--- title: "ADR 大涨利多消退？SK 海力士盘中重摔 7% 专家点出可能原因" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/292420620.md" description: "SK 海力士 ADR 上市首日大涨 13%，但韩股盘中重挫 7%。专家分析指出，ADR 溢价已提前反映涨幅，引发获利了结与套利解除压力；同时 HBM 营收占比高限制售价成长空间，且内存具周期性，导致股价高开低走。" datetime: "2026-07-13T01:17:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292420620.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292420620.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292420620.md) --- # ADR 大涨利多消退？SK 海力士盘中重摔 7% 专家点出可能原因 南韩记忆体大厂 SK 海力士股价今天（13 日）盘中一度重挫超过 7%，此前该公司的美国存托凭证（ADR）于上周五首次挂牌交易，并在美股市场收涨 13%。 韩股 Kospi 指数盘中挫跌约 3%，日股日经 225 指数则下跌 0.37%。 韩国投资证券公司预测，SK 海力士第 2 季营业利益可能比市场共识低 8%，原因是该公司营收中来自高频宽记忆体（HBM）的占比高于同业，使其平均售价的成长空间受到限制。 首尔 Kyobo Life Insurance 主动股票管理主管甘民尚（Jason Minsang Kam，音译）表示：「历史上，像台积电这类全球大型企业，其本地上市股票与 ADR 之间，通常存在约 15% 的结构性估值差距，主要来自汇率因素以及监管制度差异所造成的影响 。」 他表示，由于美国市场的上涨动能已提前反映在股价中，SK 海力士股票可能面临较大的盘中获利了结压力与套利交易解除，导致股价走势可能出现开高后回落、留下长上影线，最终收盘涨幅缩小的型态。 甘民尚说，「SK 海力士透过 HBM 将记忆体转型为『客制化解决方案服务』的愿景，是一个强而有力的长期投资题材。然而，如同摩根士丹利与其他主要投资银行所警告的，记忆体本质上仍是一种具有周期性的商品。」 根据彭博汇编的数据，SK 海力士 ADR 在上周五交易时，相较于首尔上市股票享有约 15% 的溢价。 ### 相关股票 - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHY.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07709.HK.md) - [03121.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03121.HK.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-K.US.md) ## 相关资讯与研究 - [SK 海力士暴跌是因为这份报告？](https://longbridge.com/zh-CN/news/292492515.md) - [SK 海力士赴美上市，是一场地缘、利益与定价权的三重下注](https://longbridge.com/zh-CN/news/292440222.md) - [SK 海力士美股 “首秀” 今夜重磅来袭！AI 投资热潮迎来关键压力测试](https://longbridge.com/zh-CN/news/292310346.md) - [SK 海力士主题 ETF 即将面世，究竟哪些人适合持有它们](https://longbridge.com/zh-CN/news/292381595.md) - [今晚，SK 海力士登陆美股，华尔街疯抢，员工等分钱，狂欢下有何隐忧？](https://longbridge.com/zh-CN/news/292309996.md)