预测：这只极具增长潜力的股票将在 2027 年翻倍，这里是证明其增长的数学依据

多邻国（DUOL 3.94%）运营着全球最大的数字语言教育平台。其股票在 2024 年和 2025 年飙升，去年 5 月创下约 540 美元的历史新高，但由于人们担心人工智能驱动的翻译工具可能会减少对语言课程的需求，股价随后暴跌超过 75%。

此外，多邻国的管理团队最近做出了一个商业决策，决定在未来几年内优先考虑用户增长，而牺牲盈利能力。因此，华尔街对收入和盈利增长的预期降低，这进一步导致了股价的下跌。

然而，我认为这次抛售过于夸张。多邻国已经证明它可以利用人工智能来改善其平台，短期内专注于用户增长可能会在长期内带来显著更高的收入。现在股票价格非常便宜，因此我预测到 2027 年时它将翻倍。

图片来源：Getty Images。

人工智能可能是多邻国的助力，而非风险

多邻国的移动优先策略和高度互动的课程是其成功的秘诀。在第一季度，约有 5650 万人每天使用其应用程序，虽然大多数是通过广告获利的免费用户，但有 1250 万用户为解锁额外功能而支付了订阅费用。

越来越多的这些功能是由 人工智能 驱动的。支付 Super Duolingo 或 Duolingo Max 计划的用户可以访问视频通话功能，该功能配有数字化身，帮助他们练习外语口语技能。在第一季度，使用该工具的每位用户的口语单词数量比去年同期翻了一番，因此显然受到了欢迎。

由于视频通话的成功，多邻国计划为免费用户推出更多基于口语的课程，以增加平台的受欢迎程度。这是公司在短期内牺牲盈利能力的方式之一：使基于口语的工具更广泛可用将降低视频通话等付费功能的价值，但从长远来看，这可能会显著增加平台的整体用户基础。

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NASDAQ: DUOL

多邻国

今日变动

(-3.94%) $-5.12

当前价格

$124.83

关键数据点

市值

$58 亿市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$124.69 - $132.89

52 周区间

$87.89 - $468.00

成交量

16.2K

平均成交量

1.7M

毛利率

72.14%

不断增长的用户基础将对长期产生净积极影响

管理层决定牺牲盈利能力以换取更快的用户增长，已经对多邻国的财务表现产生了负面影响。在第一季度，收入同比增长 27%，这一结果表面上看是一个不错的结果，但与 2025 年同季度的 38% 增长相比有所放缓。

这可能听起来是个坏消息，但管理层相信其战略转变可能会使多邻国的日活跃用户数量在 2028 年前几乎翻倍，达到 1 亿。从理论上讲，用户基础的扩大将使平台更难被颠覆，因此在面对新竞争者时将更具防御性。此外，当公司未来决定再次专注于盈利能力时，将会有更多的整体用户可以尝试转化为付费订阅用户。

如果多邻国在 2028 年以与 2025 年相同的速度将免费用户转化为订阅用户，那么我们可以假设其付费用户基础和年化收入也将最终翻倍。到那时，在近期下跌期间出售多邻国股票的投资者可能会希望自己当初能坚持持有。

为什么多邻国股票在接下来的六个月可能会翻倍

由于多邻国的管理团队专注于两年计划，我不期望公司在短期内的财务结果会大放异彩。我预测股票到 2027 年可能翻倍，主要基于其估值——换句话说，我认为股票在下跌时过度反应，现在有望恢复一些失地。

截至目前，多邻国股票的 市销率（P/S） 仅为 5.7，远低于自 2021 年上市以来的平均值 15.5。即使股票从这里翻倍，市销率仍将低于平均水平，为 11.4。

DUOL 市销率 数据来源于 YCharts.

此外，基于多邻国过去 12 个月每股收益 8.74 美元，其股票的市盈率为 15.3，显著低于整体市场。该股票需要翻倍才能匹配当前为 35.2 的 纳斯达克 100 指数的市盈率。

总之，我认为 多邻国股票 的抛售过于夸张，只要公司在接下来的几个季度没有大幅低于华尔街的预期，当前价格附近买入的投资者可能会享受到可观的短期和长期回报。