苹果正在测试中国长鑫存储器的芯片。这对美光科技的股票意味着什么

根据《金融时报》，iPhone 制造商苹果（AAPL）正在测试来自中国长鑫存储科技（CXMT）的内存芯片，用于其在中国大陆销售的产品。CXMT 是一家由国家支持的中国内存芯片制造商，迅速崛起为中国领先的 DRAM（动态随机存取存储器）生产商。它在全球 DRAM 市场中仅次于三星（SSNLF）、SK 海力士（HXSCL）和美光科技（MU）。

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报告指出，苹果和几家美国科技公司也敦促华盛顿允许在中国制造和销售的产品中更广泛地使用中国制造的内存芯片。苹果尚未做出任何明确的承诺，但据报道对 CXMT 的技术印象深刻，这可能有助于降低成本。

DRAM 芯片制造商备受关注

强劲的 AI 驱动需求和紧张的内存供应推动了 DRAM 价格上涨，提升了内存芯片制造商的前景。这些有利的行业条件帮助美光科技的股价在年初至今上涨了近 229%。

报告指出，CXMT 在 2025 年占全球 DRAM 晶圆产能的近 11%，预计到 2028 年其市场份额将达到 15%。该公司正在合肥、上海和北京建设新的生产线，预计将大幅提高其产量。

与此同时，竞争对手担心中国政府的强力支持可能使国内内存制造商迅速扩大产能，类似于电动车和太阳能行业的情况。内存芯片供应的急剧增加可能最终降低价格并压缩生产者利润。

与此同时，CXMT 计划进行公开市场发行，预计公司估值约为 3 万亿元人民币。所得款项将用于扩大现有生产能力并进入高带宽内存（HBM）市场。

CXMT 的扩张对美光的影响

对于美光来说，CXMT 的崛起可能在长期内加剧 DRAM 市场的竞争。美光生产 DRAM 和 NAND 内存芯片。DRAM 为 AI 服务器、GPU、PC 和笔记本电脑提供动力，而 NAND 为 SSD 和其他设备提供存储。

中国内存芯片制造商的产量增加可能会对 DRAM 价格和行业利润造成压力。然而，美光预计将受益于对 AI 内存芯片，特别是 HBM 的强劲需求。

美光股票值得购买吗？

分析师对美光的长期前景保持高度看好。在 TipRanks 上，MU 的共识评级为强买入，基于 29 个买入和一个持有评级。美光的平均目标价为 1,563.93 美元，意味着从当前水平有 66.7% 的上涨潜力。