海通国际开始对曦智科技-P 进行覆盖，给予 “跑赢大市” 评级，目标价定为 668 港元
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。海通国际对曦智科技-P 进行了覆盖，给予 “跑赢大市” 的评级，目标价为 668 港元。该券商指出，公司作为首个 AI 光电计算股票的稀缺性、强大的技术壁垒以及在光互连市场的定位。估值基于自上而下的方法，参考了 A 股同行。近期的主要催化因素包括 7 月的 WAIC 更新、8 月的中期业绩以及 9 月可能的南向交易纳入
海通国际发布报告，首次覆盖智智科技-P (01879.HK) -12.400 (-3.937%)，空头头寸为 796 万美元；比例为 13.801%，给予 “跑赢大盘” 评级。基于智智科技-P 在光互连和光计算领域的市场定位、技术积累和壁垒，以及作为首个 AI 光电计算和互连股票的稀缺价值，该券商采用了基于总市值的自上而下估值方法。
参考七家代表性的 A 股光模块/CPO 公司的总市值，并结合 2% 的渗透率假设，该券商估计公司的目标总市值为 547 亿元人民币（约合 629 亿港元），对应的目标价格为 668 港元。
海通国际表示，该股票预计在近期将出现频繁的催化剂，重点关注 7 月/8 月/9 月的 WAIC/业绩/港股通纳入情况。对于 7 月的 WAIC，建议投资者密切关注从 18 日起 dOCS 光互连光开关超级节点的进展，以及 NPO 产品和技术展示及 CPO 技术和解决方案的演示。该券商预计 NPO 将在年内成为关键产品，而 CPO 的商业化将在年内标志着一个里程碑。8 月应关注盈利预警和中期业绩，特别是客户扩展和新订单。9 月，该券商认为作为新上市的香港股票，公司有潜力被纳入南向交易，这可能吸引增量资本流入。（ha/da）（港股报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-07-07 16:25。）