--- title: "瑞银：升阿里巴巴-W 目标价至 190 港元 评级 “买入”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/292174729.md" description: "瑞银发布研报，将阿里巴巴-W 目标价由 179 港元升至 190 港元，美股同步上调至 195 美元，维持 “买入” 评级。该行预测阿里首财季总收入增长加速至 9%，云业务增长显著，经调整 EBITA 触底。尽管电商板块受消费疲软影响 CMR 预计下降，但核心利润率改善及 AI 资产价值重估为股价提供吸引力。" datetime: "2026-07-09T09:16:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292174729.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292174729.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292174729.md) --- # 瑞银：升阿里巴巴-W 目标价至 190 港元 评级 “买入” 智通财经 APP 获悉，瑞银发布研报称，将阿里巴巴-W(09988) 目标价由 179 港元升至 190 港元，阿里 (BABA.US) 美股由 184 美元升至 195 美元。评级均为 “买入”。 该行预测，阿里首财季总收入增长将重新加速至 9%，主要受惠于云业务增长加速，以及第一方业务拆分影响逐渐消退。经调整 EBITA 应已持续触底至 260 亿元人民币，但仍较上财年同期下降 34%。 按业务划分，中国电商集团方面，预测淘宝天猫集团 (TTG) GMV 同比持平，因消费疲软。鉴于 618 促销期间商家补贴可能增加，预测客户管理收入 (CMR) 同比减少 8%。该行预期，中国电商集团 EBITA 约 370 亿元人民币，即时零售亏损同比收窄至 100 亿元人民币，上财季则为亏损 180 亿元人民币。云业务预期收入同比增幅将加速至 45%; EBITA 利润率亦加快至 11%。 该行指，过去几个季度，由于 AI 及快递电商投资影响，阿里巴巴一致预期持续下修，导致股价表现落后。在盈利修正角度，该行认为市场对盈利的下调周期已过去，市场已将预期调整至更低水平，而核心 TTG 利润率正在改善、快递电商亏损收窄、云业务增长加速且利润率改善。在此背景下，市场有望重新聚焦其极具价值的 AI 资产及增长故事。经过最近的股价回调，现价提供了具吸引力的投资机会。 ### 相关股票 - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KBAB.US.md) - [BABX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABX.US.md) - [BABU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABU.US.md) - [BABO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABO.US.md) - [BABW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABW.US.md) - [BBYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BBYY.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBS.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89988.HK.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HBBD.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [AI 狂欢持续！SK 海力士创海外赴美最大 IPO，美股首秀收涨 13%](https://longbridge.com/zh-CN/news/292360407.md) - [“木头姐” 再次加仓 SpaceX](https://longbridge.com/zh-CN/news/292161063.md) - [撤出美股科技七巨头，华尔街机构量子策略押注中国 AI](https://longbridge.com/zh-CN/news/291881202.md) - [美股上市 9 个月，股价暴跌 99%，昔日医药电商巨头为何要流血 IPO？](https://longbridge.com/zh-CN/news/291734750.md) - [英特尔、微软联手加持，AI 芯片及软件公司 Syntiant 冲刺美股 IPO](https://longbridge.com/zh-CN/news/291859290.md)