--- title: "靠芯片与 AI 交易完成逆转，对冲基金创 2021 年以来最佳半年表现" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/292007442.md" description: "对冲基金行业完成惊人逆转，经历一季度剧烈震荡后，凭借半导体与 AI 押注录得五年来最佳上半年成绩，平均回报率达 7.2%。Whale Rock 暴涨 72.5%，Millennium 单月豪赚 37 亿美元，芯片股史上最强季度表现成最大功臣。" datetime: "2026-07-08T03:30:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292007442.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292007442.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292007442.md) generator: "portal-rs" --- # 靠芯片与 AI 交易完成逆转，对冲基金创 2021 年以来最佳半年表现 对冲基金行业在经历一季度的剧烈震荡后完成强势逆转，凭借半导体与人工智能相关押注，录得五年来最佳上半年成绩。 周三，据彭博援引研究机构 PivotalPath 数据，截至 2026 年 6 月 30 日，对冲基金今年上半年平均回报率达 7.2%，为 2021 年以来同期最强表现。**其中，专注科技股的对冲基金领跑全行业，平均回报高达 27%。Marshall Wace 旗下 Eureka 基金上半年累计涨幅达 19.9%，D.E. Shaw 宏观策略基金 Oculus 同期回报更高达 27.4%。** 芯片股本季度创下史上最佳季度表现，成为推动此轮行情的核心引擎。与此同时，SpaceX 快速纳入纳斯达克及富时罗素指数等一系列指数调整事件，也为部分策略带来丰厚收益。Millennium Management 旗下两支专注指数变动交易的团队，仅 6 月单月便合计斩获约 37 亿美元收益。 ## 逆转背后：科技押注与指数交易双轮驱动 今年上半年，科技主题押注与指数再平衡策略成为对冲基金超额收益的两大来源。 Whale Rock Capital Management 以 72.5% 的涨幅成为上半年最亮眼的赢家，其收益主要来自半导体公司持仓以及对 Anthropic PBC 的押注。Appaloosa Management 上半年回报达 32%，主要受益于存储芯片板块——该板块今年因 AI 算力需求激增而大幅走高。 **指数调整带来的交易机会同样不可忽视**。SpaceX 被快速纳入纳斯达克及富时罗素基准指数等事件，为擅长指数再平衡策略的基金创造了可观收益。Millennium Management 旗下两支专注此类交易的团队，仅 6 月单月便合计录得约 37 亿美元收益，有力拉升了这家多策略对冲基金的月度表现。 今年 3 月，对冲基金行业曾遭遇严峻考验。伊朗战事实质性阻断了霍尔木兹海峡的航运通道，推动油价走高，并引发市场对通胀回升的担忧。更早之前，市场对 AI 颠覆性影响的恐慌情绪曾触发软件股大幅抛售，令部分对冲基金蒙受重大损失。然而，随着芯片股行情的强势展开，上述冲击已逐渐淡出市场记忆。多家机构的上半年业绩表明，行业整体已从 3 月低谷中全面修复。 ## 持续稳健表现重燃投资者热情 对冲基金的吸引力正在回升，背后是近年来持续稳健的业绩表现，以及私募股权等其他另类资产类别令投资者失望所形成的对比效应。 **PivotalPath 数据显示，自 2020 年 1 月以来，对冲基金的复合年化回报率达 8.5%。**PivotalPath 负责人 Jon Caplis 表示："正是这种业绩的持续性，使得对冲基金目前重新受到资金追捧，尤其是在私募股权和信贷市场出现问题的背景下。" 尽管行业整体表现亮眼，内部分化同样不容忽视。 据知情人士透露，ExodusPoint Capital Management 在 6 月仅上涨 0.2%，落后于多策略同行，今年上半年累计涨幅仅为 4.3%。与此同时，量化对冲基金正经历 2023 年以来最差的一段时期，与科技主题基金的强劲表现形成鲜明反差。 ### 相关股票 - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [159998.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159998.CN.md) - [SSG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSG.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLK.US.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159325.CN.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [512720.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512720.CN.md) - [562820.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/562820.CN.md) - [AIQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AIQ.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [159558.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159558.CN.md) - [561980.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561980.CN.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512480.CN.md) - [SMH.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.UK.md) - [TECL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TECL.US.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588200.CN.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [ROM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ROM.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [REW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/REW.US.md) - [TECS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TECS.US.md) - [USD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USD.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXS.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) ## 相关资讯与研究 - [英伟达刚刚向一家高通的主要竞争对手的 AI 芯片投资了 35 亿美元。以下是交易者需要知道的内容](https://longbridge.com/zh-CN/news/297658987.md) - [SEMI 预测全球芯片市场将在 2030 年突破 2 万亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/297542184.md) - [英伟达通过与联发科的合作扩大了其 AI 护城河](https://longbridge.com/zh-CN/news/297642480.md) - [博通在 VMware Tanzu 平台中推出了 AI 就绪的数据基础设施，以推动安全的企业 AI 云 | AVGO 股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/297523745.md) - [高通的竞争对手联发科在与英伟达达成 35 亿美元的 AI 芯片交易后，股价上涨了 10%](https://longbridge.com/zh-CN/news/297618483.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**