我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。新的美国关税措施排除了商业飞机、发动机和部件，保持了全球航空航天供应链的畅通。这项政策通过消除成本压力，惠及波音、空客及其供应商。文章强调了三只处于有利位置的股票：恩布拉尔（Embraer），受益于免税部件和强劲的订单积压；通用电气（GE 航空航天），尽管存在杠杆担忧，但利用其发动机供应链和高订单积压；以及空客（Airbus），凭借庞大的商业订单积压和对可持续航空项目的参与，避免了立即的成本冲击
关税头条再次成为焦点，但这次商业飞机、发动机和部件在新的美国措施中处于边缘，这使得全球供应链对关键航空股保持开放。这一政策变化对波音和空客等公司以及保持其生产线运转的供应商产生了影响。对于关注贸易政策风险和供应链韧性的投资者来说，这个筛选器突出了对最新消息最敏感的股票。以下是从列表中挑选的 3 只在当前关税政策下表现积极的股票。
巴西航空工业公司 (BOVESPA:EMBJ3)
概述： 巴西航空工业公司是一家巴西航空集团，设计、制造和销售商业喷气机、商务喷气机、军用飞机及相关系统，同时在全球提供飞机租赁、培训和工程服务。其业务涵盖客运航空、企业航空、国防客户以及不断增长的服务和支持活动组合。
运营： 巴西航空工业公司大部分收入来自商业航空（R$134 亿）、商务航空（R$125 亿）和服务与支持（R$108 亿），国防和安全（R$58 亿）及其他活动（R$5 亿）贡献较小，主要市场包括北美（R$254 亿）、欧洲（R$106 亿）和巴西（R$35 亿）。
市值： R$602 亿
在当前的关税背景下，巴西航空工业公司脱颖而出，因为其飞机、发动机和零部件现在免于新的美国关税。这消除了之前对其影响较大的成本压力，并支持其进入庞大的客户基础。该公司结合了可观的商业和商务喷气机订单积压、不断扩大的国防合同（如阿联酋的 C-390 订单）以及高利润的服务与支持收入。然而，投资者仍需权衡一次性费用、盈利波动以及依赖外部借款的融资结构。由于市盈率低于更广泛的航空航天与国防同行，治理结构稳健，并在印度等市场获得新的认证和订单，关键问题是这一切如何与当前的股价和增长预期相匹配。
巴西航空工业公司商业和商务喷气机订单的组合，加上高利润的服务，常常被头条风险所掩盖。为了更全面地评估这一点，需要将这一故事与两个关键奖励和三个重要警示信号进行压力测试。
BOVESPA:EMBJ3 的市盈率截至 2026 年 7 月
通用电气 (GE)
概述： 通用电气现在专注于 GE 航空航天，设计和制造商业航空公司、商务航空和国防客户的喷气发动机和飞机系统，并通过维护、修理和大修工作对这些发动机进行终身服务。其产品为全球机队的很大一部分提供动力，并以 Avio Aero、Unison、Dowty Propellers 和 Colibrium Additive 等品牌在民用和军用航空中销售。
运营： GE 航空航天大部分收入来自商业发动机与服务（US$356 亿），国防与推进技术贡献 US$111 亿，企业与其他收入 US$17 亿。
市值： US$3746 亿
通用电气在这次关税缓解中脱颖而出，因为其全球发动机供应链避免了立即的成本冲击，而订单和积压已经很强劲，第一季度订单报告增长 87% 至 US$230 亿，商业服务积压超过 US$1400 亿。同时，投资者需要权衡高杠杆和较高的市盈率与 24.2% 的近期盈利增长、43.2% 的五年盈利增长和 46.9% 的股本回报率，这些都受益于债务，但也表明资本的高效使用。随着国防和推进需求的上升、维修自动化以及大量待维修的发动机，关键问题是通用电气的估值和风险特征中已经反映了多少贸易政策的缓解。
GE 航空航天的盈利增长、高股本回报率和关税减免描绘了一幅强劲的图景，但真正的故事在于市场如何定价这一动量与资产负债表风险的组合。这在通用电气的分析报告中进行了详细解读。
NYSE:GE 的市盈率截至 2026 年 7 月
空客 (ENXTPA:AIR)
概述： 空客是一家欧洲航空集团，设计、制造和支持商业客机和货机、直升机以及广泛的军用和航天系统，包括卫星和安全通信。其业务涵盖民用航空、国防和航天服务，面向全球的航空公司、政府和商业客户。
运营： 空客大部分收入来自其空客部门（€515 亿），空客国防与航天贡献€136 亿，空客直升机贡献€90 亿，部分被€15 亿的抵消所抵消。
市值： €1553 亿
空客位于全球航空的中心，拥有大量商业订单积压，受益于中东等地区旅行复苏的影响，以及对 A321XLR 和 A220 等机型的日益关注。该公司还在向氢推进和可持续航空燃料项目迈进。最近将飞机和发动机排除在新的美国关税之外，消除了潜在的成本冲击，正值交付进展顺利，欧洲、中国和其他地区的航空公司正在下达新的长期订单。然而，发动机供应问题、如 Getafe 行动的罢工以及对外部借款的依赖使得执行和资产负债表风险成为焦点。对于投资者来说，一个重要的考虑因素是这种增长、估值潜力和运营摩擦的组合与空客今天的估值中可能已经反映的情况相比如何。
空中客车似乎正处于上升势头，得益于庞大的订单簿和对新飞机日益增长的兴趣。然而，真正的关键因素可能是当前预期所忽视的未来需求和分析师对空中客车的预测中的限制。
ENXTPA:AIR 截至 2026 年 7 月的收益与收入增长
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