经纪商现在通过其 Plus500 Futures 平台提供 Kalshi 的基于体育的合约，包括 NFL、NBA 和 MLB 市场，这是其美国零售品牌。此次推出是在其 2 月推出涵盖经济、金融和地缘政治事件的预测市场合约之后，后者同样由 Kalshi 提供支持。

ASIC 警告加密永续合约规避 CFD 规则

澳大利亚的公司监管机构警告称，加密永续期货的扩展速度超过了该国的监管框架。这些没有到期日的杠杆合约提供类似于差价合约（CFD）的敞口，但通常通过超出监管机构直接监督的离岸平台向澳大利亚用户出售。

ASIC 表示，永续期货和 CFD 在结构上越来越相似，因为两者都提供对资产的杠杆敞口而不拥有资产，并在保证金上运作。关键区别在于它们的结构：CFD 是场外产品，提供者设定费用和保证金等条款，而永续期货则使用在多头和空头头寸之间交换的资金利率机制。

cTrader 在审查后限制美国自营交易公司的访问

几家美国零售自营交易公司最近修订了其入驻政策，以停止向该国的新客户提供 cTrader 账户。这些变化在过去几个月逐步引入，实际上限制了美国交易者对该平台的访问。包括 The5ers、FundedNext 和 Goat Funded Trader 在内的公司实施了这样的限制。

The5ers 在 6 月更新了其指南，仅向非美国客户提供 cTrader，而 FundedNext 自 3 月以来已阻止美国用户的新 cTrader 账户，并现在将他们引导至 Match-Trader。Goat Funded Trader 在 4 月也采取了类似措施，为其美国客户提供 Match-Trader、TradeLocker 和 Volumetrica 等替代方案。

南非 ODP 规则驱逐外国经纪商

在其他地方，南非的场外衍生品提供者（ODP）许可证注册显示出非银行公司的显著变化。在列出的 70 个实体中，有四个已放弃其许可证，而 26 个则完全撤回了申请。IG Group 作为较为知名的参与者之一，在该国建立了业务，但后来完全退出，突显了外国经纪商从市场撤回的更广泛趋势。

行业参与者指出，金融部门行为监管局（FSCA）严格的监管框架是一个关键因素。ODP 许可证持有者面临高昂的运营成本、更严格的监督以及增加的审计和合规义务。根据 SALVUS Funds 的董事总经理 Nikolas Xenofontos 的说法，维持 ODP 许可证的成本已显著上升。要求包括维持一个有员工的实体办公室、专门的合规和会计职能、指定的关键个人，以及至少三名本地的执行董事。

FCA 在反对声中放宽稳定币规则

英国金融行为监管局（FCA）修订了其提议的稳定币规则，将发行人的资本要求从 2% 降低至 1%。这一变化是在行业持续批评之后做出的，FCA 支付和数字金融负责人 David Geale 承认，原来的门槛可能对当前市场条件来说过高。

除了降低资本缓冲外，FCA 还放宽了对赎回时间表和公开披露要求的规定。更新后的框架计划于 2027 年 10 月生效。

CMC Markets 获得埃弗顿球衣赞助

CMC Markets 已签署多年协议，成为埃弗顿足球俱乐部的主要合作伙伴。作为协议的一部分，该公司将作为埃弗顿男子、女子和 21 岁以下球队的球衣前赞助商。其品牌还将在 Hill Dickinson Stadium、Goodison Park 和 Finch Farm 展示，以及在俱乐部的比赛日和数字平台上展示。

该合作伙伴关系是 CMC Markets 更广泛战略的一部分，旨在扩大其金融服务的认知度，超越传统交易。该公司表示，旨在通过其投资、交易和财富产品接触长期投资者、活跃交易者和机构客户。

CMC Markets 的股价在周三上涨约 23%，达到 570 便士，创下历史新高，此前这家伦敦上市的经纪商上调了年度利润预测。这一涨幅使得股价超过了 2021 年 4 月在疫情驱动的交易热潮中创下的 559 便士的前高。

经纪商重新思考在后奖金市场的参与

经纪商长期以来依赖激进的营销和奖金驱动的激励措施来吸引新客户，这一策略虽然带来了强劲的增长，但也使他们面临监管和市场变化的风险。随着更严格的监管、增加的审查以及持续的利润压力重塑行业，这种方法正变得越来越不可行，迫使公司放弃许多传统的增长策略。

与此同时，由于对主要在线平台的更严格规则和广告限制，获取新客户变得更加困难和昂贵。因此，经纪商正将重点从快速获取转向长期客户保留。在当前环境中，成功更多地依赖于建立有意义的关系和提供持续的价值，而不是依赖短期激励。这促使公司重新思考其参与策略，更加重视相关性、信任和可持续增长。

Autochartist 在被收购后演变为 oneZero 的参与层

最后，在 oneZero 完成对 Autochartist 的收购一年多后，整合开始显现出明显的成果。尽管这两家公司最初似乎在资本市场技术堆栈的不同部分运作，但它们的联合产品正在证明是互补的，随着整合的推进，增强了整体产品组合。

Autochartist 在自动化分析和信号生成方面拥有超过 15 年的经验，将实时市场数据转化为金融机构可操作的洞察。相比之下，oneZero 作为企业级交易基础设施提供商，建立了自己的地位，提供定价、连接性、流动性分配和风险管理解决方案，成为全球经纪商、银行和流动性提供商运营的核心。

美联储的新考验，SpaceX 的最大赌注

今年早些时候，当唐纳德·特朗普提名凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席时，金融市场反应谨慎。沃什是前美联储理事，长期以来一直在特朗普的视野中，广泛预计他会与政府在利率问题上更紧密地对齐——与鲍威尔不同，后者因未能迅速降息而受到特朗普的公开批评。

沃什一直是中央银行体系的直言不讳的批评者，呼吁进行他所描述的 “政权更替”，并认为通胀风险没有得到足够重视。然而，他作为政策鹰派的声誉——通常与更高的利率相关——似乎与特朗普对低利率的偏好形成对比，造成了未来货币政策方向的一些不确定性。

本周高管变动：Pepperstone、IG 和 Crypto.com

Pepperstone 任命 Reed Sayer 为新的英国负责人，他将负责领导增长战略、管理客户关系，并支持公司在该地区的扩张。

在 IG 集团，首席运营官 Jody Dunn 将在今年晚些时候辞职，结束近 24 年的公司生涯。她的离职标志着她从销售部门晋升到公司最高运营职位的漫长任期的结束。

与此同时，Crypto.com 的高管 Karl Mohan 在该交易所工作近五年后离职。他最近担任金融服务执行副总裁和国际总经理。