--- title: "【IPO 追踪】5 家新股同登场：高认购不等于强首秀，定价逻辑正在重估？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/292005558.md" description: "2026 年 7 月 8 日，易控智驾等 5 家新股在港股同日上市。尽管一级市场认购火爆，如基本半导体超 4800 倍，但二级市场表现分化：易控智驾、宝盖新材等 3 股微涨，MOMENTA-W 和瑞为技术跌破发行价。平均涨幅仅约 2.3%，显示高认购未转化为高溢价，定价逻辑正在重估。" datetime: "2026-07-08T03:00:12.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292005558.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292005558.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292005558.md) --- # 【IPO 追踪】5 家新股同登场：高认购不等于强首秀，定价逻辑正在重估？ 2026 年 7 月 8 日，港股市场迎来 5 家新股同日上市，易控智驾（07687.HK）、MOMENTA-W（06880.HK）、基本半导体（09971.HK）、瑞为技术（07656.HK）及宝盖新材（08090.HK）同步敲响港交所上市铜锣。财华社记者在现场再度见证新股 “五箭齐发” 的热闹盛况。 然而，热闹的敲锣声背后，首日表现却呈现明显分化。 截至目前盘中数据，5 家新股中包括易控智驾、基本半导体、宝盖新材在内的 3 家新股，仍守在发行价之上，而 MOMENTA-W、瑞为技术已跌破发行价；若按较发行价涨跌幅计算，截至发稿前 5 股平均涨跌幅仅约 2.3%，明显弱于部分投资者对 “高认购=高溢价” 的惯性预期。 回到招股及配发结果数据，今天这批新股的一级市场热度其实相当可观。基本半导体公开发售认购达到 4812.72 倍，瑞为技术达到 3646.06 倍，宝盖新材达到 3015.69 倍，MOMENTA-W 达到 413.63 倍，易控智驾也达到 157.82 倍。 单看这些数字，很容易得出 “新股热度仍高” 的结论，但二级市场给出的反馈却更克制。 从个股表现看，易控智驾盘中报 96.00 港元，较发行价 87.92 港元上涨 5.49%，是 5 家新股中目前表现最强者；宝盖新材报 6.54 港元，较发行价 6.22 港元上涨 5.14%；基本半导体报 34.88 港元，较发行价 31.62 港元上涨 2.23%。另一边，MOMENTA-W 盘中报 297.80 港元，较发行价 295.60 港元已转为下跌 1.06%；瑞为技术报 18.30 港元，较发行价 21.66 港元下跌 15.51%，成为 5 家新股中表现最弱者。 若只看开盘表现，市场情绪其实并不差。5 家新股平均开盘较发行价上涨约 7.07%，但问题在于，多数个股未能把这部分溢价进一步放大，反而在盘中不同程度回吐，说明买盘并未在挂牌后继续显著加强。这正是今天 5 家新股最值得关注的地方：首日不是没有溢价，而是溢价难以持续扩张；不是没有追捧，而是追捧更偏短线、更偏交易型。 如果把这 5 家新股放在一起看，一个更清晰的信号正在浮现：一级市场认购热度依然不低，但这股热度向二级市场顺畅传导的能力正在减弱。换言之，港股新股市场并非没有情绪，而是定价逻辑正在从 “看认购倍数” 转向 “看承接能力、流动性结构与后续验证空间”。 另外，今日 5 家新股涨跌互现，还有一个客观因素影响——这周有 15 家新股上市，而大批量新股同步上市造成市场资金持续分流，单只个股能够分得的资金关注度与流动性均受到明显压制。 本质上，今天港股新股市场反应的，并不是情绪消失，而是资金对 “热度” 的定价方式更谨慎了。认购倍数高，更多说明申购端资金活跃；但挂牌后的二级承接，取决于另一套逻辑，包括筹码是否稳定、流通盘是否合适、题材是否足够稀缺，以及市场是否愿意在短时间内继续追价。 题材与规模差异明显，但共同面对 “首日验证”。 这一关从行业属性看，今天上市的 5 家新股分布并不集中：易控智驾与 MOMENTA-W 代表自动驾驶相关资产，基本半导体切入半导体赛道，瑞为技术带有 AI 视觉识别色彩，宝盖新材则属于 GEM 小盘股。按常理，这类题材在当前港股市场并不缺想象空间。 但今天的盘面也说明，题材标签本身已经不够了。 以自动驾驶为例，易控智驾与 MOMENTA-W 虽然同属热门赛道，但首日表现并不一致。易控智驾盘中仍保持约 5.49% 的涨幅，而 MOMENTA-W 在破发边缘徘徊。这种差异背后，既有募资体量不同、流动性结构不同的因素，也有市场对不同资产短期定价弹性要求不同的原因。 再看半导体与 AI 视觉方向。基本半导体虽然拥有今天最高的公开发售认购倍数，首日盘中涨幅亦有超 10% 表现，但未出现情绪化爆发式上冲；瑞为技术则更直接，尽管认购火热，但挂牌后资金并未给予正向反馈，反而呈现破发状态。 这或折射出在当前港股新股环境下，市场对科技赛道新股的态度已经从 “先给题材溢价” 切换到 “先看交易承接与后续兑现”。赛道热门依旧可以吸引申购，但未必足以支撑二级市场持续上修定价中枢。 ### 相关股票 - [07687.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07687.HK.md) - [08090.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/08090.HK.md) - [09971.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09971.HK.md) - [07656.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07656.HK.md) - [06880.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06880.HK.md) - [00388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00388.HK.md) - [80388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80388.HK.md) - [HKXCY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HKXCY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Momenta、易控智驾同日 IPO：智驾告别 “市梦率”](https://longbridge.com/zh-CN/news/292154040.md) - [基本半导体香港公开发售获 4812.72 倍认购 全球发售净筹约 7.66 亿港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/291946179.md) - [易控智驾上市背后：重资产转向轻资产仍亏 12 亿，经营现金流持续承压](https://longbridge.com/zh-CN/news/292417287.md) - [抢滩无人驾驶优质落地场景，易控智驾的 “慢生意” 锁定确定性与想象力双重红利](https://longbridge.com/zh-CN/news/291999978.md) - [陈茂波：料将会有更多全球优质科技企业来港上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/292019800.md)